Андрей Швальбе Есть вопросы? Свяжитесь со мной
Просьба по возможности писать вопросы в комментариях к статье. Личный вопрос требует подробного описания ситуации, иначе будет оставлен без ответа.

Рецессия в экономике

Как выглядит рецессия?

Известно, что экономика развивается циклично. За подъемом следует экономический спад, затем новый подъем и так далее. В простейшем случае движение рыночных циклов можно изобразить так:

экономическая рецессия

По оси х расположено время, по вертикальной оси — некоторый параметр, характеризующий состояние экономики. Это может быть валовый внутренний продукт, динамика фондового индекса страны или что-то еще. Рецессия характеризует сокращение выбранного показателя, т.е. отрезок при движении от пика до дна кривой. Наиболее употребимый показатель рецессии — падение фондового рынка. На первый взгляд это лишь линия на экране, однако за ней стоит реальность — в стране начинает производиться меньше товара. Наступает спад экономики.

Конечно, в реальности высота подъема и глубина спадов неодинакова, как и расстояние между ними. Несмотря на экономическую теорию, насчитывающую уже более 200 лет, предсказать точный момент начала рецессии, ее глубину и продолжительность наука неспособна. В частности, кризис 2008 года получился не только «незапланированным», но и очень сильным: фондовые индексы почти всех стран на пике просадки сократились в два и более раза.

Однако уже в 2009 году европейская и американская экономика вернулись к росту, тогда как в 1970-х годах рецессия США оказалась менее глубокой, но заметно более затяжной. И все же главным кризисом считается Депрессия 1929-1932 года, когда спад производства привел к сокращению выпуска американских товаров на треть, отбросив экономику США на 30 лет назад.

 

Характеристики рецессии

Показателями рецессии считаются:

  • Повышение числа безработных в стране;
  • Спад производства;
  • Падение фондовых индексов;
  • Рост инфляции;
  • Отток капитала

При этом под рецессией будет пониматься только та ситуация в стране, когда снижение показателей экономики происходит на протяжении не менее шести месяцев. Результатом рецессии может стать возникновение экономического кризиса в стране, как это было во времена Великой Депрессии 1929-1932 годов. В 1929 в момент биржевого краха для обычных людей ничего не изменилось — но через несколько месяцев кризис ощутил уже каждый американец. Можно сказать, что кризис — это сильная рецессия.

 

Причины возникновения рецессии

В качестве ключевых причин, которые вызывают экономический спад, выделяют:

  • Цикличность экономики, так как за ростом всегда следует снижение экономического развития;
  • Военные конфликты, природные катаклизмы;
  • Для сырьевых экономик — снижение мировых цен на сырье;
  • Снижение рыночной активности покупателей;
  • Для экспортных экономик — укрепление нац. валюты;
  • Избыточный оптимизм инвесторов;
  • Увеличение долговых обязательств страны

Так, рецессии 1929 и 2000-ого года предшествовал избыточный оптимизм инвесторов по отношению к акциям, когда каждый хотел назавтра продать дороже то, что купил сегодня. Ипотечный кризис 2008 года был вызван тем же процессом в отношении недвижимости, и был дополнен легкой выдачей ипотечных кредитов. Поэтому если в рецессию 2000-2002 годов цены на недвижимость оставались относительно стабильными, то в 2008 году они рухнули вместе с фондовым рынком.

Военные конфликты послужили причиной гиперинфляции в Германии в 1923 и 1946 годах, а проблемы Греции и Кипра последних лет можно связать с огромным внешним долгом. Тем не менее часто причина рецессии является комплексной и на ее счет ведутся продолжительные споры — той же Америке рекордный и растущий госдолг не мешает быть мировым лидером. В среднем серьезная рецессия в мировой экономике фиксируется каждые 10 лет.

 

Как долго длится рецессия?

Исторические данные по рынку США позволяют ответить на этот вопрос:

Здесь на отметку 100 пунктов помещен американский рынок непосредственно перед началом рецессии, а значения рассчитываются за вычетом инфляции. Иначе говоря, возврат индекса на отметку 100 означает возврат покупательной способности акций с учетом произошедшего роста цен на товары. Например, так называемый «крах» 1987 года с максимальным за всю историю дневным падением индекса акций на 22% был отыгран рынком через три года.

Зато инвесторам, вложившихся перед кризисами 1929, 1973 и 2000 года повезло заметно меньше — восстановление рынка длилась более 10 лет. Правда, во всех случаях можно говорить о наступлении нового спада — например, в 1937 и 1979 году, когда возник второй нефтяной кризис. Пузырь доткомов 2000 года, отыгранный в 2007, сменился новым ипотечным кризисом 2008 года. Продолжительность рецессии из графика выше составила в худших случаях не менее 2-3 лет.

Из других стран в недавнее время наиболее впечатляющей была рецессия в Греции, вызванная огромными долгами страны:

рынок Греции за 26 лет

 

Борьба с рецессией со стороны правительства

Выделяют несколько действенных способов по устранению последствий рецессии:

  • Проводимая государством денежно-кредитная политика с поправкой на рецессию. Центробанк посредством определенных инструментов (в первую очередь через изменение процентной ставки) влияет на уровень инфляции и активность бизнеса;
  • Создание условий для достижения платежного баланса. Что это значит? В период рецессии снижается экспорт. Сдерживать спад экономики, однако, возможно посредством проводимой таможенной политики, стимулируя ориентированные на экспорт организации;
  •  Обеспечение контроля над денежным обращением. В перспективе государство должно создать условия, при которых отток капитала из страны будет минимальным. Это может сократить период спада;
  • Еще одним вариантом, испробованным после кризиса 2008 года, стало количественное смягчение. Проще всего, хотя и не вполне правильно, сравнить его с денежной эмиссией для стимуляции деловой активности. Подробнее читайте здесь.

 

Отличие рецессии от стагнации

В экономике выделяют пять стадий развития, среди которых отмечают рецессию и стагнацию. Скажем пару слов об их отличии друг от друга.

Стагнацию от рецессии отличает исход событий. После рецессии происходит скачок в экономике страны, при стагнации – темпа роста не наблюдается, перспективы развития отсутствуют. Под это определение подпадает Россия 2011-2014 годов.

Кроме того, стагнация характеризуется показателями ВВП, близкими к нулевым, при этом под рецессией понимают абсолютное снижение ВВП в течение двух кварталов подряд.

 

Плюсы рецессии?

Кажется, что в рецессии нет ничего хорошего. Цены и безработица растут, а вместе с ней и социальное напряжение. Принимаются непопулярные меры — в 1933 году в США дело доходило до изъятия золота у населения, а в конце 70-х на фоне высокой инфляции американцы покупали золото и оружие. Разоряются нестойкие предприятия, особенно малый бизнес.

Но экономика циклична. Поэтому рецессия и особенно сильный кризис дают возможность купить дешево то, что недавно было дорогим. А главное — будет дороже в будущем. Во время той же Депрессии в середине 30-х можно было брать предметы роскоши или целые бизнесы вроде отелей по бросовым ценам. Разумеется, выгодно было купить и надежные акции — хотя новый сильный кризис 1937 года не дал возможность быстро получить прибыль. А в начале 1980-х в наибольшем выигрыше оказались владельцы не только акций, но и долгосрочных облигаций, которые в течение многих лет смогли получать двузначную доходность.

Поделиться в соцсетях

Подписаться на статьи






 
Top-100 блогов инвесторов, трейдеров и аналитиков