Андрей Швальбе Есть вопросы? Свяжитесь со мной.

Альфа Форекс: обзор брокера



 

alfa-forex-logo

 

 

Содержание:

 

О компании Альфа форекс

Банковский форекс и аудит компании

Торговые условия Альфа форекс

Zulutrade от Альфа форекс

ПАММ-счета Альфа форекс

Обмен валюты онлайн

 Драгоценные металлы

Контракты на разницу CFD

Форвардные контракты

Еврооблигации российских компаний

Торговые идеи Альфа-форекс: хотите рискнуть?

Итоги

 

О компании Альфа Форекс

Компания Alfa Forex Limited основана в 2003 году и принадлежит к так называемой Альфа-группе (основанной заметно раньше, еще в 1989). Группа включает в себя четыре основные компании, а также сеть магазинов (Карусель, Перекресток и Пятерочка):

 

alfa-group

 

Первоначально я хотел рассмотреть все сервисы в рамках общего обзора Альфа-банка — но обзор получился очень объемным, поэтому рассмотрение Альфа Форекс будет логично вынести в отдельную статью. Для начала поговорим о юрисдикции компании. В списке аффилированных лиц Альфа-банка https://alfabank.ru/about/affiliated/ компанию Альфа Форекс можно встретить сразу два раза: как ALFA FOREX LTD с первоначальной офшорной регистрацией на Виргинских островах и по адресу Themistokli Dervi, 5, Elenion Building, 1066, Nicosia, Cyprus (т.е. под регулированием Cysec), который фигурирует с октября 2014 года. Что конкретно дает кипрская страховка? Практика показывает, что для инвесторов фактически ничего. Cysec решил, что его главная задача — штрафовать поднадзорные институты или приостанавливать их лицензии, но никак не помогать клиентам получать назад средства из проблемных брокеров. Не развивая далее тему Кипра как окна в Европу для разного рода компаний с нечистым бизнесом можно сказать, что для российского клиента связь компании с Альфа-банком может (только может) означать большую вероятность решения проблем, чем благодаря действиям регулятора. Суммарный оборот Альфа Форекс по состоянию на прошлый год около 2.5 миллиардов долларов США, что составляет совсем небольшую часть от оборота Альфа-банка. Тем не менее я не знаю прямого документа, который обязывает Альфа-банк рассчитаться по долгам своей смежной структуры, если такая необходимость окажется реальностью — по факту в случае проблем с выплатами в Альфа Форекс нужно обращаться именно на Кипр, а не в Альфа-банк. На сегодня брокер Альфа Форекс имеет высокий рейтинг от Эксперт РА и национального FitchRatings: от А++ до АА-.

 

Банковский форекс и аудит Альфа Форекс

Из названия компании логично следует, что она занимается предоставлением услуг на рынке Форекс, которые с учетом связи брокера с Альфа-банком некоторые называют «банковским форексом». Формально это не тот же банковский форекс, который напрямую предлагают некоторые банки (например, ВТБ 24) — но тем не менее, сервис от Альфа Форекс выглядит серьезнее, чем услуги на валютном рынке от чисто офшорной компании вроде TenkoFX. Альфа Форекс имеет свою систему ПАММ-счетов, о которых речь пойдет ниже; если сравнивать компанию с другими брокерами, имеющими ПАММ-сервис и пошедшими дальше офшорной прописки, то видно, что особых преимуществ у Альфа Форекс нет:

 

pamm_audit

 

Аудит от компании Pwc (PricewaterhouseCoopers) имеет входящая в Альфа-группу компания Альфа Капитал, однако она занимается управлением средствами клиентов (в частности, через ПИФы) на фондовом рынке и к деятельности Альфа Форекс отношения не имеет. Итого, Альфа Форекс не является чистым банковским форексом, не имеет собственного (по крайней мере известного) аудитора и находится под юрисдикцией регулятора, возможности которого ограничиваются карательными санкциями. Попутно можно отметить, что по положению кипрского регулятора чужими средствами могут управлять только лицензированные управляющие, причем само лицензирование обойдется в заметную сумму. Подробности тут. И есть обоснованные сомнения, что каждый управляющий площадки Alfa Forex, дойди до разбирательств, такую лицензию предъявит.

