Андрей Швальбе Есть вопросы? Свяжитесь со мной.

Микрофинансовые организации (МФО)



 

История появления МФО

микрокредитование и займы экспрессВсе началось с человека по имени Мухаммад Юнус, происходящего из Бангладеш – одного из беднейших государств планеты. Эмигрировав в США и получив там степень доктора экономики, в 1976 году он вернулся на родину — посетив одну из нищих деревень, Юнус обнаружил, что ее жители не могут вырваться из бедности из-за местных ростовщиков, так как те выдавали кредиты под такой высокий процент и на такие короткие сроки, что крестьяне не успевали реализовывать товар на рынке. В результате им приходилось продавать свою продукцию за гроши своим же кредиторам. Юнус оплатил долги бедных крестьян и начал сам выдавать им кредиты — маленькими суммами под мизерный процент и без всяких залогов и поручителей, но при условии расширения или открытия бизнеса, как правило, семейного. Поначалу это казалось не более чем благородным поступком богатого человека, помогающего своим землякам. В 1983 году Юнус основал банк «Грамин», который занимался выдачей микрокредитов бедным бангладешцам на основании «круговой поруки»; модель оказалось успешной и идею заметили в мире. Она получила название микрофинансирования (или микрокредитования). Сейчас в Индии такие кредиты берут 1,4 миллиона групп взаимопомощи, которые включают 20 миллионов женщин. Есть подобные программы в странах Африки и Юго-восточной Азии; в 2006 году Мухаммад Юнус удостоился Нобелевской премии мира.

Однако это официальная версия. Как и в случае с кредитными кооперативами, о которых написано здесь, аналоги МФО можно найти в России 19 века под видом кредитных товариществ и союзов. Революция обособила Россию от мировой экономики, лишив страну как фондового рынка, так и ряда экономических институтов, оставив взамен населению только банковский сектор в виде огромного и неповоротливого Сбербанка. В результате были потеряны целые десятилетия опыта — и Россия начала заново открывать МФО в 90-е годы, т.е. в эпоху пирамиды Мавроди и даже выстроенной государством пирамиды ГКО, доходность которых в 1998 году превышала 100% годовых. Разумеется, в таких условиях население с недоверием относилось к любому виду кредитования, ожидая более устойчивой экономической ситуации и принятия соответствующих законов о микрофинансовых организациях.

 

Законы о микрофинансовых организациях

Итак, вплоть до 2011 года сфера деятельности микрофинансовых организаций, подобно форекс, находилась в России в почти первобытном состоянии. Тем не менее, в начале 2011 года вступил в силу закон «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях» (называемый также просто — закон о микрофинансовых организациях) который регулирует деятельность компаний, занимающихся таким видом кредитования населения и приемом денег под процент. Таким образом было осуществлено введение регулирования со стороны Минфина РФ, и надзора – со стороны ФСФР (Федеральная Служба Финансовых Рынков, функции которой ныне перенял Центробанк). Закон не содержит запретов или ограничений на сверхвысокие процентные ставки по кредитам и займам – хотя в данный момент их нет и в странах с куда меньшими, чем в России, ставками по банковскому депозиту (к примеру, в Британии компания Wonga предоставляет микрокредиты под 37% в месяц). Кстати, ломбард можно рассматривать как частный случай залогового МФО. Кроме того, существует федеральный закон № 353-ФЗ от 21.12.2013 «О потребительском кредите (займе)», который касается уже не самой регуляции МФО, а описывает выдачу микрозаймов населению. К примеру, на текущий момент от МФО требуется сохранять конфиденциальность кредита заемщика.

 

законы об МФО

 

При этом МФО может действовать как:

 

  • некоммерческое партнерство или организация;

  • обособленный фонд или финансовая группа;

  • кредитное общество/агентство/кооператив

 

Банк или МФО?

Иногда деятельность микрофинансовой организации сравнивают с банковской, поскольку выдача займов юридически равносильна выдаче кредита в банковском учреждении; как и в банке, происходит оценка платежеспособности заемщика (хотя в случае МФО как правило гораздо более лояльная и проводится посредством автоматизированного скоринга анкеты заявителя, в результате чего кредит вполне может получить даже нетрудоспособный человек или студент. К тому же обычно не требуется ни залога, ни поручителя). Клиент может столкнуться с коллекторами, к чему прибегают и банки. Еще более интересно то, что некоторые МФО могут быть дочерними структурами банков, стремящимися увеличить свой доход при помощи смежной деятельности. Тем не менее МФО больше ориентированы на физических, а не юридических лиц, а также имеют ограниченный законодательством высокий нижний порог инвестирования в их деятельность (о чем немного ниже). Выдача займов в МФО — только в рублях. Наконец, главное на мой взгляд различие в том, что вклад клиента в банке застрахован в агентстве страхования вкладов, тогда как вклад в МФО не застрахован ничем.

