Инвестирование: 2 способа разместить капитал

Эксперт  – это человек, сделавший все ошибки в очень узкой области (Нильс Бор)

Важно! С начала 2019 года вступил в силу федеральный закон N 397-ФЗ, регулирующий деятельность инвестиционных консультантов. Теперь все, кто занимается инвестиционным консультированием, должны быть включены в единый реестр инвестиционных советников. Предъявленные требования включают, например, необходимость штатного контролера и усложненную форму налогообложения, приводя к повышению стоимости услуг. Таким образом, в данный момент консультирование отдано брокерским компаниям, имеющим потенциальный конфликт интересов с инвестором.

Способ 1: Зарубежное инвестирование

Оговорюсь, что под зарубежным инвестированием я буду иметь в виду инвестиции через зарубежного брокера на зарубежных рынках (американских и европейских). Вот какие преимущества дает зарубежное инвестирование, доступное россиянину примерно с 4-5 тысяч долларов:

• Большой выбор фондов по различным факторам: стоимости, капитализации, дивидендам и пр. Это позволяет настраивать стратегии более тонко, (почти) не увеличивая затраты на комиссии;
• Страхование валютных рисков, т.е. возможность включать в портфель ценные бумаги в разных валютах. Валюты развивающихся стран (в том числе России) на длинных периодах слабеют к более сильным;
• Комиссии за управление. Не секрет, что в России они выше, чем у зарубежных аналогов. Для российских фондов они в среднем около 1%, тогда как у зарубежных составляют 0.3% и ниже;
• Страхование брокерских счетов. В то время, как счета у брокеров в России не застрахованы вообще, у американских страхование осуществляется на сумму вплоть до 500 000 долларов США;
• Открытие счета онлайн. У иностранного брокера все операции заточены на то, чтобы избежать личного присутствия и пересылки бумажной почтой. Правда, и российские брокеры в последнее время подтянулись к этому тренду;
• Минимальный политический риск. США могут вводить санкции, но они за всю историю никогда не отнимали средства у частных инвесторов;
• Российским чиновникам запрещено пользоваться зарубежными финансовыми инструментами, в том числе биржевыми фондами ETF. Так что договор с зарубежным брокером не имеет смысла. Однако они могут воспользоваться полюсами зарубежного страхования unit-linked.

Недостатки зарубежных брокеров:

• Общение на иностранном языке. Это одна из главных причин, которая отпугивает россиян, несмотря на онлайн-переводчики и возможность решать проблемы письменно;
• Напряженные отношения России с Западом, следствием которой может стать невозможность открывать зарубежные брокерские счета. Вряд ли это приведет к потере средств на существующих зарубежных аккаунтах (вернуть деньги в страну в интересах России), но может вызвать преждевременное налогообложение и поиск альтернатив для инвестирования;
• Сильная зарегулированность со стороны России. Начиная с 2020 года инвесторы обязаны уведомлять ФНС об открытии и закрытии зарубежных брокерских счетов специальной формой, а также подавать ежегодные отчеты о движении средств на счетах. Плюс, как и раньше, требуется подавать в ФНС налоговую декларацию, поскольку зарубежный брокер не является налоговым агентом;
• Нередко придирчивая проверка средств. Не секрет, что российские деньги могут вызывать подозрение, особенно крупные суммы. Как сами иностранные брокеры, так и регуляторы требуют бороться с коррупцией, что может вести к «перегибам» на местах. Мне известен случай, когда крупный зарубежный брокер отказался открывать счет рядовому сотруднику российской компании, оказавшейся под санкциями. С другой стороны, и российские банки могут потребовать перевод договора с зарубежным брокером;
• Возможные проблемы с отчетностью. Не все зарубежные брокеры могут предоставить отчеты на русском языке, и не все работники ФНС хотят разбираться с отчетами на английском.

