Концепция «программируемых денег», существующих исключительно онлайн, становится реальным конкурентом традиционным финансовым институтам. Возможно, что мировая фин. система ищет альтернативу стандартной модели. Этот путь начался еще в 2010, когда криптовалюту Bitcoin впервые использовали в качестве платежного средства. Даже центральные банки активно включаются в игру, предлагая новую форму фиатных денег, пригодную для цифрового оборота.
DeFi — сокращение от децентрализованных финансов (Decentralized Finance) — это новое направление банковских и финансовых услуг, основанное на одноранговых (от одного лица к другому без посредника) платежах с использованием технологии блокчейн.
Ключевая идея — устранение любого посредничества. Аналог традиционных банковских операций в обход финансовых посредников, таких как банки или брокеры.
Основа DeFi — смарт-контракт, т.е. цифровое соглашение между двумя людьми или организациями. Компьютерный алгоритм запрограммирован на автоматическое выполнение при соблюдении всеми сторонами сделки набора условий, определенных при создании контракта. Информация при этом зашифрована и записана в публичный блокчейн, что гарантирует её подлинность и неизменность в будущем. Глобальный рынок смарт-контрактов к концу 2022 достиг $1,7 млрд.
В этой схеме каждый участник — сам себе банк. Посредник как гарант верификации сделки (банк, обменник, платёжная система, эмитент кредитной карты) отпадает за ненадобностью: в смарт-контракт «зашивается» в том числе информация о праве собственности и условиях исполнения. Сделка автоматически закрывается после исполнения сторонами своих обязательств, третье лицо или организация никак не влияют на этот процесс.
Обычный договор нуждается в юридическом закреплении: нет гарантии, что одна из сторон его не нарушит. Смарт-контракт отрабатывает по алгоритму и если одна из сторон не выполняет свою часть условий — сделки не будет.
Хотя децентрализованные финансы обычно связывают с криптовалютами, они выходят за рамки создания альтернативного средства расчетов и платежей. DeFi трансформирует традиционные финансовые схемы, выбрасывая из них все промежуточные звенья и заменяя их смарт-контрактами. Децентрализованные финансы пользуются популярностью, поскольку они:
Самодостаточные. Посредники исключены из всех этапов сделки. Доступ к активам есть только у пользователей, чьи права прописаны в контракте.
Трансграничные. Участники не привязаны территориально к одной юрисдикции, область применения контрактов выходит за географические границы.
Самоуправляемые. Контроль осуществляют децентрализованные самоуправляемые организации DAO, в которых право голоса есть у каждого держателя управляющих токенов.
Прозрачные. Изменения в DeFi-платформах происходят после открытого голосования. Информация из смарт-контрактов записывается в глобальную цепочку блоков и всегда доступна для аудита.
Многофункциональные. Расширяемый функционал смарт-контрактов ограничен возможностями материнского блокчейна. Чтобы обойти это ограничение, используют «мосты» (англ. Cross-chain Bridge) — прослойку совместимости, которая объединяет разные сети в одно финансовое пространство.
Сравнение DeFi и традиционных финансов:
Таким образом, DeFi — реальная альтернатива традиционным финансовым институтам. Смарт-контракты удобнее обычных денег и предлагают десятки новых варианты их использования, делая экономику более гибкой и адаптируемой.
Наиболее частые:
Криптовалюты. Токены протоколов, поддерживающих материнскую блокчейн-сеть. Например: Ethereum — ETH, Ripple — XRP, Tron — TRX.
Токены приложений (dApp). Координируют деятельность приложений, работающих поверх других блокчейнов. Выполняет одновременно роль оборотного средства и токена управления.
Невзаимозаменяемые токены (NFT). Основной цифровой актив виртуальных игровых миров и метавселенных.
Кроме классических криптовлют, в децентрализованных приложениях используют цифровые активы с реальным обеспечением. Например, разные виды стейблкоинов:
Также используют токены, обеспеченные доступом к различным услугам, интеллектуальным правам, недвижимости и т. д.
Правительства рассматривают вариант ввода национальных цифровых валют, эмитированных Центробанком. Например, цифровой рубль или цифровой юань, которые дают все преимущества децентрализованных финансов, сохраняя государственный контроль над денежным оборотом.
Займы и кредитование. Кредитование — одно из самых популярных направлений в экосистеме DeFi. Смарт-контракты позволяют ссужать цифровые активы другим, получая за это проценты. Кредитор может отправить деньги напрямую или объединяться с другими, создавая крупные кредитные пулы. Условия займа прописаны в смарт-контракте.
Заемщик обычно размещает залог в цифровой валюте для обеспечения кредита. Может получить доступ к средствам в фиате или желаемой монете (биткойн, эфир), размещая залог в менее известной криптовалюте, не теряя лишние проценты на конвертации.
Традиционные денежно-банковские услуги. Например, ипотека и страхование. DeFi предлагают попрощаться с традиционной банковской волокитой и оформить ипотеку за считанные секунды.