 

Торговые условия Альфа-форекс

Счет в Alfa Forex можно вести в трех валютах, при этом для торговли доступно более 30 валютных пар с максимальным плечом 1:200 при депозите до 50 000 долларов, после чего кредитное плечо снижается (в пределе до 1:20) и вырастает уровень Stop Out. В отношении трейдеров брокер скорее всего использует «гибридный» подход, предоставляя рыночное или кухонное исполнение в зависимости от результатов, депозита и срока торговли. Кроме стандартного MetaTrader, в Alfa Forex имеется и собственный торговый терминал ActTrader. При этом обращает на себя внимание отсутствие ECN-счетов, которые уже довольно давно есть у того же Альпари или FXOpen. С другой стороны, брокер не продвигает обучение торговле, ориентируясь на крупных клиентов.

 

alfa-forex-usloviya

 

Zulutrade от Альфа Форекс

Zulutrade — сервис для копирования сделок, с помощью которого клиенты Альфа Форекс могут копировать сигналы трейдеров многих других брокеров, с которыми сотрудничает Zulutrade. Проще говоря — в конечном итоге потерять большую или меньшую часть своего депозита, отправив ее на рынок и в карман сервису в виде комиссий. Справедливости ради можно отметить, что во многих случаях потери на проскальзывание получаются минимальными:

 

alfa_forex_zulu

 

Проскальзывание отвечает за временное запаздывание — чем левее в списке стоит Альфа Форекс, тем более точно торговля на счете инвестора соответствует торговле того, чьи сигналы он копирует. Картинку, подобную выше, вы можете получить, зайдя на http://ru.zulutrade.com/ и выбрав там одного из «лучших» трейдеров. В кавычках потому, что лидеры рейтинга довольно часто меняются. Если написанное выше еще не отбило энтузиазм, то при желании скопировать чью-то стратегию процедура подключения к автокопированию в Alfa Forex выглядит так:

 

  • Сначала нужно зарегистрировать счет типа ZuluTrade через Личный Кабинет;

  • На указанный при регистрации Личного Кабинета адрес электронной почты будет отправлено письмо с авторизационными данными;

  • Затем нужно авторизоваться на странице ZuluTrade, пройдя по ссылке http://alfaforex.zulutrade.com

  • Выбрать из рейтинга поставщиков сигналов одного или нескольких трейдеров, торговую стратегию которых вы хотели бы копировать на своем счете

 

При этом клиенты Альфа-Форекс могут пополнять свои счета либо через сервис «Альфа-клик», либо банковским переводом через Альфа Банк (оба способа без комиссии). Альфа-Форекс, как и любой офшорный брокер, работает с электронно-платежными системами — наиболее быстрый способ зачисления на практике выходит через Webmoney.

 

ПАММ-счета Альфа-форекс

 

 

В начале этого абзаца подчеркну, что копирование сигналов, участие в ПАММ-счетах и прочие игры с маржинальной торговлей на дистанции в подавляющем большинстве случаев я считаю потерей денег. Поэтому вместо разбора ПАММ-сервиса площадки (желающие могут увидеть ее тут: https://www.alfa-forex.ru/ru/terms/pamm.html) я еще раз обозначу свою позицию, почему от подобных счетов стоит держаться подальше. Но начну с того, что в 2014 и 2015 году в сети появилось очень много недовольных отзывов, сообщавших, что Альфа Форекс задерживает деньги и откровенно сливает своих управляющих — при этом, однако, капитализация счетов по приведенному выше графику росла до весны 2016 года, а общее число активных ПАММов в этот момент превысило 1000 штук. На сайтах http://ratingfx.ru и http://ratingforex.ru отзывы о компании разительно различаются и дать какую-то общую адекватную оценку брокера вряд ли представляется возможным. И тем не менее негативные отзывы о проблемах с выводами из ПАММ-системы не единственное и даже не главное, почему по моему мнению не нужно нести деньги в ПАММ-счета Альфы и другие подобные площадки. Попробую объяснить.

