Андрей Швальбе Есть вопросы? Свяжитесь со мной
Просьба по возможности писать вопросы в комментариях к статье. Личный вопрос требует подробного описания ситуации, иначе будет оставлен без ответа.

МФК. Международная финансовая корпорация

МФК

Один из наиболее осмысленных глобальных векторов развития человечества после Второй Мировой войны — это курс на отказ от прямого военного противостояния всех против всех в пользу создания концепции экономического сотрудничества, устойчивого экономического роста и глобальной финансовой системы.

Тогда, в первой половине 1950 — х гг., это было совсем не очевидно. Англия и Франция на пределе сил боролись за сохранение военного контроля над колониями. Идея инвестирования в страны, которые, условно говоря, несколько лет назад подняли мятеж против своих метрополий и провозгласили независимость, многим казалась безумием. Финансовая инфраструктура в современном понимании этого слова существовала в те годы лишь в Лондоне и Нью-Йорке.

Но другого разумного выхода у мирового сообщества, похоже, просто не было. Надо было восстанавливать разрушенную Европу, налаживать отношения с бывшими колониями и формировать новые рынки.

Важную роль в организации перехода от “войны к торговле” сыграла созданная в 1956 Международная финансовая корпорация (International Finance Corporation, IFC). Являясь одним из финансовых институтов учрежденного 27 декабря 1945 года Всемирного Банка, МФК сформулировала цель своей деятельности очень простыми словами:


To work with the private sector in developing countries to create markets that open up opportunities for all


то есть


работать с частным бизнесом в развивающихся странах, чтобы создавать рынки, открывающие новые возможности для всех


Эта статья содержит обзор организационной структуры и основных результатов деятельности МФК, разбитых на десятилетия. Перед каждым разделом тезисно обозначен глобальный исторический контекст, в том виде, в каком его видит сама корпорация (значимые события десятилетних периодов взяты с официального сайта IFC https://www.ifc.org).

Отдельно освещено сотрудничество МФК с Российской Федерацией, которое началось в 1993 году и было почти полностью свернуто в 2014-2016 гг.

 

Структура и функции МФК

Каждая из организаций, входящих в состав Группы Всемирного Банка имеет свое направление деятельности в рамках реализации общей миссии Группы.

В отличие от Международного банка реконструкции и развития (МБРР),  МФК кредитует не государства, а частный бизнес, беря на себя экономические и финансовые риски. Штаб-квартира организации находится в Вашингтоне (США).

МФК

В ходе расширения географии проектов МФК постепенно наращивала присутствие в различных регионах и странах. В 1993 году в результате реорганизации МФК были созданы:

  • 6 региональных отделений (территория Азии, Африки, Северной Африки и Ближнего Востока, Америки (Латинской) и Европы);
  • 3 отраслевых департамента (горнодобывающей промышленности, нефти и газа, агробизнеса, нефтехимии, химии и удобрений, инфраструктуры).

Источниками средств МФК являются взносы стран-членов корпорации, эмиссия облигаций на международном финансовом рынке и операционные доходы. Основные акционеры МФК:

  • Соединенные Штаты ( 23,65 % голосов);

  • Франция ( 4,31 % голосов);

  • Япония (5,87 % голосов);

  • Соединенное Королевство ( 4,31 % голосов);

  • Российская Федерация ( 3,39 % голосов).

Членами Международной финансовой корпорации являются 179 стран. Для того чтобы получить финансирование от МФК, требуется выполнение ряда условий:

  • Компания должна быть негосударственной
  • Обязана предоставить технически и технологически обоснованный проект, который бы имел хорошие перспективы стать рентабельным.
  • Проект должен приносить выгоду стране, на территории которой он будет реализован
  • Не должен наносить ущерба окружающей среде

Размер финансирования обычно не превышает 25% стоимости проекта.

 

Этапы деятельности МФК

1945-60-е  годы

Глобальный исторический контекст

1947: провозглашение независимости Индии от Великобритании

1948: создание государства Израиль

1950-1953: Война в Корее

1956: провозглашение независимости Марокко от Франции

1962: Карибский кризис

1968: Пражская весна

На момент создания в организации было 12 сотрудников и $100 млн уставного капитала, первыми шагами МФК была выдача кредитов компаниям, аффилированным с крупными американскими производителями.

Первый кредит в размере $2 млн был выдан бразильскому производителю электрооборудования, партнеру корпорации Сименс.

С 1961 года МФК начала инвестировать в акционерный капитал, первое предприятие, акционером которого стала МФК была Fabrica Espanola Magnetos — испанский производитель автозапчастей.

