На протяжении всей истории человечества деньги играли огромную роль в налаживании экономики и торговли. Их внешний вид менялся в зависимости от потребностей людей: они трансформировались, подстраиваясь под текущие условия, и сегодня могут быть представлены в самых разных формах. Рассмотрим самый распространенный вид – фиатные деньги.
В обычной жизни все привыкли носить кошелек, содержимое которого и есть фиатные деньги. Простыми словами: это бумажные купюры, которые изготавливает государство для своих граждан, а также нематериальные деньги на банковских картах. Часто сюда же относят и разменные монеты, но в альтернативной классификации их причисляют к товарным (классическим) деньгам. Соответственно, в каждой стране есть свои фиатные денежные знаки: доллары, иены, фунты, рубли. При этом евро является официальной валютой сразу нескольких десятков стран.
Особенность фиатных денег состоит в том, что сами по себе они не представляют какой-либо ценности. И если монеты включают в себя хотя бы цену металла, то банкноты это обычная бумага, которая в случае политического переворота рискует превратиться в пустышку (особенно когда свергают тирана, чье изображение украшает большинство купюр). С другой стороны, беднейшие страны страдают от гиперинфляции, где в деньгах можно купаться и возить их тележками – но при этом на всю сумму можно купить лишь пару буханок хлеба. В этих случаях купюры близки к цене бумаги, из которой сделаны.
Вывод прост: фиатные деньги имеют ценность лишь в случае, если обеспечиваются физическим товаром. Другими словами, за них полностью поручается государство, которое объявляет свою валюту законным расчетным средством внутри страны – а центральный банк регулирует ценность и эмиссию банкнот.
Фиатные валюты еще называют фидуциарными. Зачастую два этих термина используют как синонимы, но в некоторых источниках они носят разный характер. К примеру, американский экономист Милтон Фридман называл «фидуциарными деньгами» банкноты, которые можно по предъявлении обменять на золото или серебро, а «фиатными» – деньги без обязательств.
Слово fiat с латинского имеет перевод «Да будет так». Другие значения: указ, приказ, постановление, декрет. На латинском fiducia – доверие.
До появления денег в их привычном виде простейшая экономика существовала на основе обмена, однако спустя какое-то время роль обменного эквивалента начали выполнять металлы. Изначально это были обычные железные предметы, такие как наконечники копий, затем слитки из серебра и золота разной формы. Впервые железо было применено как средство мены еще в XVI веке до н. э.
В Китае и Японии железные монеты не чеканилась, а отливалась. Посередине проделывали квадратное отверстие (для нанизывания на шнур). Древнейшие железные китайские монеты «цянь» относятся к 520 до н. э.
Считается, что первые драгоценные монеты появились в Лидии около 685 года до н. э. Изготавливали их из природного сплава серебра и золота, который назывался электрум. Такой сплав содержал в среднем от 15 до 50% серебра. Римские золотые монеты были отчеканены в 215 г. до н. э.
Что касается более дешевых бронзовых монет, то впервые они появились в древнекитайской культуре во втором тысячелетии до н. э. О пренебрежительном отношении к медным деньгам можно прочитать еще в одной из комедий греческого Аристофана.
Первые монеты из чистого серебра впервые начали чеканить в древнегреческом городе Эгине 550-530 до н.э. Их называли денариями. Чуть позже начали изготавливать монеты поменьше – сестериций.
На американском континенте первые серебряные монеты, изготовленные методом чеканки, сошли с монетного двора в 1794 г. На них изображалась женщина с распущенными волосами, олицетворяющая свободу. А первые золотые монеты были выпущены на год позднее после принятия соответствующего монетного акта, согласно которому производились монеты номиналом в 2,5, 5 и 10 долларов.
В истории также существовали монеты с двойным номиналом, который указывался, если монета использовалась как законное платежное средство в двух государствах с тесными экономическими связями (русско-польские, русско-французские, русско-молдавские монеты).
⚡ К слову, монеты уже в древние времена пытались подделать: обычно их стачивали или обрезали. Чтобы исключить мошенничество, Исаак Ньютон, который в 1696 вступил в должность хранителя Монетного двора в Лондоне, предложил писать по краю монеты слова, исключающие незаметный срез.
Однако нехватка драгоценных металлов и неудобство использования металла вообще со временем привели к необходимости найти более дешевую альтернативу монетам. О неудобстве расчетов скажет всего один факт: в России при Петре I медные деньги в виде налогов свозились бочками.