Способ 2: Российское инвестирование

Этот способ подразумевает использование российских брокеров и инвестиционных инструментов, которые обращаются на Московской и Санкт-Петербургской биржах. Достоинства и недостатки практически зеркальны описанным выше, но тем не менее:

• Общение на русском языке. Удобно, когда поддержку по любому вопросу можно получить на нем, в том числе по бесплатному телефонному номеру;
• Более низкий порог входа. Суммы около 50-60 тысяч рублей будет вполне достаточно для составления инвестиционного портфеля без сильных затрат на комиссии у большинства российских брокерских компаний;
• Российский брокер является налоговым агентом по многим операциям, хотя и не по всем (как иногда думают). Тем не менее, в большинстве случаев дел с налоговой вам иметь не придется;
• Рост числа инвестиционных фондов, в том числе с зарубежными активами. Начиная примерно с 2020 года, конкуренция между растущими как грибы паевыми биржевыми фондами (БПИФ) привела к снижению комиссий ряда фондов ниже 1%, а также к хорошей ликвидности по популярным вариантам;
• Низкие брокерские комиссии. Комиссии российских брокеров заметно ниже, чем у зарубежных, где за сделку в среднем снимается несколько долларов. Хотя некоторые западные брокеры уже тестируют бесплатные платформы;
• Налоговые льготы. Инвесторам на российских биржах доступен индивидуальный инвестиционный счет ИИС с двумя типами вычета, а также льгота на долгосрочное владение активами;
• Простота торговой платформы. Стандартный для многих российских брокеров Quik гораздо легче в освоении, чем зарубежный навороченный терминал TWS. Правда, его мобильное приложение заметно более «дружелюбно», а покупка и продажа активов требует от силы пару лишних кликов мыши.

Недостатки:

• Не является секретом, что любой банковский или брокерский российский счет нетрудно заблокировать по решению властей;
• Отсутствие страховки счета. В случае банкротства брокера (что, правда, гораздо более маловероятное событие, чем для банка) могут возникнуть сложности с доступом к активам;
• В случае сильных западных санкций возможно ограничение доступа к иностранным бумагам. Это может коснуться как отдельных акций на Мосбирже и бирже СПб, так и российских фондов БПИФ, которые их приобретают (часто в виде ETF);
• Скрытие комиссии. Некоторые российские брокеры любят «закопать» в свои тарифы какой-нибудь сбор. Он взимается, например, если сумма счета меньше пороговой, скажем 50 000 руб.»;
• Возможна навязчивость. Брокеры живут с комиссий (а не с того, что умело инвестируют средства клиентов), поэтому стремятся продать как можно больше дорогих финансовых продуктов. На Западе их деятельность в этой области ограничена сильнее, чем у нас.

Резюме

Таким образом, каждый из вариантов имеет свои плюсы и минусы. Инвестор должен расставить приоритеты самостоятельно или же использовать оба варианта одновременно, что тоже нередко встречается. Что касается потенциальной доходности, то в среднем более низкие комиссии за управление западных ETF примерно уравновешиваются налоговыми льготами, доступными владельцу российского брокерского счета.

Зачем нужен финансовый советник?

В интернете можно найти огромное число инвестиционных портфелей, которые доступны бесплатно. Более того, среди них много вполне достойных вариантов. Вопрос: зачем тогда платить финансовому советнику, когда готовое решение вроде бы лежит на поверхности? Или почему не воспользоваться услугой робоэдвайзеров, рекомендующих портфель путем вопросов клиенту?

Представьте, что вы пришли в громадный магазин одежды. На стеллажах висит несметное количество пиджаков, курток, жилетов, ветровок, плащей и т.д. Очевидно, что львиная часть не понравится вам с первого взгляда, другие варианты будут отсеяны после примерки; третьи вроде бы неплохи, но «кусаются» по цене. В результате из множества вещей останется может быть 1-2, которые удовлетворят все ваши запросы. Или почти все.

То же самое в инвестициях. Но если в одежде вы знаете свои вкусы, а примерка не составляет большого труда, то без опыта «примерить» найденный портфель вы не сможете. И когда после потери средств инвестор понимает, что вещь не его, то приходится либо заниматься ее подгонкой под индивидуальные данные, либо просто избавляться от нее и брать новую. Поскольку укоротить рукава еще возможно, а вот сделать их длиннее вряд ли…

Итого, дело не в самой вещи, а в том, насколько она подходит именно вам. Много разной одежды – но и много разных покупателей. И если консультанта в магазине обычно просто спрашивают о наличии своего размера, то инвестиционному советнику можно задать гораздо больше вопросов.