 

1970-е годы

Глобальный исторический контекст

1973: нефтяной кризис запускает процесс перераспределения богатства в пользу нефтедобывающих государств

1973: в Чили начинается процесс либерализации и интеграции в мировую экономику

1975: окончание вьетнамской войны

1975: основание Микрософт

1976: основание Эппл

1976: Дэн Сяопин начинает интеграцию Китая в мировую экономику

1979: второй нефтяной кризис, взлет золота и процентных ставок США

В 70-е годы основной точкой приложения усилий МФК становится участие в формировании локальных финансовых институтов в развивающихся странах — коммерческих банков и локальных фондовых рынков.

В 1972 году МФК отправила 12 консультантов на в Индонезию на 2 года, в течение которых они с нуля помогали создавать в стране рынок ценных бумаг. Открываются первые представительства — в Джакарте и в Найроби.

МФК входит в первые проекты по финансированию жилищного строительства.

С кредитно-консультационного пакета МФК в размере $17,3 миллиона в 1974 году начинает свой международный прорыв корейская LG Electronics, ставшая вскоре первой глобальной корпорацией, основанной в стране третьего мира.

МФК продолжала инвестировать в LG вплоть до 1998 года.

1976 г. — первый проект финансирования малого и среднего бизнеса. $2 млн были предоставлены коммерческому банку Кении (Kenya Commercial Bank) для выдачи целевых кредитов малому бизнесу внутри страны. Было выдано 12 кредитов, которые были успешно выплачены заемщиками в течение 7 последующих лет.

 

1980-е годы

Глобальный исторический контекст

1982: долговой кризис в Латинской Америке; потерянное десятилетие

1984: правительство Маргарет Тэтчер продает British Telecom; начало эры приватизации

1989: падение берлинской стены

1980-е были для МФК периодом активного участия в создании на территории развивающихся стран финансовых продуктов, привлекательных для инвесторов всего мира.

В 1981 г. Экономисты МФК  сформулировали термин «развивающиеся рынки», который лучше отражал суть идущих макроэкономических процессов, чем  «страны третьего мира».

В 1984 г. Корпорация выводит на биржу NYSE первый страновой фонд, относящейся к категории развивающихся рынков. Это был Korea fund, фонд Южной Кореи.

В 1989 — МФК впервые получает кредитный рейтинг ААА , что позволило запустить программу мультивалютного кредитования, достигшую объема $17 млрд к 2016 году.

 

1990-е годы

Глобальный исторический контекст

1991: Распад СССР

1991: Индия запускает рыночные реформы

1993: Создан Евросоюз

1995: Начало эры коммерческого интернета

1997: Азиатский финансовый кризис

1998: Российский финансовый кризис

1998: Основана компания Google

1999: Первые антиглобалистские протесты на саммите ВТО в Сиэтле

Консультационное сопровождение рыночных реформ на постсоветском пространстве — одна из ключевых активностей МФК в 1990-е годы.

1991 год. МФК вводит в оборот термин «пограничные рынки». Пограничные рынки — это страны, которые по уровню развития, степени ликвидности, демографическим или политическим факторам, считаются менее зрелыми, чем развивающиеся страны.

1991-1992 гг. — МФК участвует в разработке и реализации приватизационных программ в Польше и в России.

1991 г. —  МФК впервые выводит на IPO предприятие с  постсоветского пространства, польскую Swarzedzkie Fabryki Mebli.

1992 — Российская Федерация вступила в Группу Всемирного банка 16 июня 1992 года, став соответственно членом входящих в его структуру Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Международной финансовой корпорации (МФК), Международной ассоциации развития (МАР) и Международного агентства по инвестиционным гарантиям (МАГИ). Доля нашей страны в капитале этих организаций — порядка 3%.

1996 г. — инвестиции в создание самостоятельного банковского сектора в Боснии.

1998 г. — в противовес Азиатскому финансовому кризису принимается пятилетняя инвестиционно-консультационная программа помощи частному бизнесу Южной Кореи.

 

2000-е годы

Глобальный исторический контекст

2001 — террористическая атака 11 сентября

2002 — появление единой европейской валюты

2004 — дефолт Аргентины

2004 — создан Фейсбук

2006 — создан Твиттер

2007 — создан Айфон

2008 — начало мирового финансового кризиса

Глобализация мировой экономики достигает того уровня, при котором изначальные цели создания МФК можно считать реализованными. Корпорация формулирует новые задачи и приоритеты деятельности.

2001 г. МФК провозглашает экологическую и социальную ответственность бизнеса приоритетами своей инвестиционной политики.