 

bustrozaim

 

МФО в России и в мире

Несмотря на сказанное в первом абзаце, идея микрокредитования прижилась отнюдь не только в беднейших странах – развивающиеся страны также проявили к ней очень большой интерес. Как говорилось выше, основной плюс микрокредитования заключается в возможности получить требуемую сумму в течение 15-20 минут, не проходя длительную банковскую проверку (чаще всего для выдачи такого кредита достаточно всего лишь паспорта) — избавление от унижений при выявлении финансового состояния видимо сыграло немалую роль в популяризации этого направления в России. В 2012 году число микрофинансовых организаций (МФО) выросло у нас до 2,4 тысяч, к ноябрю 2013 году — еще в 1,7 раз: теперь их более 4700. Имеется большое число организаций, осуществляющих микрофинансирование онлайн, которые без проблем перечисляют суммы на банковские карты или электронные платежные системы (например микрозаймы на киви кошелек) заемщиков. Посмотреть, находится ли компания в государственном реестре микрофинансовых организаций можно здесь. Ниже показан рост микрокредитования в мире:

 

микрокредитование в мире

 

На графике виден интенсивный, но достаточно равномерный рост до 2008 года, после чего следует скачок (очевидно, вызванный мировым кризисом и необходимостью рассчитаться с долгами) — последующий рост уже более плавный. Серым цветом обозначен общий объем микрокредитования, белым — общая ожидаемая доходность кредитора, черным — реальная. Как видно, в 2012 году ожидаемая доходность составляет чуть выше 20% годовых, что в долларовом эквиваленте является практически недостижимой целью для всех хедж-фондов, если говорить о заработке на длинной дистанции. Ставка с годами ожидаемо падает, поскольку обеспечивает лучший процент возврата; небольшой пик появляется только в 2008 году, явившись следствием повышенного спроса. Россия при этом не вполне вписывается в мировую тенденцию:

 

объем микрокредитования в России

 

Как видно, заметный рост начинается только после 2011 года, что обусловлено принятием законов, о которых написано выше. Некоторый скачок 2008 года объясним кризисом и необходимостью рассчитаться по долгам, хотя в мире эта тенденция скорее сдвинута на несколько месяцев вперед. Ниже представлена десятка крупнейших российских МФО по объему капитала:

 

ТОП-10 МФО

 

Виды займов в МФО

По видам займов все микрокредиты можно разделить на три группы:

 

1. Займы малому бизнесу

В данном сегменте работают в основном крупные организации с высоким уровнем капитала. Эффективная ставка по данного вида займам в среднем колеблется от 20% до 40% годовых. Максимальный размер займа составляет 1 млн. рублей.

 

2. Потребительские займы

В данном сегменте присутствуют компании как с высоким, так и со средним уровнем капитала. Эффективная ставка по данного вида займам в среднем колеблется от 100% до 140% годовых. Стандартный срок выдачи — от полугода до года. Займы как правило составляют десятки и сотни тысяч рублей. МФО может и отказать в выдаче займа, хотя по закону оно должно обосновать просителю отказ в письменной форме.

 

3. Займы до зарплаты (быстрые и краткосрочные займы)

Это займы на небольшую сумму денег и на короткий период времени, которые берутся заёмщиком у финансовой компании (кредитора). Это самый частый вид кредита, который оформляется и выдается в самые сжатые сроки. Понятие «до зарплаты» говорит само за себя. Займ до зарплаты – это краткосрочный займ, как правило, сроком до 30 дней. Эффективная процентная ставка по данным видам займов колеблется в широком диапазоне — от 350 до 795 (!) процентов годовых. Высокий уровень ставок учитывает повышенные расходы, связанные с обслуживанием малых сумм (в абсолютном выражении, на каждом займе компания зарабатывает незначительную сумму — в среднем от 400 руб. до 5 тысяч рублей), а также высокие риски невозврата, обусловленные отсутствием обеспечения по займам. Сумма займа до зарплаты в среднем колеблется от 1000 до 15 000 рублей. Минимальный размер займа в МФО не ограничен, причем при таких процентах никаких комиссий не предусмотрено – однако штрафные санкции имеются.

Наиболее востребована услуга микрокредитования в малых городах и сельской местности. В 2012 г. в общей структуре выданных микрокредитов (микрозаймов) на малые города и сельскую местность приходится 67% от всего портфеля выданных ссуд, на города-миллионники (за исключением Москвы) — 18%, на Москву — 15%.

 

О плюсах микрокредитования

При грамотном применении инструмента он действительно может приносить пользу как экономике, так и простым гражданам из-за следующих преимуществ:

 

• Увеличение числа предпринимателей. Система кредитования куда более гибкая, что позволяет начать бизнес, даже не имея капитала;

• Повышение количества налоговых поступлений;

• МФО можно использовать для создания или исправления кредитной истории, чтобы иметь возможность получить кредит в банке;

• конкуренция со стороны МФО заставляет некоторые банки делать встречные шаги и внедрять программы экспресс-кредитования на более выгодных для клиентов условиях.

