Андрей Швальбе Есть вопросы? Свяжитесь со мной
Просьба по возможности писать вопросы в комментариях к статье. Личный вопрос требует подробного описания ситуации, иначе будет оставлен без ответа.

Финансовые активы: полный анализ

Финансовые активы компании

Финансовые активы (ФА) – это ресурсы организации, состоящие из наличных и безналичных денежных средств, выраженных в иностранной и национальной валюте, акций, облигаций и иных финансовых инструментов, принадлежащих предприятию на праве собственности.

 

Что такое финансовые активы?

Принято считать, что к финансовым активам относятся деньги и задолженность покупателей за полученный товар. На самом деле в состав ФА также включаются финансовые инструменты, предназначенные для получения прибыли. Состав финансовых активов показан ниже:

Финансовые активы предприятия

Не относятся к ФА полученные авансы, дебиторская задолженность по налоговым обязательствам, а также задолженность, расчеты по которой будут произведены не деньгами, а иными способами – товарами или услугами.

 

Классификация финансовых активов

Для управления ФА предприятие классифицирует их по различным признакам.

1. По степени ликвидности

В первую очередь финансовые активы предприятия классифицируются по степени ликвидности – способности преобразовываться в наличные деньги. По данному признаку они делятся на 4 категории:

  1. абсолютно ликвидные – к ним относятся наличные в кассе и средства на банковских счетах
  2. высоколиквидные – которые могут быть преобразованы в деньги в кратчайшие сроки. Например ценные бумаги, активно торгующиеся на бирже
  3. ликвидные – для их трансформации в деньги нужно некоторое время, например, облигации
  4. неликвидные – их либо невозможно реализовать совсем, либо при этом они теряют значительную часть первоначальной стоимости. Например, дебиторская задолженность, невозможная к взысканию

2. По сроку действия

По этому признаку выделяют краткосрочные и долгосрочные ФА. В первую группу включают ФА, срок обращения которых не превышает 1 год. Во вторую – со сроком использования свыше 1 года.

Краткосрочные финансовые активы включают в себя деньги и текущие задолженности покупателей. В состав долгосрочных ФА включаются финансовые вложения, ценные бумаги и задолженность с длительным периодом погашения.

3. По целям использования

В зависимости от целей, для которых был приобретен ФА, выделяют:

  1. инвестиционные – приобретенные для получения дополнительной прибыли
  2. спекулятивные – приобретенные для получения разового дохода от реализации по более высокой цене
  3. транзакционные – используемые для обслуживания договоров, не приносящие самостоятельного дохода

4. По виду дохода

ФА, как и другие виды активов, могут приносить доход компании. По виду дохода финансовые активы предприятия делятся на следующие группы:

  1. с гарантированным доходом, например, облигации
  2. с неопределенным доходом, например, акции
  3. без дохода, например, деньги в кассе

Один и тот же финансовый актив, в зависимости от способа использования, может относиться к различным группам дохода. Например, облигация имеет купон, который является гарантированным доходом, так как он устанавливается в момент выпуска ценной бумаги. Между тем владелец облигации также может получить неопределенный доход при продаже ее до погашения с премией, если возникнет такая рыночная ситуация.

 

Учет финансовых активов

В бухгалтерии учет ФА ведется в отдельности по каждому виду актива. Для учета наличных и безналичных денег, а также инвестиций используются счета раздела V плана счетов бухгалтерского учета. Расчеты с контрагентами отражаются на счетах раздела VI. Учет ведется по каждому контрагенту отдельно.

ФА учитываются на предприятии по одному из видов стоимости:

  1. номинальной

  2. справедливой

  3. амортизированной

По номинальной стоимости в учете отражаются деньги. Например, покупатель внес в кассу оплату за товар в сумме 1 000 рублей. По счету «50 — касса» отражается поступление 1 000 руб.