Если говорить без метафор, то робот, предлагающий портфель, не получает достаточно информации о клиенте. Несколько общих вопросов позволяют предложить ему лишь стандартный вариант, что может вызвать разные неприятные последствия. Советник не знает ваши активы и пассивы, кредиты, взгляды на рынок. Робот не подскажет, где и как открыть брокерский счет, а также не проконсультирует по налогам. Робот не в курсе, хотите ли вы через определенный срок покинуть рынок или жить с дивидендного дохода. Для всего этого нужен примерно час обычного человеческого общения.

Почему я?

Химик по первоначальному образованию, я потратил несколько лет на изучение зарубежного инвестирования, пройдя путь от новичка до того, кто может давать обоснованные рекомендации. Некоторые прочитанные книги можно найти в моей рубрике. На данный момент составил более десятка портфелей и хорошо понимаю наиболее частые запросы людей, которые хотят приумножить свой капитал. Разумеется, я и сам инвестирую в соответствии с теми идеями, которые распространяю; однако инвестиционный портфель как правило у всех разный. В процессе диалога мы приходим к определенному решению, составляя нужную инвестиционную стратегию и тактически выбирая под нее определенные фонды.

Мои услуги по составлению инвестиционного портфеля

Перехожу к подробному описанию своих услуг. Я предлагаю:

• Обсуждение стратегии и конкретных целей (портфель роста, пассивного дохода или смешанный);
• Анализ склонности к риску (нельзя получить высокую доходность с малым риском);
• Составление инвестиционного портфеля из низкокомиссионных и ликвидных биржевых фондов;
• Исторический тест портфеля на максимальную просадку и среднеквадратичное отклонение;
• Подробные рекомендации по управлению портфелем — несколько действий в год;
• По обстоятельствам — частичная помощь при открытии зарубежного брокерского счета

Стоимость консультации по скайпу 3 000 рублей в час. Я хорошо понимаю, что переводить деньги за услугу незнакомому человеку, не убедившись в его компетенции, никто не станет. Поэтому мы проводим консультацию с целью выяснения ваших ожиданий и склонности к риску. Варианты: скайп, телеграмм или по договоренности. Но перечисленные варианты удобны, поскольку есть возможность тут же поделиться ссылкой или файлом. Если после собеседования вы решите делать портфель у меня, то консультация бесплатна.

Стоимость услуги по зарубежному портфелю составляет 300$, у российского брокера 200$. Во втором случае меньшее количество фондов, так что цена тоже ниже. Портфель составляется только из прозрачных, доступных на бирже фондов – я не получаю никаких комиссионных и не имею конфликта интересов с заказчиком.

Подчеркиваю, что управлять портфелем можно самостоятельно, т.е. вы будете полностью независимы от меня и сопровождение вам не потребуется. Согласно результатам исследований, наиболее эффективным при долгосрочном инвестировании оказывается не время входа в рынок, и даже не конкретные активы, а именно грамотное распределение всех компонентов:

• Вы инвестируете: с годами вы становитесь богаче и меньше зависите от обстоятельств

• Вы не инвестируете: с годами растут как доходы, так и расходы. Вы зависите от пенсионного фонда

Кроме того, я решил отдельно выделить услугу второе мнение. Она пригодится тем, кто сомневается в своем портфеле – составленному самостоятельно или с помощью другого консультанта. Будут рассмотрены такие вопросы, как соответствие портфеля вашему риск-профилю, его ожидаемая доходность, комиссии и налоговые последствия, варианты совместного российского и зарубежного брокерского счета, валютная диверсификация и др. Стоимость этой услуги 5 000 рублей.

По оплате услуг: из-за ограничений службы безопасности для частных лиц платежные формы на сайте использовать трудно. Кроме того, сторонние варианты ведут к уплате повышенных комиссий посредникам. Поэтому оплата производится по прямым банковским реквизитам либо с помощью электронного кошелька yoomoney. Реквизиты можно получить, связавшись со мной по контактной форме либо через комментарии к статье.

О возможных (но не гарантируемых) результатах инвестиций читайте здесь. Для понимания сути портфельного инвестирования и предназначения каждого вида активов я настоятельно рекомендую ознакомиться с моими статьями в правом сайдбаре.