Такой подход даёт ряд интересных бонусов. Например, если недвижимость сильно выросла в цене, ничто не мешает токенизировать её и выставить на торги, погашая ипотечный кредит и одновременно зарабатывая. В традиционном банкинге такие схемы не работают.
Торговля на децентрализованных рынках (DEX). Сервисы онлайн-торговли на основе смарт-контрактов позволяют обмениваться токенами и торговать без посредников. Платформы DEX используют публичную книгу заказов для корректного ценообразования на основе реального спроса-предложения.
Стейкинг. Блокчейны первого поколения (например, BTC) основаны на механизме консенсуса Proof-of-work (PoW). Большинство современных (в том числе и обновлённый Ethereum) используют механизм доказательства доли (PoS — Proof-of-stake).
В модели PoW все участники сети майнят — решают математические головоломки для верификации сделки и добавления новой записи в блокчейн. В модели PoS майнинг заменён стейкингом, не требующим видеокарт и электроэнергии — крупные держатели валюты (валидаторы) по сути просто получают прибыль за хранение средств в цифровых активах и обеспечение ликвидности, а схема напоминает банковский депозит (ссуда за процент).
Создание цифровых предметов коллекционирования. Невзаимозаменяемый токен (NFT) — это особое явление в криптопространстве, которое даёт множество новых применений привычным вещам – таким, как игры, спорт, текстовая информация, видео, музыка, живопись, недвижимость и т. д. Недавно на них был раздут громадный пузырь (хотя и среди ограниченного числа участников), который затем лопнул, уронив стоимость NFT в тысячи раз. Чтобы «отчеканить» токен, нужно пожертвовать криптоактив для создания базовой стоимости.
Сейчас условия чеканки и дальнейшего распространения диктуют биржи (Rarible, OpenSea и т.д.). Привлекая в схему DeFi и смарт-контракты, пользователь получает полный контроль над чеканкой и условиями распространения своих NFT.
Игры, лотереи, пожертвования. Ещё одна привлекательная услуга, являющаяся частью пространства DeFi. Мероприятия, подкреплённые смарт-контрактами, выглядят безрисковыми. Все процессы выполняются без посредников или эмитента, который может присвоить себе чужое — всё работает по принципу краудфандинга. Участники делают взносы, а счастливчики получают свои призы, не выплачивая никаких комиссий за организацию.
Плохой пользовательский опыт. Сложность — самое большое препятствие у модели децентрализованных финансов. DeFi работает со смарт-контрактами, которые нужно программировать, используя сложные математические алгоритмы. Эта часть остаётся за пределами понимания «непосвященных», которые видят только итоговый результат работы выбранной службы или приложения.
Поддержка клиентов. Без центрального органа или службы надзора, к которой можно обратиться с претензиями или попросить помощи, обслуживание клиентов в экосистеме DeFi часто оставляет желать лучшего.
Безопасность. Набирающие популярность платформы DeFi все чаще становятся целью злоумышленников. По информации Федерального бюро расследований США (август 2022 года) на них приходится до 72% всех краж криптовалюты. Опасность чаще всего таится в самих смарт-контрактах.
Недобросовестный составитель, пользуясь неосведомлённостью клиентов, может вшить туда различные лазейки — вредоносный код, которые добавляет в контракт не предусмотренные функции в пользу одной из сторон или третьего лица. Также часто взламывают кошельки на клиентских гаджетах.
Низкая совместимость. Существуют различные типы блокчейнов, такие как Биткойн, Эфириум, Binance Smart Chain и пр, каждый из которых имеет свою собственную экосистему DeFi и сообщество. Совместимость частично обеспечивают кроссчейны, объединяющие платформы DeFi и смарт-контракты на разных блокчейнах. Но пока многие проекты разрознены, а рынок остаётся фрагментированным.
Необратимость транзакций. Чревата финансовыми потерями, если пользователь допустил ошибку или в приложении произошёл сбой. Когда такое происходит с обычным банком, финансовое учреждение обязано за свой счёт компенсировать результаты ошибочных или мошеннических транзакций.
DeFi — новый, экспериментальный финансовый инструмент, расширяющий возможности традиционной финансовой отрасли. Это ступенька может приблизить создание полноценной цифровой экономики. Вместе с тем нельзя отрицать, что на текущем этапе развития концепция не лишена проблем, особенно с точки зрения безопасности.
Отсутствие финансовой защиты от ошибок является одной из причин, по которой многие не хотят взаимодействовать с DeFi.
DeFi перекладывает ответственность с посредников на пользователя. Если средства утеряны по ошибке или из-за взлома, вернуть их практически наверняка не удастся. Традиционная финансовая система привела к тому, что многие пользователи не привыкли заботиться о себе или не имеют элементарных технических навыков для этого.
В будущем децентрализованные финансы скорее всего обрастут инструментарием для предотвращения человеческих ошибок. А до тех пор DeFi в отношении частных лиц остаётся скорее пространством для экспериментов, чем местом для серьёзного бизнеса или инвестиций.
Кредитные калькуляторы для займов
Маркетплейсы: определение, типы, площадки