«Инновации в нашей ДНК». Так звучит лозунг американской биржи NASDAQ – самой молодой и быстро развивающейся из крупнейших мировых торговых площадок. Инновационность во всех процессах стала главным конкурентным преимуществом корпорации.
«Феномен Насдак» можно описать цифрами: около сотни торговых площадок в десятках стран, порядка 10 тысяч сотрудников, 1 млн. обрабатываемых запросов в секунду, более 3900 обслуживаемых компаний с общей стоимостью свыше $10 трлн. и 2-ое место в мире по капитализации и торговому обороту всего за 50 лет существования. Капитализация NASDAQ:
Биржа Nasdaq (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) была основана в 1971 году как дочерняя компания FINRA (SIRA) – некоммерческой регулирующей организации, созданной Конгрессом США для контроля за внебиржевым рынком.
Это была первая полностью электронная система торговли ценными бумагами. Если традиционные фондовые биржи, такие как Московская, ведут централизованную торговлю, то NASDAQ это фактически множество самостоятельных площадок по всему миру. Но это сегодня. Изначально биржа была простой информационной базой, в которой транслировались данные котировок. В 1970-х от инвесторов нередко встречались жалобы, что они купили актив в Филадельфии, тогда как в Чикаго цена в это время была лучше. Так что с одной стороны требовалась единая ценовая база, с другой – назрела потребность в размещении небольших компаний.
Интересный факт. Поскольку банки и страховые компании вели свою деятельность только в границах штатов и редко котировались на NYSE до 1960-х годов, этот факт фактически означает игнорирование заметной части 100-летней финансовой истории США. Сто и даже пятьдесят лет назад акции новых компаний торговались в розницу, прежде чем попадали на биржу.
Т.е. фирмы должны были расти в размерах, пока не становились достаточно большими, чтобы их можно было разместить на NYSE или AMEX. Такая компания, как Haloid, два десятилетия торговалась вне биржи, прежде чем сменила название на Xerox и получила листинг на NYSE. Сотни других компаний, таких как Wal-Mart, Disney, Kentucky Fried Chicken и пр., торговались похожим образом.
Решение в виде электронных котировок было современным и очень удачным, но развитие площадки совпало с нефтяным кризисом 1973-74 годов. Акции сильно упали, инфляция выросла и многим стало не до ценных бумаг. Новая площадка столкнулась с острой нехваткой ликвидности.
В 1975 г. в поисках решения проблемы к торгам допустили небольшие компании со всего мира. Их большую долю составили высокотехнологичные фирмы, которые в тот период активно развивались. Это определило базовую структуру листинга и оказалось правильным шагом. С начала 80-х цена на нефть стабилизируется, а американская экономика после 10-летнего застоя возобновляет рост.
В 1980-90 гг. появились рынки Nasdaq National Market для крупных компаний и Nasdaq Small Cap Market для развивающихся фирм, а также первые индексы Насдак. Налаживается сотрудничество с Лондонской биржей и в 1998 году создается NASDAQ Europe, впоследствии реорганизованная. С 2005 г. акции Насдак котируются на бирже под тикером NDAQ. С 2007 г. биржа становится самостоятельным холдингом.
В 2008 г. состоялось объединение с концерном фондовых бирж Европы OMX AB под новым корпоративным названием NASDAQ OMX Group, Inc. с закреплением на европейском рынке. Сегодня биржа наиболее известна под брендом Nasdaq, Inc. Адрес американской биржи: 4 Times Square, NY 10036, США.
Интересный факт. В создании биржи принимал участие Берни Мейдофф, основатель крупнейшей финансовой пирамиды в истории. Bernard L. Madoff Investment Securities LLC была одной из крупнейших компаний на Насдак, а ее владелец долгие годы входил в совет директоров биржи и даже три раза избирался председателем.Никто, в том числе клиенты его фонда, не мог предположить, что на таком уровне есть мотивация для создания пирамиды с одной стороны, и такое попустительство органов надзора с другой. Пирамида просуществовала более 10 лет и могла бы жить до сих пор, но кризис 2008 года вынудил многих инвесторов потребовать деньги назад. Мейдофф был арестован и приговорен к 150 годам тюрьмы.