 

Различные зарубежные исследования, которые есть в свободном доступе (Do Individual Day Traders Make Money? May 2004; The Cross Section of Speculator Skill Evidence from Day Trading, May 2011) показали, что в год получает прибыль не более 15% трейдеров, торгующих внутри дня — причем практически никто из тех, кому улыбнулась удача, не смог повторить высокую доходность в следующем году. По другим данным, в результатам трех лет торговли в плюсе остается всего лишь около 0.3% трейдеров. Российская практика в виде ПАММ-счетов Альпари подтверждает этот тренд — Альпари заметно удобнее использовать для общих заключений, поскольку по сроку жизни ПАММ-площадки, возможностям для анализа и количеству счетов она заметно обходит Альфа Форекс. Если мы выберем в сервисе Альпари ПАММ-счета со сроком жизни более трех лет и доходностью более 10% годовых, то на сегодня найдем в рейтинге 47 счетов из 356, т.е. чуть более 13%. Кажется, что это значительно больше, чем 0.3% — но тут не учтены слитые в течение трех лет счета, а также счета, не включенные в рейтинг (по данным investflow.ru общее число счетов Альпари в настоящий момент около 3500). При этом часть найденных счетов имеет длительную тенденцию к понижению, например:

 

velo71

 

newtrend

 

Другая часть счетов, казалось бы, продолжительное время показывала хорошую тенденцию, однако затем наступал сильный спад:

 

manticore

 

kostas

 

Как видим, вложившись в последний счет на рубеже 2014-15 года из-за его хорошей многолетней статистики, можно было в настоящий момент оказаться в сильном убытке. Похожий график был у одного из самых известных трейдеров Альпари Ивана Петрова и ряда других управляющих. Нередка и ситуация, связанная с психологией, когда после продолжительной относительно гладкой торговли трейдер вдруг сильно увеличивает риски (например, не выдерживая давления крупной суммы, залитой на счет), что приводит к большим колебаниям счета относительно истории и в конечном итоге к сливу или большому убытку. Это видно на предыдущем графике Manticore (до 2016 года плечо управляющего почти всегда было ниже 10, тогда как в последние месяцы стабильно составляло несколько десятков вплоть до 1:100), плюс таким образом был слит ряд ПАММ-счетов на площадке Welltrade. Наконец, самые гладкие графики бывают у стратегии мартингейл, которая в отличие от предыдущих случаев ведет к громадному разовому убытку или сливу счета:

 

 

alexche

 

Итоги. Даже многолетняя удачная торговля с движением кривой на северо-восток не является гарантией будущей доходности. Напротив, такая ситуация часто означает, что текущий рыночный тренд действует уже продолжительное время и может измениться — поэтому я не сторонник теории, что Альпари «сливает» своих лучших трейдеров. Но давайте посмотрим — во что конкретно вы вкладываетесь?

Покупая акции или облигации компании, вы инвестируете в ее бизнес. При этом биржевые фонды с многомиллиардным капиталом помогают получить готовый пакет из десятков и сотен качественных бизнесов. Ежедневное и порой довольно сильное изменение котировок фактически ничего не говорит о стоимости компаний, в отличие от фундаментальных данных. Работает бизнес — в конечном итоге вырастут и котировки, будет выплачен купонный доход. Вкладываясь в ПАММ-счета, вы инвестируете в такую эфемерную вещь, как представление трейдера о рынке. Понимая это, спросите себя: где будет спокойнее пересидеть просадку в 25, 30 или 50%? Скорее всего трейдер вам даже не знаком, его торговлю никто не контролирует — по закону РФ он даже не может принимать деньги в доверительное управление (что обходится офшорной регуляцией Альпари). В случае банкротства Альпари (маловероятного, но все же) спросить также будет не с кого. В Альфа Форекс, как писалось выше, спросить с Cysec можно только формально. Я не знаю никого, кто год от года стабильно зарабатывал бы на вложениях в счета Альпари. На мой взгляд, на валютном рынке на дистанции наиболее перспективны только краткосрочные сильные тренды (рубль в декабре 2014) или ослабление валют развивающихся стран к развитым (рубль-доллар и т.п.). Однако в первом случае нужно очень терпеливо выжидать подходящего момента, а во втором случаются сильные откаты, так что выбор надлежащего плеча является сложной проблемой. Население решает этот вопрос с плечом 1:1, т.е. покупает доллары — и это в моем понимании лучшее плечо и лучшая валюта для долгосрочного инвестирования.