2004 г. В рамках программы поддержки гендерного равноправия МФК предоставляет нигерийскому Access Bank $15 млн целевой кредит для финансирования местных малых предприятий, управляемых женщинами.

Слияние и поглощение компаний

2007 г. МФК инвестирует $5млн в FINO, молодой индийский стартап, работающий над продуктом, помогающим банкам обеспечить доступ к неохваченным провинциальным рынкам. На 2016 г. банковские продукты от FINO используют более 26 миллионов человек.

2009 г. Создана IFC Asset Management Company — компания по управлению активами при МФК. По состоянию на 2016 год она привлекла более $16 млрд от институциональных инвесторов.

 

2010-е годы

Глобальный исторический контекст

2011: начало арабской весны

2013: развивающиеся рынки впервые составили более 50% мирового ВВП

2015: ООН провозглашает 17 Целей устойчивого развития

2015: более 50% населения земли стали пользователями интернета

2013 г. — Всемирный банк (в который входит МФК) формулирует цели до 2030 года:

  1. Снизить число людей живущих менее чем на 2 доллара в день до 3% от всего населения Земли.
  2. Обеспечить благосостояние для всех, увеличив доходы беднейших 40% населения.

2015 г. — Россия отзывает средства из фондов МФК в связи с приостановкой инвестиций в российскую экономику на фоне санкций западных стран в отношении России. Россия планирует вернуть около $245 млн из Фонда капитализации российских банков (IFC Russian Bank Capitalization Fund).

2015 г. —  МФК выступила на Парижской конференции, посвященной изменению климата с докладом по инновационным решениям в сфере экологии для бизнеса развивающихся рынков.

2016 г. — совокупный объем финансирования женского предпринимательства в рамках проекта МФК Banking on Women, достиг $1 млрд.

2017 г. — МФК инвестирует и консультирует индийскую компанию BlackBuck работающую в сфере транспортной логистики.

МФК и китайская финансовая группа Ant Financial Services поставили совместную задачу к 2020 году обеспечить доступ к цифровым финансовым услугам для более чем 100 млн человек.

2018 г. — акционеры Группы Всемирного банка одобрили увеличение оплаченного акционерного капитала МФК на 5,5 млрд долл. США. Это более чем трехкратное увеличение объема оплаченного акционерного капитала с момента создания Kорпорации.

36% сделанных инвестиций были связаны с климатическими проектами.

45% новых консультационных проектов содержали задачи по устранению гендерного неравенства.

 

Деятельность МФК в России

Россия является членом МФК с 1993 года. За все время сотрудничества было реализовано 270 проектов на общую сумму более $10 млрд.

С инвестиционным портфелем до $2,26 млрд единовременно, Россия находилась на четвертом месте по объему инвестиций от МФК в мире.

Направления инвестирования: банковская сфера, лизинговые компании, предприятия нефтехимической и  пищевой промышленности, производство стройматериалов, проекты в области логистической инфраструктуры и здравоохранения.

что такое вексель

Сотрудничество начало сворачиваться после событий, связанных с присоединением Крыма, которое было расценено мировым сообществом как грубое нарушение международных норм в части принципа территориальной целостности государств, отраженного в Уставе ООН.

С мая 2014 г. утверждение новых проектов в России прекратилось. Из общего объема запланированных инвестиций в размере $550 млн до 30 сентября 2014 г. было реализовано лишь $82 млн.

В течение 2015-2016 гг. МФК продала свои доли в Локо-банке (15%), МДМ-банке (3,3%), банке Восточный (3%).

Грузия, Армения, Казахстан и другие государства постсоветского пространства продолжают эффективное сотрудничество с МФК с 1990-х гг. по настоящее время.

 

Критика и оценки деятельности МФК

Со стороны политических оппонентов США основной претензией к деятельности Всемирного Банка в целом и МФК в частности, является утверждение, что эти организации являются инструментом американской  внешней политики. Приводятся данные, указывающие на низкую результативность в достижении задекларированных целей, а также делаются выводы, что истинной задачей Всемирного банка и его структур является формирование монополярного мирового порядка.

Проекты МФК

Есть критика и с другой стороны.

В Конгрессе США в марте 2000 г., была высказана идея о том, что роль МФК как источника проектного финансирования для частного сектора в новом историческом контексте утратила значение. В 21 веке приоритетными для корпорации стали проекты, связанные с экологией, гендерным равноправием в бизнесе и возобновляемыми источниками энергии.

Поделиться в соцсетях

Подписаться на статьи