Андрей Швальбе Есть вопросы? Свяжитесь со мной
Просьба по возможности писать вопросы в комментариях к статье. Личный вопрос требует подробного описания ситуации, иначе будет оставлен без ответа.

Что такое вексель?

что такое вексель

Вексель можно называть прародителем современного рынка ценных бумаг. Это одно из старейших долговых обязательств, его первые прототипы были известны еще в Древней Греции и Риме. Сегодня существует множество видов векселей. Принцип работы векселя породил ряд инструментов современного фондового рынка.

 

Вексель это …

Если простыми словами, то вексель это ценная бумага, подтверждающая право на получение оговоренной суммы в заранее определенный срок. В свою очередь, дающий вексель (векселедатель) обязуется уплатить оговоренную в бумаге сумму. Соответственно, вексель дает право отсрочки платежа для лица, его выпускающего. То есть он может считаться аналогом долговой расписки, причем выпустить ценную бумагу может как физическое лицо, так и юридическое. Сумму и срок, указанные в реквизитах, определяет выпускающее обязательство лицо.

С помощью векселя могут производиться расчеты между организациями или физическими лицами, под залог этой бумаги можно получить банковский кредит. Словом, порой это выгодная альтернатива реальным деньгам, позволяющая экономить на процентах по кредиту, ускорять расчетные операции и не прибегать к использованию наличных денег.

 

Обращение векселей

Сотни лет обращения долговых инструментов усложнили простой двусторонний механизм отсрочки платежа. Например, право требования долга может переходить к третьим лицам в случае перепродажи векселя его держателем, причем зачастую согласие векселедателя для этого не требуется. В этом случае вексель выступает как облигация на фондовом рынке — компания платит номинал облигации тому, кто последним купил ее в торговом терминале. Векселя различаются по разным признакам, в том числе по виду держателя и должника:

По виду держателя:

  • именной, то есть выписанный на конкретное лицо
  • ордерный, где получателем может быть кто угодно

По виду должника:

  • простой, где долг выплачивает выпустившее бумагу лицо
  • переводной, когда должником является третье лицо. Такой тип обязательства называется «тратта» и является аналогом перевода долга по договору займа.

По наличию дополнительных гарантий:

  • банковский (авалированный), где банк выступает дополнительным гарантом возврата долга по векселю. Следует отметить, что в случае банкротства финансовой организации, средства от продажи имущества банкрота идут в первую очередь именно на уплату вексельных долгов и только потом на погашение прочих обязательств, в том числе вкладов и долгов перед кредиторами. Важно также и то, что в отличие от вкладов вексельные платежи не имеют опции дополнительного страхования от государства.

простой вексель и тратта

Виды векселей

  • Процентный вексель

Эмитенты процентных векселей — банки и коммерческие организации.

В процентном векселе прописывается ставка начисления процентов в счёт отсрочки платежа. Предъявитель имеет безусловное право получить сумму, на которую была выпущена бумага, и процентный доход.

Термин «вексель» должен быть включён в предложение, где содержится обещание уплатить конкретную сумму. Обещание выполнить выплату должно формулироваться однозначно, так, чтобы не возникла возможность поставить факт исполнения в зависимость от форс-мажора. Например, «Обязуюсь выплатить сумму такого-то числа».

Срок платежа устанавливается по предъявлении (должен выставляться в течение 1 года с момента составления) — в определенное время после предъявления/в конкретное время после составления/в установленный день. Допускается оговорка о выставлении процентного векселя ранее установленного срока.

дисконт

Процентная ставка должна быть прямо указана в тексте. Если не обозначен размер процентов, то в действие вступает текущая ставка рефинансирования.

Если нет специальных оговорок и вексель не выставлялся досрочно, первая дата начисления процентов — следующая со дня оформления документа, последняя — день выплаты, периодичность начисления — 1 раз в месяц.

Формула расчёта

  • N — номинал;
  • s — процентная ставка;
  • Tx дни от момента начисления по дату погашения.

При передаче процентного векселя все совокупные права переходят новому владельцу.

  • Кредитный вексель

Кредитный вексель оформляется как обязательство выдать займ в установленный срок. Кредиторами выступают банки и коммерческие структуры, обычно партнёры предприятия заёмщика. Эмитенты — юрлица, привлекающие дополнительные средства в оборот.

Особенность данного типа векселя — отсутствие необходимости залога и процент, почти в 2 раза меньший, нежели при оформлении стандартного кредита.