 

Обмен валюты онлайн

Зато следующий сервис видится мне гораздо полезнее. Альфа-форекс предлагает купить или продать доллары либо евро, анонсируя более выгодный курс, чем средний по банкам. Так, покупая 10 000 долларов или евро, сегодня можно сэкономить от 5200 до 4800 рублей. Для этого нужно иметь лицевой счет в нужной валюте, а затем заполнить форму конвертации средств. Комиссия на обмен составляет 20 копеек. У сервиса есть мобильное приложение; при зачислении и выводе средств не взимается комиссия. Отзывы о сервисе встречаются разные: некоторые считают курс не лучше, чем в других банках, но особой критики я не встретил. Фактически это и есть форекс в чистом виде, для чего он создавался изначально: forex = forein exchange, т.е. обмен валюты. Копирование сигналов, ПАММ-счета, мани менеджмент и пр. появилось позднее как сервис от брокеров и служит для обогащения последних. Форекс не задумывался и не предназначен для инвестиций — для этого создан фондовый рынок.

alfa-exchange

 

Драгоценные металлы

Alfa Forex предлагает поторговать драгоценными металлами, доверительно сообщая, что «торговля драгоценными металлами – проверенный способ приумножения капитала в долгосрочной перспективе и в период экономической нестабильности». На мой взгляд, торговля драгоценными металлами – проверенный способ позволить перетечь капиталу в карман брокера, который на своей странице приводит пример того, как на шорте золота в октябре 2012 года можно было заработать 48 000 долларов. При этом за десятилетие роста золота в 2000-е можно было умножить капитал в 7 раз без всякого плеча, а в сочетании с другими активами (российскими акциями и облигациями) — более чем в 100 (!) раз. Подробности можно получить, загуглив «портфель лежебоки». Случаи разные, но общее у них одно — о них хорошо говорить в прошедшем времени, когда эти события уже произошли. Детальные условия торговли металлами можно найти на сайте компании.

 

zlato_alfa

 

Контракты на разницу CFD

Контракты на разницу означают возможность покупки актива с маржинальным плечом, сделав ставку на его повышение либо понижение. Они были придуманы с благой целью — формально не являясь сделками с акциями, CFD освободили инвесторов от налогообложения доходов. Однако взамен инвесторы получили примерно ту же схему с невыводом средств на рынок, как в классических форекс-кухнях. Экспирация контракта может быть не предусмотрена, и держать актив возможно до наступления выгодной на ваш взгляд точки продажи (если не вылетите по стоп-ауту). В случае конечной даты контракта по итогам биржевого курса вы получаете прибыль или убыток. Ниже приведены условия Alfa Forex по некоторым биржевым индексам без срока экспирации:

 

alfa_cfd

 

В разделе https://alfaforex.com/ru/trading/cfd кроме индексов находятся гиганты мировой индустрии с огромной капитализацией —  IBM, Intel, eBay, Google Inc., Microsoft Corp., Facebook и несколько десятков других (плюс там же можно увидеть абсолютное значение дивидендов примерно десятка компаний). Напомню, что по CFD, как и по акциям, дивиденды выплачиваются — вернее сказать, учитывается поправка на дивиденд:

 

 

Также представлен сырьевой рынок, металлы и акции российских эмитентов. До сумм в 50 000 долларов кредитное плечо по иностранным эмитентам составляет до 1:20 с неизменным уровнем стоп-аута в 20%. От 2 млн. долларов риски ограничены уровнем плеча до 1:3 и Stop Out в 40%. Минимальный размер сделки 0.01 лот, инвестировать можно от 100 долларов.

 

Поясню, о чем идет речь на практике. При кредитном плече 1:20 просадка только на 1% по купленному активу превращается в 20% убытка для вас. Иначе говоря, с таким плечом 80% капитала до стоп-аута теряется при просадке всего 4%, что вполне может соответствовать сильному дневному движению. Причем даже для крупных акций просадки в 80% и более процентов могут иметь место вовсе без кредитного плеча — тут можно вспомнить банкротство одной из крупнейших американских энергетических компаний Enron, громадную просадку начала 2015 года масштабного брокера FXCM, российский ЮКОС, падение на пике пузыря доткомов компании Yahoo и др. Но может быть, CFD с плечом выгодно использовать для сильно диверсифицированных биржевых индексов? Рассмотрим это на графиках за последние 20 лет:

 

