Российская Федерация относится к категории государств, являющихся одновременно и крупным мировым кредитором, и должником. Хотя до американского долга ей еще очень далеко. Разберем, что из себя представляет внешний долг России, каковы его состояние, структура, обслуживание.
Бюджетный кодекс РФ, или конкретнее — 6-я статья документа, определяет внешний российский долг как обязательства государства, возникающие в иностранной валюте.
Под внешним принято подразумевать общий внешнюю задолженность всех юридических лиц — резидентов РФ, то есть как государственных, так и бизнес-структур.
В то же время государственным внешним долгом России являются обязательства:
Официальным источником сведений по текущему состоянию, структуре, истории, планам платежей по внешнему государственному долгу России является ЦБ РФ. Отдельную статью о функциях Центробанка смотрите здесь. Актуальные показатели задолженности, а также предварительное значение на определенную дату публикуются в разделе “Статистика внешнего сектора” веб-ресурса ЦБ РФ: http://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/.
http://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/
Пройдя по ссылке и скачав файл Excel, можно увидеть данные на актуальную дату. Справочная информация о внешнем госдолге России содержится также на сайте Минфина: https://minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/external/. Однако она считается по другой методике и с данными ЦБ не совпадает. Кроме того, ведомство выкладывает графики погашения внешнего госдолга РФ по видам долговых обязательств на годы вперед.
https://minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/external/
Государственный долг РФ фактически образовался в 1991 году — сразу же после прекращения существования СССР, когда Россия как его преемница полностью взяла на себя обязательства Советского Союза. Отвалившиеся от центра бывшие союзные республики рассчитались за это отказом от своей доли в советских зарубежных активах. Данные по истории госдолга РФ ниже собраны из сообщений ЦБ и Минфина.
В 1990-е годы — период тяжелейшего экономического кризиса — Россия практически перестала погашать обязательства СССР и начала набирать новые долги. Соответственно, их объем рос и после 1998 года достиг тогдашнего локального максимума в 188 млрд USD. Часть денег при этом была заимствована из МВФ:
После достигнутого в 1998 году пика кризиса и прохождения дефолта российский внешний долг начал уменьшаться – в начале 2000-х благодаря росту нефтяных цен Россия оказалась в состоянии платить по счетом. К концу лета 2006 года после длительных переговоров Россия досрочно выплатила по кредитам Парижского клуба $22,5 млрд.
Следом началась новая фаза роста долга – выправление финансового положения в стране в 2000-е сделало доступными зарубежные кредиты. В результате, упав к 2002-му до 146 млрд. USD, внешний госдолг России снова вырос к 2008 году почти до 0,5 трлн USD.
Объемы российских внешних займов затормозились в том же 2008-м из-за мирового кризиса. Но всего через год показатель внешнего госдолга РФ опять продемонстрировал рост и продолжил свое восхождение.
В 2013 году были осуществлены выплаты по обязательствам СССР Чехии, Финляндии и Черногории общим объемом 3,65 млрд. USD. Однако на фоне общего внешнего долга эта сумма составила только 0.5%. 8 августа 2017 года Россия завершила расчеты с кредиторами Союза, уплатив $125,2 млн. Боснии и Герцеговине.
Новый (пока не превзойденный) максимум внешней задолженности России — свыше 700 млрд. USD — был отмечен летом 2014 года. После этого он стал быстро падать по причине западных санкций, наложенных на российское государства из-за присоединения Крыма и конфликта с Украиной. Западные финансовые институты были лишены возможности продолжать кредитование резидентов РФ.
Зимой 2014—2015 Россией были произведены пиковые выплаты — более 100 миллиардов долларов за несколько месяцев. Это привело к валютному кризису в России и падению рубля, а также значительному сокращению золотовалютных резервов государства. За год действия моратория на кредитование объем внешнего долга РФ снизился почти на 200 миллиардов USD.
Может показаться удивительным, но актуальный госдолг РФ к ВВП составляет лишь 12.6% — только у четырех стран мира этот показатель ниже. У ТОП-10 мировых должников отношение более 100%, а у Японии и вовсе около 250%. По абсолютному значению бесспорным лидером являются США с показателем более 20 трлн. $.
Вот так выглядит динамика внешнего долга России по сравнению с внутренним госдолгом:
Первая диаграмма построена по данным ЦБ, вторая по данным Минфина. Актуальное состояние внутреннего долга РФ: https://minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/. Поскольку внутренний долг на сайте Минфина измеряется в национальной валюте (рублях), то сравнение с внешней задолженностью в долларах при плавающем валютном курсе лучше делать на конец каждого года. На конец 2017 года внешний долг больше внутреннего в 3.75 раза.
https://minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/
Разница в графиках очевидна – поскольку на внутренний госдолг санкций быть не может, то по нему в последние 10 лет наблюдался заметный рост – за период 2007-2017 годов внутренний долг РФ вырос в 8 раз. Внешний долг – менее чем вдвое. Наиболее устойчивый период в обоих случаях был в 2000-2005 годы, когда нефтяные доходы покрывали все государственные нужды без необходимости внутренних и внешних займов.
Внешний долг России включает:
Как видно, почти 95% внешнего долга занимают всего две составляющие: займы в еврооблигациях (72%) и гарантии РФ в иностранной валюте (22%).
По состоянию на 1 января 2018 внешний долг России составил $529,1 млрд. Актуальные данные внешнего долга РФ по кварталам можно найти по ссылке https://ru.tradingeconomics.com/russia/external-debt. В Банке России изменение внешней задолженности объясняют двумя факторами:
https://ru.tradingeconomics.com/russia/external-debt
По данным финансового мегарегулятора, внешняя задолженность российских банковских организаций снизилась до низшего уровня за всё последнее десятилетие.
Ранее в Минфине заявили, что на случай удара новых западных санкций по государственным облигациям РФ у правительства найдутся другие источники финансирования федерального бюджета.
Рецессия в экономике: причины и следствия