Так появились первые бумажные деньги, но еще не в привычном их понимании – в то время выпускался сертификат, в котором было указано, сколько именно денег (монет) его владелец оставил в казне. Это позволило купцам расплачиваться не монетами, а бумажными банкнотами.
? Отсюда и название – “bank note” в переводе с английского означает «запись от банка». Таким образом они передавали право собственности на определённое количество золота без передачи самого золота.
Считается, что впервые такие деньги начали производить в Китае в 910 году (по некоторым источникам – в 812 г). В Европе печатные деньги впервые появились в 1661 году в Стокгольме, дословно они назывались «кредитные далеры». Причем первый эксперимент был не слишком удачным. А в России они были введены только в 1769 и назывались ассигнациями, обеспечиваясь сначала медной, а потом и серебряной монетой. Про историю денег в России читайте здесь.
Предъявитель этой бумаги при обращении в банк гарантировано получал нужное количество металла. По этой причине ассигнации считались обеспеченными, однако потребность в печати бумажных денег в начале XIX века привела к инфляции: так, в 1810 году 1 рубль серебром был эквивалентен 3 рублям ассигнациями. Т.е. даже в то время можно говорить о частично фиатной валюте. Во времена Пушкина ходили купюры от 5 до 200 рублей, которые были известны по цветам (как, кстати, и в советское время).
На разных этапах истории в качестве металла для монет выступали разные материалы. Изначально функционировал медный стандарт, затем он сменился серебряным. Долгое время во многих странах был введен биметаллизм – денежная система, основанная на двух металлах (золото и серебро).
Официально золото стало главным денежным металлом (золотой монометаллизм) в Англии в 1816 г. Однако фактически золотой стандарт начал функционировать после того, как Исаак Ньютон, будучи хранителем Королевского монетного двора Великобритании, в 1717 вывел фиксированное соотношение между золотом и серебром. Подробности о золотом стандарте читайте здесь.
Новый курс привел к постепенному вытеснению серебра и тем самым подтолкнул многие страны к полному переходу на золото. Фактически это означало, что пределом эмиссии выступал официальный золотой запас государства, а значит, злоупотреблять выпуском бумажных купюр было невозможно.
Не последнюю роль в этом процессе сыграл тот факт, что к середине XIX века открылись богатые месторождения золота в Америке и в Африке. Золотой стандарт появился тогда же и существовал в мире относительно долго (приблизительно 150 лет) – но после Великой депрессии 1929 года стало понятно, что существующая система не является гарантий от глубоких экономических спадов и потрясений. Начинаются реформы, которые вскоре приведут к полному обновлению финансовой системы и появлению необеспеченных денег.
Как промежуточный этап на пути к новой экономике, в 1944 году в местечке Бреттон-Вудс состоялась международная конференция, где было принято решение привязать американский доллар к золоту, а все остальные валюты — к доллару. Это послужило началом новой эпохи золотовалютного стандарта.
Такое положение вещей сохранилось вплоть до отмены золотого стандарта в 1971 году (в некоторых странах окончательный отказ от привязки к золоту произошел чуть позднее). Причиной послужило то, что поддерживать эмиссию бумажных денег становилось все труднее – запасы золота в хранилищах должны были постоянно пополняться, а промышленность развивалась и требовала средств. К тому же инцидент в середине 1960-х показал нежелание крупнейшей мировой державы обеспечивать свою валюту золотом в прямом смысле этого слова.
В 1965 году президент Французской республики генерал Шарль де Голль приказал загрузить корабль и самолет бумажными долларами и отправить их в США. Он сообщил американскому президенту Джонсону, что намерен обменять 1,5 млрд. долл. на золото по официальному курсу в 35 долларов за унцию. Тот был резко против, однако де Голль пригрозил эвакуацией с территории Франции штаб-квартиры НАТО и военных баз. Ряд других стран последовали примеру Франции, в результате чего золотые резервы США заметно уменьшились.
Сегодня банки не обязаны сегодня обменивать купюры на драгоценный металл. Сами банкноты теперь являются полноценным платежным средством и носят название «фиатные деньги», а золото или золотые монеты рассматривают в основном как средство инвестирования. Таким образом, эволюция денег выглядит следующим образом:
➤ Сколько фиатных денег во всем мире? Вопрос очень сложный, хотя бы из-за выбора системы подсчета. Согласно денежному агрегату М2, который включает в себя банковские депозиты и цифровые фиатные доллары, общая сумма американской валюты на начало 2020 г. составляла около $15,5 трлн. По некоторым оценкам, общая совокупность доллара с остальными фиатными валютами уже превышает 100 трлн. долл.