банковские чеки

Сумму необходимо вернуть в срок, указанный в векселе — 1 год после даты получения денег. Средний период от полугода до года. Между банком и юрлицом кредитные отношения заключается на договорной или коммерческой основе. Получатель займа обязан погасить долг и проценты одномоментно.

  1. Кредитный вексель можно передать новому владельцу, которому перейдут все права на предъявление, что используется для контрагентских взаиморасчётов
  2. Если заёмщик, в свою очередь, расплачивается кредитным векселем, то процедура выполняется через передаточную роспись
  3. Если вексель выставляется в банк досрочно, последний может удержать дополнительный процент из суммы долга
  4. Векселедержатель имеет возможность превратить кредитный документ в наличные/безналичные деньги и обычно не сталкивается с проблемой возврата суммы банку, так как финансовое учреждение обращает взыскание на векселедателя

Банки не принимают:

  • кредитные векселя, основанные не на коммерческих сделках
  • встречные
  • векселя от лиц, которые поставили личную подпись, будучи представителями коммерческой структуры по доверенности

Банк может выдать ссуду под кредитный вексель, обеспеченный товаром, но не будет обязан делать по бумаге выплату.

 

  • Коммерческий вексель

Коммерческий, он же товарный вексель, обращается в рамках торговой сделки, является платёжным средством и передаётся в качестве документа, гарантирующего оплату товара с отсрочкой.

Юридически товарный вексель может эмитироваться любым лицом/предприятием и по сути является краткосрочной долговой распиской. Он не требует регистрации у регуляторов и поэтому оформляется быстро и почти без издержек. Набор реквизитов схож с атрибутами ГКВ — государственных казначейских векселей.

коммерческий вексель

По характеру сделки с коммерческими векселями аналогичны продажам в кредит:

  1. Выгода покупателя — получение материальной ценности сейчас, а внесение фактической оплаты позднее
  2. Выгода продавца — возможность получить стоимость товара/услуги в частичном/полном объёме через операцию учёта или продажи векселя третьему лицу

Эмитент указывает в коммерческом векселе срок погашения, который может составлять период от нескольких дней до года и произвольного размера денежную сумму.

За кажущейся простотой расчёта коммерческими векселями скрываются подводные камни — абстрактному продавцу невозможность доподлинно знать финансовое состояние векселедателя, поскольку  фактически эта ценная бумага обеспечена не активами, а только обещанием. В настоящее время расчёты коммерческими векселями происходят между крупными компаниями.

Рынок купли/продажи — первичный, бумаги учитываются лотами, характеризуются более низкой, сравнительно с ГКВ ликвидностью, но более высокой доходностью — за счёт дисконта, который получает приобретатель лота.

  • Денежный вексель

Денежный или финансовый вексель выдаётся под ссуду в денежной форме, служит гарантом возврата средств. Не имеет покрытия товаром и не принимается банками к учёту.

Эмитентами денежных векселей, как правило, являются государство, банки, компании с устойчивым финансовым положением и хорошей платёжной репутацией.

Виды денежных векселей:

  • казначейские
  • банковские
  • фиктивные, так называемые бронзовые/дружеские

Бронзовые выставляют юрлица при просрочке кредиторской задолженности. В России практика использования фиктивных векселей запрещена, но способ все же применяется неофициально — в узких кругах.

Способ привлечения средств через денежные векселя не оптимален по сравнению с многолетней ссудой, так как средства по векселю берутся на ограниченный небольшой срок. Его недостаточно, чтобы вложить деньги в производственный цикл, получить отдачу и безболезненно изъять из оборота для возврата.

  • Банковский вексель

Банковский вексель — разновидность финансового, эмитируемого банком. Используются для учёта и погашения долговых обязательств между импортёрами и экспортёрами внутри одной страны или в международных сделках. Банк-эмитент выписывает вексель своему клиенту-держателю счета на сумму, обеспеченную депозитом клиента. Последний рассчитывается им с поставщиками, которые выставляют требования в банк-корреспондент и получают деньги. Физические лица используют банковские векселя для обналичивания средств в удобный момент в определенном месте. Обращаются на вторичном рынке, нередко с дисконтом.

  • Вексель Сбербанка

Векселя Сбербанка для физических лиц — простые, так называемые соло, на предъявителя. Сроки сбербанковских векселей — от 14 дней до 3 лет.