 

Недостатки микрокредитования

Главным недостатком микрофинансовых организаций является чрезмерный процент по кредиту (особенно на низшем уровне), что довольно заметно в России, где и банки гораздо больше нацелены на получение прибыли, чем на задачи по поддержанию разумного денежного баланса между государством и частником (сравните депозитные и кредитные ставки российских и европейских банков). По сути один только высокий процент перечеркивает все преимущества, которые были описаны ранее — хотя по сравнению с Латинской Америкой российские проценты смотрятся вполне сопоставимо. Кроме того, легкие кредиты могут вызвать зависимость, а отдавать их (либо другой кредит, напр. ипотечный) можно по пирамидальной схеме, занимая у других, менее требовательных МФО – благо выбор огромен. В развитых странах контроль за сферой поставлен значительно жестче: например, в Великобритании с 2014 года в случае займов до зарплаты (payday loans), максимальная ставка не должна превышать 0,8 процента в день, а взыскивать с должника нельзя больше выданной им суммы, включая все пени и штрафы (т.е. максимальный заработок с клиента ограничен планкой в 100%). Это, кстати, привело к тому, что примерно треть организаций такого типа вскоре закрылась, а остальные ужесточили требования к заемщикам.

 

розничные кредиты в России

 

Теперь о самом интересном для инвестора — по закону МФО (микрофинансовая организация типа ООО) может привлекать средства от физических лиц в сумме 1 млн 500 тыс. рублей или более по одному договору займа с одним займодавцем. Такой порог установлен, чтобы не допустить возникновения на базе МФО финансовых пирамид, однако обещаемый ООО процент может составлять 40-60% годовых и даже выше. При этом подобные вклады в микрофинансирование ничем не застрахованы, так что на возврат денег как в банке (из АСВ) в случае мошенничества или банкротства рассчитывать не приходится. Вклад из такой организации, в отличие от банка, нельзя отозвать досрочно (даже с потерей процентов); доход же, в отличие от стандартного вклада, подлежит налогообложению. МФО могут заниматься и другими видами деятельности, не связанными непосредственно с кредитами или вкладами – а они уже не подпадают под действия тех регулирующих законов, о которых говорилось выше. Так что мы по-прежнему имеем хотя и не черный, но довольно серый рынок микрофинансовых организаций. При этом понятно, что степень риска не вернуть свой капитал пропорциональна проценту, так что краткосрочные займы частным лицам представляют для многих МФО наиболее уязвимое место; порой это вынуждает их отбивать убытки «на стороне». Все это, вкупе с  продолжающимся бурным ростом отрасли и любви россиян жить не по средствам, делает перспективы рынка микрофинансирования в России очень неоднозначными.

 

потери от кредитного мошенничества в России

 

Риски МФО легко представить себе следующим образом. Если микрофинансовая организация уверена, что сможет постоянно выдавать кредиты «правильным» людям и получать высокий доход (и докажет это своей статистикой), то она вполне может рассчитывать на банковский кредит, ставка по которому будет примерно в два раза ниже ставки доходного МФО. Следовательно, за относительно небольшое время капитал можно удваивать, занимая у банков все большие и большие суммы — однако на практике такого не наблюдается. Ниже приведена таблица доходности некоторых МФО (данные актуализированы на конец 2016 года).

 

Вклады в МФО

 

Будущее МФО?

Как ниша для получения легких кредитов МФО по всей видимости продолжат существовать, однако бурный рост должен рано или поздно закончиться. В плане инвестирования крупнейшие российские МФО хотя и выглядят относительно надежно, но по факту ничем не застрахованы. Инвестор лишь имеет возможность обратиться в суд. Для меня кажется очевидным, что в случае глобального системного кризиса государство будет в первую очередь спасать крупнейшие банки и МФО в этом ряду точно не будет занимать первые места. На мой взгляд мошенничество даже в крупнейших МФО не исключено, поскольку должного уровня контроля нет (судя по числу банкротств 2015 и 2016 года качественного контроля нет и у банков), а дополнительное страхование вклада превратит его практически в депозит. При доверии к национальной шкале рейтинги МФО можно оценить здесь: http://raexpert.ru/ratings/mfi/. На мой взгляд минимальную сумму для вклада в МФО гораздо разумнее инвестировать в фондовый рынок — тем более, что даже в российских условиях можно найти такие достаточно интересные варианты увеличения доходности, как индивидуальный инвестиционный счет (см. здесь). Однако помня о страновых рисках, оптимальным вариантом я все же считаю инвестирование за рубежом — 1.5 миллиона рублей вполне позволяют это сделать.

 

 







Подпишись на новые статьи!

Поделиться в соцсетях

Return to Top ▲Return to Top ▲ Яндекс.Метрика