4_Index

 

Американский индекс (малиновый) за последние 20 лет сильно проседал два раза: на 46% с пика 2000-ого года и на 52% с пика октября 2007. Немецкий индекс (бирюзовый) оказался даже более волатильным: его просадка с 2000 года к 2003 достигала почти 69%, а вторая во время мирового кризиса была около 53%. Британский индекс (зеленый) при этом оказался наименее волатильным, китайский (оранжевый) — наиболее. Итого, ни по одному из представленных вариантов не может быть рекомендовано даже плечо 1:2. Причем к торговым рискам добавляются риски самого Альфа-форекс с кипрской юрисдикцией как ответственного за расчеты по контрактам. Инвестирование предполагает продолжительный срок нахождения капитала в инвестиционных инструментах, поэтому посредник должен выбираться с большой осторожностью.

По российским компаниям (примерно половина индекса ММВБ) с большей волатильностью курсов плечо, правда, значительно ниже — 1:2 или 1:1 с теми же уровнями стоп-аутов и высоким порогом входа. Кстати, попыткой сделать приобретение иностранных акций более доступным примерно год назад занимался Альфа-банк, запустив у себя сервис «простые инвестиции» — по сути продавая пакеты зарубежных акций по низкой стоимости через тот же CFD, без зачисления реальных акций компании в депозитарий (что по факту представляло собой лишь обязательства банка).

 

Форвардные контракты Альфа Форекс

Форвардные контракты на первый взгляд похожи на фьючерсы, хотя между ними имеется ряд различий — см. например http://traiderforex.ru/chem-razlichayutsya-forvardnye-i-fyuchersnye-sdelki/. Если кратко, то форвард в отличие от фьючерса — это неликвидный внебиржевой контракт, с более высокими, чем у фьючерсов, рисками невыполнения обязательств одной из сторон сделки. Как правило заключается с целью реального приобретения актива (а не для спекуляции на разнице цен) и не требует гарантийного обеспечения.

 

Пример. Предприятием в сентябре 2016 года заключается контракт на поставку иностранного заводского оборудования стоимостью $5 000 000 с оплатой контракта через полгода (срок, когда оборудование доедет до компании и будет полностью установлено и настроено). Предприятие полностью устраивают условия заключенного контракта, по которому они должны выплатить 325 млн. рублей по текущему на данный момент курсу – 65 р. за доллар. Но в случае роста курса доллара до 75 рублей сумма контракта возрастет на 50 млн., что предприятию уже невыгодно — поэтому стороны могут заключить форвардный контракт. При этом покупатель страхуется от роста валютного курса, тогда как поставщик оборудования выиграет от его понижения — например, при курсе на момент истечения контракта в 60 рублей за доллар, на полученные 325 млн. рублей можно будет купить 5 416 667 долларов. Частные инвесторы также могут прибегать к подобной практике — например, при покупке зарубежной недвижимости.

 

Альфа Форекс в этой схеме позволяет вносить не более 10% от суммы форвардного контракта, поскольку предоставляет плечо до 1:50. При этом на сайте указывается, что данное предложение может быть вариантом для физических и юридических лиц, которые через некоторое время планируют покупки в валюте, но боятся повышения курса доллара. Минимальный объем сделки составляет 0.01 лот — у компании доступно несколько форвардных контрактов на USD/RUR длительностью до года. Риски пропорциональны кредитному плечу — хотя в качестве плюса можно указать отсутствие свопов, т.е. отсутствие платы за перенос сделки на другой день (пожалуй, это главное отличие предложения от CFD). Текущие предложения:

 

forward

 

Еврооблигации российских компаний

Напомню, что еврооблигации — это облигации, номинированные в иностранной по отношению к эмитенту валюте (при этом эмитент вовсе не обязательно будет из Еврозоны, а валюта вовсе не обязательно евро). Альфа-форекс предлагает более 20 еврооблигаций от крупнейших эмитентов России: Альфа-Банк, Газпром, Лукойл и др., причем возможность инвестиций доступна уже с 1000 долларов. Анонсируемая доходность — до 26% в валюте, текущие предложения можно найти по ссылке https://alfaforex.com/ru/investments/eurobonds.

