История “народного IPO” от ВТБ берет начало в марте 2007, когда ВТБ объявил о выпуске “народных” акций по супер-демократичной цене в 13.6 копеек каждая, тогда как нормальной ценой является несколько сотен или даже тысяч рублей. Однако на момент выпуска российский рынок мощно и почти непрерывно рос в течение 8 лет, да и надежность ВТБ ни у кого не вызывала сомнений – так что ВТБ продало 22,5% своих акций и получило около 115 000 акционеров, надеющихся на хорошую выгоду.
Беда в том, что менее чем через год начал развиваться мировой кризис, с небольшим запозданием охвативший и Россию – как известно, в марте 2009 (аккурат через два года после предложения от ВТБ) американский индекс SP500 просел на 50%, в то время как российский аналог к концу 2008 года уменьшил свои котировки в целых четыре раза. Конкретно для акций ВТБ это привело к тому, что их стоимость на стыке 2008-09 годов стала составлять 2,33 копейки, обрушившись почти в шесть раз – причем само поведение акций как в момент кризиса, так и на этапе последующего восстановления оказалось хуже индекса ММВБ:
Да, были. На самом деле, первое в России “народное IPO” провела компания «Роснефть» летом 2006 г. (за этот год ее акции приобрели 115 000 человек по 203 руб. за штуку), а чуть позднее подключился и Сбербанк (там летом 2007 произошло дробление стоимости: одна «старая» обыкновенная акция номиналом 3 тыс. руб. была обменена на 1000 «новых» номиналом 3 руб. каждая, одна «старая» привилегированная акция номиналом 60 руб. — на 20 «новых» привилегированных с номиналом 3 руб. каждая).
Разумеется, все они в кризис дружно последовали вниз. Разница, однако, в том, что уже в 2010 году цены акций Сбербанка и Роснефти превышали цены размещения на IPO. Что же касается выплаты дивидендов, то размещения они ни разу не превышали 0,1 коп. за акцию. Ценой на акции ВТБ интересовался даже Путин; привожу такой диалог из 2010 года:
В.В.Путин: Сегодня акция стоит 10. А сколько акция стоила в 2007 году?
А.Л.Костин: Будет 15. Сегодня она – 10. То есть мы планируем, что в 2011–2012 году достигнем уровня размещения и к 2013 году превысим его с плюсом. Это для нас принципиально, честно говоря, потому что падение курса акции. . . В общем, хотели бы мы эту страничку истории поправить. Кризис, к сожалению. . .
Однако мировой кризис кончился, а цена не захотела слушать прогнозов Костина, опустившись еще ниже. Таким образом, и вторичное размещение акций (см. график выше) также оказалось убыточным. Недовольство акционеров нарастало – и тогда все решилось привычным для России образом: не рыночным механизмом, а указом сверху.
А именно, в феврале 2012 года все акции были выкуплены обратно по начальной цене в 13,6 копеек – несмотря на то, что на тот момент их рыночная стоимость составляла лишь половину от этой суммы! Механизм, который якобы не позволял это сделать в течение чуть ли не пяти лет, был “изобретен” за неделю, а убытки ВТБ составили порядка 8 млрд. рублей. Итого, за пять лет люди просто получили свои деньги назад, которые за это время изрядно потеряли в стоимости – и в большинстве случаев, кстати, остались все равно недовольны. Вот один из отзывов покупательницы акции:
Вас не хотят облагодетельствовать, а толпа чаще всего неправа
Диверсификация снижает риск. Индекс акций на дистанции дает доход выше инфляции
Дивиденды и как на них зарабатывать