Индекс FTSE 100

Биржевые индексы стали инструментом для управления движением потоков капитала и товара. «Большая пятерка» мировых фондовых индексов – FTSE 100, S&P 500, Dow Jones Average 30, Nasdaq и Nikkei 225 – не только сигнализирует о состоянии любого международного экономического процесса, но и напрямую оказывают влияние на принятие решений всеми участниками.

Как появился FTSE 100

Индекс FTSE 100 Index (Financial Times Stock Exchange Index) упоминался в статье о Лондонской фондовой бирже. Она и информационное агентство Financial Times более 30 лет назад создали фирму FTSE Group, владеющую соответствующей группой индексов.

FTSE 100 индекс был запущен Financial Times для привлечения читателей-бизнесменов 3 января 1984 г. с базиса в 1000 пунктов. Номинирован в фунтах (£)

Котировки индекса FTSE 100 онлайн

Однако у индекса были аналоги еще полвека назад. Так, 1 июля 1935 г. к этому маркетинговому инструменту прибегла другая лондонская газета – Financial News, напечатавшая индекс FNI 30 (Financial News Index).

1 января 1947 г. произошло образование нового Financial Times Index. В 1962 г. появился первый совместный продукт Лондонской фондовой биржи и Financial Times, известный как FTSE All-Share Index (FTAS). Он существует и сегодня.

В 1984 г. Лондонская биржа стала совладельцем FTSE Group, что вызвало появление FTSE 100 и его более диверсифицированных аналогов: FTSE 250, FTSE 350 и других. В 2015 г. FTSE Group и Russell Indexes объединились в FTSE Russell, совместный глобальный индексный бизнес. Компания имеет офисы в Лондоне, Нью-Йорке, Париже, Гонконге, Франкфурте, Сан-Франциско, Мадриде, Милане, Пекине, Сиднее, Торонто и Токио.

Как рассчитывается FTSE 100

В индекс FTSE 100 включены котировки акций 100 компаний, имеющих самую большую рыночную капитализацию (более 80% общего показателя) на Лондонской фондовой бирже. Для включения их в расчет требуется соблюдение ряда строгих критериев FTSE Group:

1.  листинг на Лондонской бирже
2. стоимость активов оценивается в фунтах или евро
3. принадлежит установленному государству
4. акции ликвидны и свободно обращаются

Эти голубые фишки оцениваются раз в квартал для подтверждения их статуса.

Поскольку для вхождения в лучшую сотню мировых компаний по версии Лондонской фондовой биржи для британских корпораций требуется лишь обязательный 25% free-flot (процент свободного обращения акций), а для иностранных – 50% free-float, то приходится немного хитрить. Участники регистрируют свои головные офисы в Великобритании, несмотря на отсутствие фактической хозяйственной связи с ней – так поступили швейцарские, американские, южноафриканские, чилийские, австралийские и некоторые другие крупные компании. Выгода для Соединенного Королевства очевидная, поскольку налоги собираются в местную казну.

Поэтому неудивительно, что 53% капитализации этой группы приходится на английские компании. Фирмы из США имеют 15% общей стоимости, европейские страны – 14% и т.д.

Фондовый индекс FTSE учитывает предприятия всех секторов современного бизнеса, в т.ч. 11 компаний по добыче полезных ископаемых, 29 – потребительские товары и услуги, 24 – финансово-инвестиционный сектор, 20 – инженерно-технические направления, 5 – забота о здоровье, 5 – нефть и газ, 6- телекоммуникационные технологии и т.д.

Состав индекса FTSE 100 по секторам экономики

Расчет FTSE 100 проводится по следующей формуле:

Index level= Σ(Price of stock_i × Number of shares_i) × Free float factor_i / Index Divisor

где:

• Price of stock_i – цена одной акции компании i;
• Number of shares_i – количество акций компании i;
• Free float factor_i – фактор free-float компании i;
• Index Divisor – делитель индекса.

Методика расчета основана на формуле Г. Пааше для агрегатных индексов. Цены акций взвешиваются по их рыночному объему, а значение индекса на начальную дату становится базовым. Как уже упоминалось выше, для FTSE 100 в 1984 г. базовым значением стали 1000 пунктов. В дальнейшем динамика оценивалась по отношению к этому базовому уровню простой арифметикой.