 

alfa_bonds

 

Кредитное плечо при этом составляет до 1:5, уровень стоп-аута равен 60%. Таким образом, это те же контракты на разницу без физического владения активом — как и в случае CFD биржевых индексов и акций, о которых говорилось выше. Из таблицы видно, что на 1000 долларов при использовании верхнего эмитента и максимального кредитного плеча можно получить 266.4 доллара дохода, причем он будет начисляться на счет ежедневно. Однако какие риски заложены в такой доход?

Применение кредитного плеча к облигациям не изобретение Альфа-форекс — некоторые биржевые фонды также практикуют такое. Недавно ко мне поступил следующий запрос:

 

Здравствуйте Андрей, хотелось бы узнать ваше мнение о «плечевом» ETF на американские казначейские долгосрочные облигации TMF (провайдер Direxion). Слишком уж привлекательно выглядит УТРОЕННАЯ доходность по самым «безрисковым» в мире активам — в долгосрочной перспективе если и будет просадка по таким фондам, то она восстановится

 

Посмотрим на этот фонд на протяжении его торговой истории:

 

tfm

 

Итого, с апреля 2009 года по сегодня фонд заработал 84% дохода, что дает среднеарифметическую доходность около 11.2% годовых. Вполне неплохо, если не обращать внимание на некоторые обстоятельства. Во-первых, старт получился из самой «ямы» финансового кризиса — интересно было бы посмотреть на котировки с начала 2008 года. Во-вторых, даже на весьма благоприятном и бурно растущем американском рынке фонд выдал 4 просадки на уровне от 40 до 50%. Ресурс morningstar при этом показывает стандартное отклонение фонда на 5-летнем отрезке более 40%, что примерно в два раза выше среднеисторического значения S&P500 — а ведь фонд большей частью состоит из 20 и 30-лених американских облигаций высшего кредитного рейтинга ААА. С учетом мощного роста 2009-2015 года по американским акциям многие ожидают заметного снижения американской экономики, что подвергнет и без того волатильный фонд немалым дополнительным рискам.

С учетом этого можно дать оценку предложению Альфа Форекс — кредитные рейтинги лучших российских эмитентов находятся на уровне класса ВВ(B), т.е. заметно ниже американских облигаций. Поэтому даже кредитное плечо 1:3 может быть для них в перспективе весьма опасным. Российские облигации не стоит рассматривать как консервативный инструмент — хотя идея выделить им некоторую долю портфеля с плечом 1:1 и доходом 5-7% годовых в долларах достойна обсуждения. На графике ниже видно, как одна из облигаций Газпрома без всякого плеча в январе 2015 года проседает на 40% от номинала:

 

gazprom_obl

 

Торговые идеи Альфа-форекс: хотите рискнуть?

В заключении этой длинной статьи (кто устал, делает перекур) все-таки нужно упомянуть о торговых идеях, периодически подбрасываемых Альфа Форекс как мнимый шанс заработать большую прибыль практически наверняка. Зачем компании рассылать такие предложения? Секрет довольно прост, поскольку компания в любом случае получает свою прибыль в виде комиссий, тогда как инвестор получает кота в мешке. При этом предложения выглядят вполне логично, что мотивирует большое число клиентов совершать указанные компанией действия. Вот один из примеров того, что может быть предложено:

 

alfa_offer

 

Т.е. фактически компания напрямую предлагала сделать ставку без стопов с максимально возможным плечом в размере 2 775 долларов на рост курса доллара, т.е. встать на продажу пары EUR/USD (курс 1.11). Что получится, если курс после выхода новости пойдет не вниз, а вверх? Считаем — в стандартном лоте изменение цены валюты на 1 пункт равно 10 долларам. Значит, в 5 лотах 1 пункт должен быть равен 50 долларам. При пяти лотах депозит 2775 долларов, значит до стоп-аута в 20% должно быть съедено 2 775 * 0.8 = 2220 долларов или 44.4 пункта. Следовательно, депозит теряется при котировке 1.1144. Нетрудно догадаться, что именно это и произошло:

 

alfa_eur-usd

 

Кроме того, у брокера было и другое предложение по получению дивидендного дохода:

 

alfa_divs

 