По справедливой стоимости учитываются финансовые вложения и долевые ценные бумаги. Например, компания купила 100 акций по 200 рублей и отразила их на счете «58 – финансовые вложения» в сумме 20 000 руб. Через год стоимость акций увеличилась до 230 рублей. В таком случае в учет должна быть внесена корректировка, а общая стоимость финансовых вложений увеличена до 23 000 рублей.

активы компании

По амортизационной стоимости учитываются долговые финансовые инструменты. Например, компания приобрела ОФЗ на сумму 10 000 р. и отразила на счете «58». При каждом погашении купона остаточная стоимость финансового инструмента на счете должна уменьшаться на размер полученной выплаты.

В отчетности ФА отражаются в активе баланса. При этом они могут попасть как в категорию оборотных, так и в раздел внеоборотных активов.

Финансовые активы: виды

Финансовые оборотные активы являются краткосрочными. Они относятся к классу абсолютно ликвидных или высоколиквидных активов.

Финансовые внеоборотные активы относятся к долгосрочным. В их состав включают ликвидные и неликвидные ФА. Чем выше в балансе расположен ФА, тем меньше степень его ликвидности.

ФА в балансе отражаются по тому же виду оценки, что и в учете. То есть, если на депозите у предприятия хранится 80 миллионов рублей, то и в учете по счету «51 – расчетный счет» отражается 80 млн., и в балансе по строке «денежные средства и их эквиваленты» будет отражено 80 млн.

 

Анализ финансовых активов

ФА организации анализируются по данным, содержащимся в ежегодной финансовой отчетности. Для оценки деятельности компании проводится горизонтальный анализ, или анализ динамики. Он отражает изменение финансовых активов за анализируемый период.

Для изучения динамики из показателя отчетного периода вычитается значение предыдущего. Таким образом вычисляется абсолютное число. Для расчета относительного показателя, на сколько процентов увеличился/уменьшился каждый ФА, нужно значение текущего периода поделить на предшествующий.

Анализ финансовых активов

Наименование ФА31.12.2018г.31.12.2017г.01.01.2017г.
суммаабс.относ.суммаабс.относ.сумма
Торговая дебиторская задолженность (долгосрочная)82 5218 038111%74 48323 221145%51 262
Финансовые вложения (долгосрочные)41 562-28 35259%69 914-8 72989%78 643
Финансовые вложения (краткосрочные)47 19247 04331672%149-12 4711%12 620
Торговая дебиторская задолженность (краткосрочная)180 61928 975119%151 644-15 97290%167 616
Денежные средства84 056-17 99882%102 05415 084117%86 970
Итого435 95037 706109%398 2441 133100%397 111

По итогам 2018г. в ПАО «Россети» наблюдается абсолютный прирост ФА на 37 706 миллионов рублей или на 109%. Основное увеличение было вызвано значительным приростом краткосрочных финансовых вложений. Чтобы понять, во что именно были вложены средства, необходимо посмотреть приложение к балансу.

отчет Россети

Финансовые активы Россети

Из расшифровки видно, что средства были направлены на банковские депозиты на срок от 3 месяцев до 1 года.

 

Расчет коэффициентов

Для оценки ФА на общее финансовое положение компании рассчитываются коэффициенты:

  1. мгновенной ликвидности (Кмл)

  2. промежуточной ликвидности (Кпл)

  3. рентабельность ФА (Крфа)

  4. оборачиваемость ФА (Кофа)

1) Коэффициент мгновенной ликвидности показывает, насколько предприятие может расплатиться по своим краткосрочным обязательствам за счет имеющихся собственных денег. Он рассчитывается следующим образом:

Кмл=Дс/Ко, где

Дс – денежные средства и их эквиваленты

Ко – краткосрочные обязательства

Россеть и ее активы

Кмл (2018г.) = 84 056/398 403 = 0,21

Кмл (2017г.) = 102 054/331 253 = 0,31

Коэффициент мгновенной ликвидности в ПАО «Россети» за 2018г. составил 0,21. Это значит, что если все кредиторы одновременно потребуют возврата краткосрочных задолженностей, то за счет собственных наличных и безналичных денег предприятие сможет погасить только 21% обязательств. В предыдущем периоде компания могла рассчитаться по 31% обязательств. Уменьшение показателя связано со снижением количества денежных средств при одновременном увеличении объемов краткосрочных обязательств (398 против 331 тысячи).