Классическими принято называть обеспеченные или полноценные деньги. К ним относятся все виды товарных денег, золотые и серебряные монеты, слитки, банкноты с полным или частичным покрытием золотом. Так как они обладают определенной внутренней стоимостью, то не могут обесцениться полностью.
Фиатные деньги в этом плане отличаются от классических:
Фиатные деньги делятся на бумажные и кредитные. Бумажные представляют собой купюры разного номинала, которыми люди пользуются ежедневно. Кредитные – это своего рода обязательства банка перед пользователями (сертификаты, векселя, чеки). Выпускает их не казначейство, а непосредственно сами банки, так что они обеспечены активами банков-эмитентов.
По форме функционирования фиатные деньги делятся на три вида:
Плюсы фиатных денег очевидны: они удобны в обращении и в обычный кошелек европейца войдут купюры с большей покупной способностью, чем стоил бы воз железных прутьев в Спарте. Да и банкоматы сегодня стоят по всему миру. Однако у фиата есть и существенные недостатки:
Наряду с эмиссией наличных денег все большую популярность приобретает безналичная эмиссия: в современной экономике примерно 80-90 % денег не существуют в физической реальности. К примеру, на один напечатанный рубль приходится около 9 рублей, которые являются записями в базах данных. Кроме того, сейчас рассматривается возможность введения цифровой валюты центрального банка (цифрового рубля) – если она состоится, то цифровой рубль тоже можно будет считать фиатным.
Про главного представителя криптовалют биткоин слышали, наверное, все. Не будем усложнять: криптовалюты являются машинным кодом, эмиссией которого занимаются не государства или банки, а компьютерные мощности пользователей разных стран. Другими словами, за ним не стоит государство и его бизнес, а только лишь спрос и предложение различных людей. Тем не менее ряд стран признают биткоин альтернативным платежным средством, хотя его роль в мировой экономике крайне мала.
В сети есть множество статей, где фиатные деньги выглядят как промежуточное звено на пути к прекрасным криптовалютам – как в советские времена коммунизм провозглашался высшим строем и неизбежным победителем капитализма. Позволю себе другое мнение.
Мы помним, что основной признак фиатной валюты это признание государством в качестве законного платежного средства на собственной территории. Биткоин и другие криптовалюты государством не выпускаются, а значит, фиатными деньгами считаться не могут (впрочем, в большинстве случаев нет проблемы получить фиат за криптовалюту с использованием обменников в интернете). Сравнение выявляет достаточно число недостатков криптографической валюты:
Фиатом называется законная национальная валюта любого государства, которая основывается на его гарантиях. Фиатными деньгами удобно платить в магазине, тем более, что сейчас это можно сделать бесконтактной карточкой или даже с телефона – но если у вас есть определенная сумма, которую вы можете не трогать несколько лет, то разумнее разместить ее в различных активах инвестиционного портфеля. Потому что с точки зрения времени деньги (в том числе в валюте развитых стран) это наихудший вариант из всех возможных, ведущий к поражению от инфляции и уменьшению покупательной способности:
Рубль как валюта развивающейся страны обесценивается значительно быстрее доллара, что хорошо видно по накопленной инфляции с 2000 года. Кто-то может сказать, что для инвестиций существуют пенсионные фонды – но в России это абсолютно непрозрачные структуры, которые к тому же жестко ограничены государством в выборе активов. Результатом является то, что практически все РПФ со временем проигрывают инфляции, показывая результаты около низкодоходного банковского депозита.
В этом году будет ровно полвека с перехода к фиатным необеспеченным деньгам и отмене золотого стандарта. Что можно сказать? Новая система ожидаемо не стала панацеей от мировых кризисов, так что периодически возникают разговоры о возвращении к обеспечению валют золотом в той или иной форме. Что, кстати, толкает цену золота вверх – за последние 50 лет оно показало очень неплохие результаты. Останется ли система в нынешнем виде и сумеет ли электронное обращение полностью вытеснить фиатную бумагу, покажет время.
Параллельный импорт: в чем отличие от обычного