Из описания можно подумать, что котировки акций после выплаты дивидендов не изменяются — ведь прибыль инвестора складывается как из дивидендов, так и из текущего курса акций. А курс акций после выплаты дивидендов, увы, идет вниз — и в среднем как раз на величину дивидендов. Происходит это потому, что после того как компания публикует их величину и время выплаты, дивиденды закладываются в цену акции (в ожидания инвесторов) — довольно часто котировки акций растут с момента публикации до момента выплат. Вот скрин из терминала Альфа-форекс:

 

alfa_cat

 

Хорошо видно, что ожидаемое падение котировок происходит с разрывом, в результате чего продажа акций становится возможной только на уровне около 79.52. Зайдя перед самым закрытием по цене 80.66 десятью лотами (как рекомендовано брокером) получаем следующий суммарный результат:

 

$ 79 520 — $ 80 660 + $ 654.5 = — $ 485.5

 

Относительно необходимой суммы покупки ($ 8066 с учетом кредитного плеча 1:10) убыток составляет 6% вместо анонсируемых 8% прибыли. При этом можно обратить внимание еще на две детали. Во-первых, посмотрим на котировки акции на Санкт-Петербургской бирже:

 

cap

 

Здесь хорошо видно, что котировки с 10.00 до 12.30 находились на отметке 80.2, где продажа акций была бы значительно выгоднее. Доступ на Санкт-Петербургскую биржу предоставляет более десятка российских брокеров — вполне возможно, что у них сделка закончилась бы более удачным образом. Впрочем, справедливости ради стоит сказать, что в отличие от прошлого случая инвестиционная идея все же сработала и котировки к концу месяца восстановили свое положение, забравшись выше цены покупки акции:

 

cap1

 

При этом на этом же графике видно, насколько были волатильны акции только за летний период — стрелками показаны три больших падения, заметно превышающие дивидендный гэп. За три недели до выплат котировки были на уровне чуть выше 71 доллара за акцию, так что вполне могли сходить туда вновь. К примеру, при котировке 72 доллара за акцию при покупке 10 лотов мы получаем

 

$ 72 000 — $ 80 660 + $ 654.5 = — $ 8005.5

 

что перекрывает маржинальное обеспечение 7786 $. Дивидендный трейдинг, как и любой другой, совсем не прост и требует отличного знания ситуации в рассматриваемой компании, что вряд ли имело место в случае аналитиков Alfa Forex.

 

Итоги

Что полезного я вижу у Альфа Форекс? Главным образом сервис обмена валют. Можно обсуждать покупку российских еврооблигаций по номиналу, поскольку компания предлагает по ним низкий входной порог от 1000 долларов. Плечо не рекомендую — в российских реалиях котировки может обрушить не только кризис, но и заявления сверху, как это было в случае с Мечелом, не говоря о ЮКОСе. Однако для серьезных сумм ввиду кипрской юрисдикции брокер на мой взгляд вряд ли подходит. На Московской бирже в данный момент можно найти около десятка российских еврооблигаций с номиналом в 1000 долларов, однако их проблема в достаточно малой ликвидности.  Если все-таки есть желание приобрести биржевые индексы с плечом, то для этого по совокупности качеств выгоднее использовать не CFD, а маржинальные ETF у зарубежных брокеров — там имеется комиссия за управление, зато отсутствуют свопы; плюс к этому довольно низкие спреды и качественная защита капитала.

 







Подпишись на новые статьи!

Поделиться в соцсетях

  • Vitaliy

    Хочу дополнить что в Альфе нет приема электронных систем, в т.ч. Webmoney, только карты и банк.

    По поводу надежности, все таки Альфа форекс является маленькой частью Альфа группы и в случае каких-то проблем, мамка поможет, все всем выплатят.

    По поводу отзывов о невыплатах с Памм или задержках, могут быть банально заказными.

    Насчет статистики управляющих, так и есть, но все же единичные плюсовые Паммы есть, вот один из примеров — http://www.alpari.ru/ru/investor/pamm/244628/
    Он же открыл счет на Альфе. Да и тот же Stability можно рассматривать как пример.

  • Andrey Shvalbe

    Спасибо за дополнение. О негативных отзывах — их очень много, в теле статьи есть ссылка. Если заказ, то очень массированный с неясными целями. Насчет нескольких долгоживущих счетов я в курсе, но все что хотел сказать, сказал в статье.

Return to Top ▲Return to Top ▲ Яндекс.Метрика