Интересный факт. В создании биржи принимал участие Берни Мейдофф, основатель крупнейшей финансовой пирамиды в истории. Bernard L. Madoff Investment Securities LLC была одной из крупнейших компаний на Насдак, а ее владелец долгие годы входил в совет директоров биржи и даже три раза избирался председателем.
Никто, в том числе клиенты его фонда, не мог предположить, что на таком уровне есть мотивация для создания пирамиды с одной стороны, и такое попустительство органов надзора с другой. Пирамида просуществовала более 10 лет и могла бы жить до сих пор, но кризис 2008 года вынудил многих инвесторов потребовать деньги назад. Мейдофф был арестован и приговорен к 150 годам тюрьмы.
Наиболее известные корпорации, предпочитающие работать на бирже Насдак: Amazon, Apple, Cisco, Dell, eBay, Facebook, Google, Intel, Microsoft, Pepsi, Starbucks, Yahoo. Они представляют не только сегмент hi-tech, но и медиа-холдинги, розничную торговлю и пр. На бирже также присутствуют крупные компании из Европы и других регионов мира:
На площадках Nasdaq проводятся регулярные торги в рабочие дни с 9.30 до 16.00 на платформах PRIMEX и Super Montage, а также пред- и пост-торговые сессии на базе Select Net.
Торговля заключается в борьбе маркетмейкеров за исполнение ордера. Их большое число на одну ценную бумагу (порой до пятидесяти) является отличительной чертой биржи. Всего же маркермейкеров на Nasdaq несколько сотен. Если участники рынка не обеспечивают постоянный оборот акций и не спешат исполнить ордер, то маркетмейкер закрывает его за свой счет – так поддерживается высокая ликвидность.
Поскольку торговля полностью электронная, участвовать ней можно из любой точки мира. Достаточно заключить договор с лицензированным брокером.
Для российских инвесторов существует несколько способов выхода на биржу Насдак:
1. Через российского брокера (например, банки «ВТБ», «Сбербанк», компании «Финам», «Кит-Финанс», «БКС», «Открытие»).
В этом случае вы должны иметь статус квалифицированного инвестора с 6 млн. руб. на счету в соответствии с законодательством РФ, либо заключить договор с зарубежной дочерней компанией российского брокера (Финам-EU, БКС-Кипр и др.). Российский брокер счета не страхует, зарубежные дочки как правило зарегистрированы на Кипре и компенсируют до 20 тысяч евро.
2. Через иностранного брокера, которого можно найти на сайте самой биржи https://www.nasdaq.com/investing/online-brokers/. К сожалению, большинство из них не открывает счета россиянам.
3. Через биржу Санкт-Петербурга без статусных/финансовых ограничений, поскольку Nasdaq, Inc. владеет долей этой российской биржи после объединения с OMX Group и размещает на ней некоторые ценные бумаги.
Если выходить на NASDAQ через иностранного брокера (например, IB, Saxobank, CapTrader), то будет оформлена страховка вплоть до 500 тысяч долларов и налог на дивиденды составит 10-15%. Через российского брокера с выходом на биржу СПб страховка не приобретается и дивидендный налог по умолчанию составляет 30%. При этом покупка биржевых фондов ETF, одного из главных инструментов инвестора, предполагает квалифицированный статус, о котором выше.
Всего на Насдак обращается 45 ETF, большинство из которых торгуется на Стокгольмской бирже. Наиболее крупные их них:
Интересно! На бирже NASDAQ можно купить акции российского промышленного холдинга ПАО «Мечел» (тикер MTL), телекоммуникационной компании ПАО «МТС» (тикер MBT), платежной сиcтемы QIWI (тикер QIWI), интернет-компании Яндекс (тикер YNDX), ПАО «Вымпелком» в составе Veon Ltd. (тикер VEON).
Nasdaq, Inc. предлагает широкий спектр продуктов и услуг в четырех бизнес-сегментах:
Официальный сайт https://www.nasdaq.com/ содержит вспомогательную информацию, позволяющую инвесторам ориентироваться. Рассмотрим все сегменты подробнее.
https://www.nasdaq.com/
Торгуются и обслуживаются опционы и фьючерсы на акции, облигации, ETF, индексы, на валюту и процентные свопы на 6 электронных торговых площадках под брендом Nasdaq: PHLX, Options Market, BX Options, ISE, GEMX, MRX. Участники торговли: институциональные и розничные инвесторы, торговые фирмы, маркет-мейкеры.