Эмитируются на гербовой бумаге. Заполняются с внесением:

  • реквизитов векселедержателя
  • суммы и срока
  • порядка выплаты

Простые векселя Сбербанка для физлиц делятся на процентные и дисконтные. Размещая средства на банковском счёте и получая взамен вексель, физлицо становится кредитором Сбербанка и имеет право на проценты:

  1. Валюты депозита — рубль, американский доллар, иены, франки Швейцарии, английские фунты
  2. Доход не начисляется для франков и иен, а также, если на бланке вписано: «По предъявлению, но не ранее»
  3. В остальных случаях доходность рассчитывается по текущей ставке рефинансирования

Дисконтный вексель Сбербанка имеет номинал, по которому банк выкупит его у держателя и стоимость на момент выписки — ниже номинала. Разница между ценой покупки и ценой гашения векселя составляет доход векселедержателя. Например:

  • номинал векселя — 100 тыс. руб.
  • срок размещения 30 дней.
  • дисконт 1 тыс. руб.

Если физическое лицо купит вексель у банка за 99 тыс. руб., через 30 дней или вернёт вексель в банк, то получит 100 тыс. руб. Дисконт в 1 тыс. руб. составит доход векселедержателя.

Таким образом, векселя Сбербанка можно использовать как инструмент накопления и сохранения денежных средств. Если при составлении в бумагу включены определенные условия, например, передачи/дарения, то вексель можно передавать третьим лицам. Получение и выписка векселей осуществляется в любых филиалах Сбербанка.

вексель Сбербанка

Срок давности, в течение которого банк обязан сделать по векселю выплату — 3 года после даты предъявления. Главный риск — порча или утрата документа, после чего восстановить право на деньги, размещённые на депозите под вексель Сбербанка, можно будет только через суд.

 

Сферы применения векселя

Частные лица и инвесторы редко используют вексель — скорее это инструмент для бизнеса, как крупного, так и мелкого. Его использование выгодно в следующих сферах:

1. Кредитование

Кредит по векселю иногда расценивается как более надежный по отношению к обычному банковскому кредиту, так что под вексельное обеспечение кредитные организации и предприятия вполне готовы занимать деньги. С помощью этой бумаги можно погасить свой или чужой долг, а также перепродать задолженность – и всё это на выгодных условиях для всех участников сделки.виды векселей

2. Привлечение капитала

Являясь достаточно надежной ценной бумагой, вексель используется для привлечения дополнительных средств финансовыми организациями, хотя в настоящий момент гораздо большую популярность имеют облигации. Однако именно американские казначейские векселя один самых низкорисковых и ликвидных активов рынка.

3. Совершение сделок

Часто используется предпринимателями при совершении купли продажи. Это дает возможность продавцу реализовать свои товары/услуги с гарантией возврата 100% их цены, а покупателю – отсрочить платеж без уплаты процентов (хотя они могут быть включены в конечную стоимость). В этой сфере вексель выступает аналогом бизнес-рассрочки.

 

Отличие от облигации

На первый взгляд вексель можно сравнить с облигацией. Оба сравнительно надежны и зарекомендовали себя как консервативный инструмент вложения средств. Но они имеют массу различий, подчас принципиальных. Отличия векселя от облигации представлены в таблице:

Признак

Вексель

Облигация

Форма выпускаВсегда имеет строго определенную документарную форму, где прописаны все реквизиты бумаги (исключение – казначейские векселя)Может быть как документарной, так и бездокументарной формы, причем последняя более широко распространена
ВыпускЗачастую выпускается в одном единственном экземпляре под конкретную цельЭмиссия облигаций всегда происходит большим тиражом с определенной периодичностью
Форма платыПо векселю всегда платят только денежными средствами единой суммой, указанной в реквизитах бумагиМожет быть погашена как деньгами, так и другими денежными эквивалентами, например, имуществом и прочими ценностями
Срок действияСравнительно краткосрочны. Часто выпускаются на период, не превышающий календарный год (хотя бывает и заметно больше)Долгосрочные ценные бумаги. Эмиссия облигаций осуществляется на срок от года, чаще всего 3 или 5 лет
ДоходЕсли иное не указано в реквизитах, вексель гасится строго на выписанную суммуПомимо своей стоимости, которая гасится долями, облигация подразумевает дополнительный доход за держание бумаги, именуемый «купон» (аналог процента по банковскому вкладу)
Кто может выпускатьФизическое или юридическое лицо, в том числе финансовые организации. Никогда – органы государственной власти (исключение – казначейские векселя)Эмитентом облигаций регулярно выступает государственная и муниципальная власть
Использование физическими лицами и инвесторамиМогут быть использованы крупными инвесторами, но чаще имеют хождение в профессиональных и предпринимательских кругахАктивно используются физическими лицами, не имеющими отношения к бизнесу, выпускающему бумагу. Являются инвестиционным инструментом
Хождение на фондовом рынкеМогут быть реализованы частным образом без посредничества брокераДоступны только на фондовом рынке для зарегистрированных участников биржи

Таким образом, эти на первый взгляд схожие инструменты имеют больше различий, нежели сходств. По сути их роднит лишь то, что обе бумаги являются долговыми и относятся к категории ценных. И вексель, и облигации можно перепродавать, получая таким образом дополнительную выгоду.