Нет необходимости вдаваться в дальнейшие детали расчета. Важно понимать экономическую сущность: индекс позволяет определить, на сколько подешевели или подорожали главные акции страны по сравнению с базисным периодом. За почти 35 лет с момента запуска FTSE 100 подорожал примерно в 7 раз. Формула сложного процента дает нам отсюда около 5.9% роста в год, однако здесь не учтены дивиденды. Попробуем их учесть, сравнив FTSE 100 с дивидендами и без них с 1999 года:

Итого, за 20 лет индекс полной доходности обошел ценовой примерно в 2 раза. Это соответствует примерно 3.5% в год. Складывая дивиденды и рост получим общую доходность: 5.9% + 3.5% = 9.4% годовых. Это сравнимо с рынком США, хотя валютой тут является не доллар, а британский фунт.

Состав FTSE 100

Актуальный состав индекса FTSE 100 можно найти на многих сайтах, например здесь: https://ru.investing.com/indices/investing.com-uk-100-components

Список с указанием весовой доли каждой компании можно скачать и с сайта провайдера FTSE. Для этого нужно пройти по ссылке https://www.ftserussell.com/products/indices/uk и внизу страницы в разделе “Constituents” нажать на “FTSE 100” для скачивания pdf-файла. Рыночную капитализацию входящих в индекс компаний в рублях можно посмотреть, например, на finanz.ru:

За период существования отмечалось несколько выраженных пиков и падений:

• рекордный уровень был достигнут 30 декабря 1999 г. (почти 7000 п.);
• в начале 2003 г. индекс упал до 3600 п. (результат лопнувшего в США «пузыря доткомов»);
• во время кризиса 2008-2009 г. – снова падение до 3900 п.;
• в начале 2016 г. – уменьшение до 6100 п.;
• 21 мая 2018 г. индекс вырос до нового рекорда в 7800 п.
• …

Группа индексов FTSE UK включает в себя 15 названий, из которых можно выделить 7 основных:

Поскольку каждый квартал состав агрегаторов редактируется, то количество компаний в них периодически меняется. Поэтому разумно говорить о приблизительном количестве компонентов. Например, в настоящий момент в FTSE 100 входит 98 компаний (даже с учетом Royal Dutch Shell, которая учитывается дважды с разными видами бумаг), а в FTSE All-Share – 641 фирма.

Как видно, с начала века к 2015 году индекс компаний малой капитализации оказался заметно доходнее основного FTSE 100, хотя в кризис 2008-09 расстояние между ними сократилось примерно до 30 пунктов.

Что есть еще в группе FTSE

FTSE Russell рассчитывает больших 12 групп индексов (https://www.ftserussell.com/index):

1. взвешенные по капитализации;
2. альтернативно-взвешенные;
3. факторные;
4. устойчивых инвестиций;
5. фиксированного дохода;
6. доходные;
7. валютные;
8. товарные;
9. рыночных показателей;
10. мульти-активов;
11. таможенные;
12. индивидуальные

В каждой группе рассчитывается несколько сотен и тысяч позиций, что в совокупности составляет 250 000 индивидуальных показателей. Из них 600 индексов транслируют данные в реальном времени, а FTSE Russell зарабатывает на абонентской подписке пользователей информации и лицензировании продуктов.

Как инвестировать в FTSE 100?

Инвестировать в индекс FTSE 100 (фактически в экономику Великобритании) можно через ряд европейских биржевых фондов высокой ликвидности, например:

Для инвестирования понадобится брокер с доступом на Лондонскую биржу, хотя фонды часто торгуются и в других местах, например на биржах Германии. Кроме того, есть фонд британских акций и у компании FinEX на Московской бирже.

Плюсы и минусы FTSE

Популярность индекса и спрос на его ценные бумаги объясняется рядом характеристик, формирующих стабильность и ликвидность данного финансового инструмента:

1. рост в долгосрочной перспективе
2. базирование на реальном производственном секторе
3. ликвидность и диверсификация по секторам
4. фундаментальный элемент других индексов
5. не требует от инвестора анализа финансовых показателей
6. большое количество информации об индексе в открытом доступе

Однако, наряду с плюсами, есть и минусы:

1. индекс может долго находиться в просадке (2000-2015 годы)
2. для инвестирования нужен доступ на зарубежную биржу
3. индекс мелких компаний (FTSE 250) может быть более доходным
4. экономику Великобритании представляет лишь половина компаний