ETF на бирже Санкт-Петербурга

Санкт-Петербургская биржа в настоящее время обеспечивает легальное хождение иностранных ценных бумаг в России, в том числе американских акций и зарубежных ETF фондов. В то время, как в большинстве стран обращение иностранных акций на бирже осуществляется с помощью депозитарных расписок, биржа СПб и российское законодательство позволяют прямое обращение зарубежных активов. В этой статье будет рассмотрено обращение на площадке биржевых фондов ETF. Торги ими осуществляются в долларах США, в этой же валюте поступают и дивиденды на брокерский счет.

ETF на санкт-петербургской бирже

Можно выделить следующие преимущества торговли ETF на этой площадке:

• Собственно возможность купить биржевые фонды, которых на сегодня доступно более 80 штук. Возможно вложение средств в ценные бумаги, недвижимое имущество и товарный рынок. Ознакомиться с актуальным списком иностранных ETF можно тут: http://investcab.ru/ru/otc_market/navigator/. В данном списке имеются как не очень известные управляющие компании, так и лидеры этого сегмента рынка.
• Не требуется знание иностранного языка или перевод средств на заграничные счета. Если возникают вопросы, их можно задать брокеру или представителю биржи на своем языке. Но на практике мои вопросы к бирже насчет обращения фондов как через чат, так и по указанному на сайте email остались без ответа.
• Чтобы инвестировать в зарубежные ETF, достаточно заключить договор с российским брокером, имеющим доступ на СПб биржу. Таких сейчас более пятнадцати. Счёт брокера пополняется так же, как и при работе на Московской бирже.
• Торговля биржевыми фондами возможна без лишних посредников. Дочки российских брокеров дают доступ на европейские и мировые рынки, но зарегистрированы в офшорной зоне, как правило на Кипре. Надежность этой юрисдикции вызывает вопросы – во всяком случае она ниже, чем в центральной Европе или в США.
• Уже купленные паи биржевых фондов остаются в депозитарии отечественного брокера и в крайнем случае могут реализованы путем перевода к зарубежному брокеру.

К недостаткам вкладывания средств в ETF на иностранные активы через Санкт-петербургскую биржу относятся:

• Торговля ETF осуществляется на внебиржевом рынке, управляющие компании в этом процессе не задействованы. Обращение биржевых фондов – инициатива самой площадки, из-за чего стоимость паев фондов может отличаться от того же инструмента, торгуемого на зарубежных биржах. Хотя биржа обеспечивает некоторую ликвидность торгов, не допуская резкого расхождения в котировках, в долгосрочной перспективе риски несовпадения цен существуют.
• Для иностранных фондов не предусмотрены налоговые вычеты. Поскольку ETF покупаются на внебиржевом рынке, их невозможно использовать в рамках ИИС. Также при торговле биржевыми фондами не действуют вычеты по времени владения паями, хотя преимущества ИИС распространяются на ценные бумаги, выпущенные иностранными эмитентами и размещаемые на этой площадке. Скажем, на американские акции. О налоговых вычетах читайте здесь.
• Чтобы инвестировать средства в ETF, требуется соответствующий статус квалифицированного инвестора. Подробнее об этом статусе ниже, но для многих получить его будет затруднительно. На самом деле требование странное, поскольку с данным статусом ряд российских брокеров могут предоставить прямой доступ к зарубежным биржам с гораздо большим числом ETF и отличной ликвидностью.
• Небольшое пространство для составления качественного портфеля. Большинство ETF на акции являются отраслевыми, оставшиеся формируются на базе индекса S&P 500 или ценных бумаг стран с развивающейся экономикой. Подавляющее количество фондов облигаций инвестируют в американский рынок.
• Комиссии фондов не самые низкие. На американских биржах можно найти аналогичные по составу ETF с меньшими затратами.
• Большой налог на дивидендную доходность в размере 30%. Его, правда, можно уменьшить, если подписать форму W-8BEN у брокера – тогда из поступающего дивиденда будет вычтено только 10% налога и 3% останется доплатить в России по курсу в рублях на момент поступления дивидендов. Обычно при продаже иностранных бумаг российские брокеры уплату налогов берут на себя, но налог с дивидендов скорее всего придется платить инвесторам. Если куплено много различных фондов или купленные варианты ежемесячно платят дивиденды, конвертация в рубли при расчете дивидендного налога может занять немало времени.

Как получить статус квалифицированного инвестора?

Чтобы стать квалифицированным инвестором, надо соблюсти ряд условий (указание Банка России от 29.04.2015 N 3629-У):

1. Необходимо иметь финансовые инструменты общей стоимостью хотя бы 6 млн. рублей. Считаются лишь деньги на банковских счетах, ценные бумаги и драг. металлы.
2. Обладать опытом работы в предприятии, торгующим ценными бумагами на протяжении 2-х лет, если эта компания уже получила статус квалифицированного инвестора, и трёх – если нет.
3. Частота совершения сделок финансовыми активами, выпущенными иностранными эмитентами – хотя бы 10 раз в квартал в течение предыдущего года. При этом должна заключаться хотя бы одна сделка в месяц.
4. Важно наличие у лица высшего образования в области экономики или ряд подтвержденных документов о получении квалификации, перечисленных в том же указании Банка России.

Если лицо получает статус квалифицированного инвестора, оно получает доступ и к зарубежным фондовым биржам.

Как стать квалифицированным инвестором юридическому лицу?

Чтобы компания получила квалифицированный статус, она должна соответствовать какому-либо из условий:

1. Капитал предприятия должен составлять хотя бы 200 миллионов рублей.
2. Юридическое лицо подписывало договора, объектом которых были ценные бумаги или деривативы хотя бы пять раз в квартал за последний год, минимум раз в месяц. Общая стоимость всех сделок за предыдущий год не должна быть меньше 50 млн. рублей.
3. Общая сумма активов и оборот компании за прошлый законченный отчетный год – минимум 2 млрд. рублей.

Выводы

Хотя расширение биржи СПб в сторону диверсифицированных иностранных активов является положительным фактором для российского рынка, проблем еще более чем достаточно. Во-первых, фонды торгуются вне официальной биржи и обладают невысокой ликвидностью. Во-вторых, представлено мало основных и много второстепенных фондов, так что качественный портфель под запросы и цели инвестора сформировать трудновато. В третьих, нельзя купить фонды на индивидуальный инвестиционный счет, как американские акции. И наконец, странное решение о квалифицированном статусе (для диверсифицированного продукта?), которое и так открывает дорогу на американские биржи с сотнями фондов отличной ликвидности через некоторых российских брокеров.