Сколько будет стоить вексель, если купить его на вторичном рынке — например, у какого-нибудь банка? Предположим, вы хотите купить вексель, по которому через два года будет выплачено 100 000 рублей. Сколько нужно заплатить за него сегодня? Меньше, чем 100 тысяч, поскольку их можно сегодня положить в банк под проценты и через два года получить больше. Таким образом, вексель будет покупаться по приведенной стоимости, о расчете которой говорилось в этой статье.

 

Отличие от долговой расписки

Поскольку вексель является долговым обязательством, то его часто сравнивают с долговой распиской. Но и здесь при ближайшем рассмотрении находятся отличия:

Признак

Вексель

Долговая расписка

ОформлениеВ строгом соответствии установленной форме и реквизитамЧасто в свободной форме
ОтветственностьУклонение от выполнения обязательств по векселю влечет за собой финансовую ответственность. Выпуск и хождение векселей регулируется специальным федеральным закономНе имеет установленной юридической силы без заверения нотариусом
Условия выпускаДокумент не привязан к конкретной сделке и может быть передан третьему лицуРасписка обычно составляется под конкретную сделку, суть и цена которой прописывается в документе
СтатусЯвляется ценной бумагой и имеет международный статусНе является ценной бумагой

В целом речь лишь о похожих, но большей частью разных видах оформления займа. Вексель гораздо надежнее.

 

Отличие от чека

С чем еще можно сравнить вексель? С чеком. Пожалуй, эти две формы ближе друг к другу, чем предыдущие варианты, хотя чеки на сегодня являются более массовым и удобным средством для обналичивания денег. И все же отличий достаточно много:

Признак

Вексель

Чек

Форма выпускаДолговая распискаЭквивалент денег
ИсторияАналоги известны в Древней ГрецииВозник в 17 веке, бурно развивался с 19 века
Способ обналичиванияВ зависимости от документа, например на конкретную дату, через год с момента составления и пр.Сразу по предъявлению
Тип долгаФизические и юридические лица, хотя банк или другое лицо может быть дополнительным гарантом по векселю (аваль)Обязательство банка
ОформлениеТребует акцепта, т.е. регистрации согласия с условиями сделкиНе требует акцепта
Время ответственностиСложно взыскать по просроченному векселюОбычно действует несколько лет с даты выписки
Получение средствНаличнымиВозможно кроссирование, т.е. только перевод суммы на счет
Оспаривание долгаАкцептант платит по векселю в любом случаеБанк может оспорить поддельную подпись

Выпуск векселя

Выпуск данного вида ценных бумаг регламентируется специальным федеральным законом и Положением о простом и переводном векселе. Он печатается на официальном бланке и всегда имеет строго определенную форму, содержащую ряд неотъемлемых реквизитов:

  • наименование;
  • обязательство;
  • реквизиты для предъявления;
  • сумма;
  • срок платежа;
  • место платежа;
  • дата выписки;
  • подпись векселедателя

простой вексель

Погашение векселя

Платеж по вексельной бумаге происходит в строго определенную реквизитами дату. Допускается перенос срока предъявления векселя в пределах двух рабочих дней. Держатель предъявляет свои требования оплаты по месту нахождения плательщика. Должник рассчитывается по своим обязательствам немедленно. Таким образом, вексель гарантирует, что в указанный срок держатель бумаги получит заранее определенную сумму в полном объеме наличными или безналичными средствами, на усмотрение сторон. После оплаты на самом векселе делается соответствующая отметка.

Отклонение от обязательств со стороны должника возможно лишь в том случае, если он предоставит неоспоримые доказательства об обстоятельствах непреодолимой силы, не позволивших ему располагать на дату погашения долга необходимой суммой. В иных случаях векселедержатель вправе обратиться со своими требованиями в суд. Этот феномен носит название «протест векселя» и влечет за собой ответственность всех связанных с бумагой лиц.

Поделись с друзьями!

Подписка на статьи








 
Optimized with PageSpeed Ninja