Финансовые активы компании

2) Кпл отражает размер краткосрочных обязательств, которые компания сможет погасить за счет собственных денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности. Он рассчитывается по формуле:

Кпл=(Дз+Дс)/Ко, где

Дз – краткосрочная торговая задолженность.

Кпл (2018г.) = (180 619+84 056)/398 403 = 0,66

Кпл (2017г.) = (151 644+102 054)/331 253 = 0,76

По состоянию на 31 декабря 2018г. ПАО «Россети» могла погасить 66% краткосрочных обязательств за счет транзакционных ФА. Этот показатель уменьшился сравнительно с 2017г. на 10%. Уменьшение также связано с увеличением суммы краткосрочных обязательств.

Финансовые активы компании

3) Коэффициент рентабельности показывает эффективность использования ФА. Он рассчитывается по формуле:

Крфа=Фд/(Дз+Дс), где

Фд – финансовые доходы. За 2018 г. они согласно отчету равны 17 617 млн. р., а за 2017 г. 16 319 млн. р.

Крфа (2018г.) = 17 617/(180 619+84 056) = 0,06

Крфа (2017г.) = 16 319/(151 644+102 054) = 0,06

Рентабельность ФА в ПАО «Россети» за анализируемый период не изменилась и составила 0,06. Это значит, что с каждого рубля транзакционных ФА предприятие получает 6 копеек прибыли.

Финансовые активы компании

4) Коэффициент оборачиваемости ФА показывает, сколько раз в течение календарного года транзакционные ФА участвуют в производственном цикле. Он рассчитывается следующим образом:

Кофа=(Дз+Дс)/В × 365, где

В – выручка;

365 – количество дней в году. За 2018 г. выручка согласно отчету равна 1 021 602 млн. рублей, а за 2017 г. 948 344 млн. р.

Кофа (2018г.) = (180 619+84 056)/1 021 602 × 365=94

Кофа (2017г.) = (151 644+102 054)/948 344 × 365=97

Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем эффективнее предприятие использует транзакционные ФА. В ПАО «Россети» произошло уменьшение показателя на 3 пункта в связи с увеличением объема выручки.

 

Краткие выводы

В таблице представлены показатели, полученные в результате анализа финансовых активов ПАО «Россети».

ПоказательВывод
ДинамикаНесмотря на снижение некоторых показателей ФА, в общем у предприятия наблюдается прирост финансовых активов, который вызван увеличением краткосрочных финансовых вложений.
КмлМгновенная ликвидность уменьшилась за счет увеличения объемов краткосрочных обязательств.
КплПромежуточная ликвидность снизилась по сравнению с предыдущим годом. Это характеризуется отрицательно, так как компания становится менее ликвидной, а значит, более зависимой.
КрфаРентабельность ФА не изменилась, что говорит о стабильном использовании имеющихся финансовых инструментов для извлечения прибыли.
КофаОборачиваемость снизилась за счет увеличения выручки.

По рассчитанным показателям можно сделать вывод о рациональном использовании ФА на предприятии. Общая ликвидность незначительно уменьшилась, но данное изменение не критично для предприятия промышленной сферы. Нехарактерным явлением можно назвать размещение крупной суммы на банковском депозите. Вместо наращивания производственных мощностей или инвестирования в дочерние фирмы компания «заморозила» 47 192 миллиона рублей.

Поделиться в соцсетях

Подписаться на статьи








 
Optimized with PageSpeed Ninja