В США операции осуществляются на 3 площадках: Nasdaq Stock Market, Nasdaq BX, Nasdaq PSX. Участники: маркет-мейкеры, брокеры-дилеры, альтернативные торговые системы, фондовые биржи. К торговле допускаются акции компаний из листинга биржи и вне его, канадские ценные бумаги.
В Европе подразделения Nasdaq Nordic и Nasdaq Baltic действуют в Стокгольме, Копенгагене, Хельсинки, Рейкьявике, Таллине, Риге и Вильнюсе. Здесь торгуются акции, депозитарные расписки, варранты, конвертируемые облигации, ETF, подписные права, инвестиционные паи.
На Nasdaq Fixed Income проводятся операции с казначейскими облигациями США, Швеции, Дании, Финляндии и Исландии.
Предложение Nasdaq Commodities и Nasdaq Oslo ASA включает облигации на рынках нефти, электроэнергии, природного газа и выбросов углерода, перевозки танкерами и сухогрузами, деривативы морепродуктов, железной руды и др.
На специализированном контрактном рынке NFX представлены деривативы на основе ключевых энергетических показателей, включая нефть, природный газ и электроэнергию.
Предлагаются альтернативы для подключения к рынкам Nasdaq: протоколы для котирования, ввода заказов, торговой отчетности, подключения к потокам данных, услуги совместного размещения, дата-центры, брокерские и маклерские услуги, бэк-офисные системы, клиринг, регистрация счетов, составление отчетов, депозитарий, SWIFT и т.п.
Nasdaq Stock Market имеет три уровня листинга:
Все три рыночных уровня поддерживают строгий листинг и корпоративные стандарты управления. В частности, нужно соответствовать требованиям комиссии SEC и иметь лицензию национальной ассоциации дилеров NASD.
Также предлагается листинг на биржах Nasdaq Nordic и Baltic, а также на альтернативной площадке Nasdaq First North (для небольших и развивающихся компаний). На них насчитывается 984 компании.
Распространение исторической и текущей информации. Потребители получают доступ к аналитическим данным по глубине рынка, значениям индексов, оценкам фондов, дисбалансе заказов, настроению участников торгов и др.
Nasdaq Global Index Family включает в себя более 40 тыс. индексов с разбивкой по сегментам рынка, регионам, странам, размерам и секторам. Она охватывает 45 стран и около 9 тыс. ценных бумаг.
Самые известные индексы Nasdaq: Composite, Nasdaq-100, National Market, Bank, Biotechnology, Computer и др.
Заключаются в предоставлении инновационных технических решений партнерам и участникам по обработке операций с широким спектром активов.
Большую часть дохода корпорации Nasdaq приносят рыночные (торговые) услуги:
Доля прибыли по сегментам оказываемых услуг (2017 г.)
Валовой доход Nasdaq в последние годы стабильно растет: с 3211 млн. $ в 2013 до 3965 млн. $ в 2017. Вклад в валовой доход 65 подразделений на территории США составляет более 70%. За границей функционирует 76 дочерних предприятий, но их доля в доходе – менее 30%.
На странице биржи Насдак https://www.nasdaq.com/market-activity/quotes/advanced-charting можно не только найти готовые графики онлайн, но и настроить там ряд определенных индикаторов, не прибегая к торговому терминалу брокера.
https://www.nasdaq.com/market-activity/quotes/advanced-charting
Каждая десятая операция на фондовых биржах связана с Насдак, она находится на первом месте в мире по количеству эмитентов, разместивших на ней свои активы. Корпорация Nasdaq имеет значительные конкурентные преимущества:
Современная миссия Nasdaq, Inc. «Одна компания. Одна платформа. Для всех потребностей» призвана обеспечить дальнейший рост международного бизнеса и выход на лидирующие позиции.
Санкт-Петербургская биржа: обзор площадки