Андрей Швальбе Есть вопросы? Свяжитесь со мной
Просьба по возможности писать вопросы в комментариях к статье. Личный вопрос требует подробного описания ситуации, иначе будет оставлен без ответа.

Валютный своп

Что такое валютный своп?

Каждый трейдер, который хоть раз переносил открытую сделку на следующий день, сталкивался с начислением такого показателя, как своп (swap). Причем значение его могло быть как положительным, так и отрицательным. В данной статье разберем, что такое своп на форекс, как он начисляется, а также имеет ли он существенное значение для трейдера.

 

Что такое своп

Перед тем, как разобрать понятие «валютный своп», повторим суть процесса торговли на рынке форекс. Это поможет понять механизм начисления свопа. Трейдер оперирует в своей торговле валютными парами. Когда он выбирает определенный финансовый инструмент для заключения сделки, например EUR/USD, то он всегда одну валюту продает, а вторую покупает (покупает одну валюту за другую). Если по данной паре открывается длинная сделка (покупка), то покупается евро, а доллар продается. И наоборот, при короткой позиции (продажа) евро продается, а покупается доллар.

Разбираемся дальше — на каждую валюту Центробанк каждой страны определяет годовую процентную ставку. Можно сказать, что она показывает, под какой процент Центробанк кредитует другие банки. Поскольку в сделке трейдера участвует две валюты, то на каждую из них будет начисляться своя процентная ставка, причем это будет происходить каждый день.

 

Та валюта, которая куплена, является депозитной. Она принадлежит нам, но Центробанк (брокер) может ее использовать в течение дня, выплачивая нам определенный процент. Аналог — прибыль по депозиту в банке.

Та валюта, которая продана, является кредитной. Ее мы взяли взаймы (чтобы что-то продать, нужно сначала это иметь) и таким образом должны выплачивать процент. Аналог — выплата по кредиту в банке.

 

Валютный (процентный) своп таким образом должен учитывать разницу процентных ставок валют и рассчитывается как

 

SWAP = (Contract × (InterestRateDifferential +/- Markup) / 100) × Рrice / DaysPerYear, где

 

  • Contract — 1 лот базовой валюты;

  • Рrice текущая рыночная цена валютной пары;

  • InterestRateDifferential — разница процентных ставок двух стран;

  • Markup — комиссия брокера;

  • DaysPerYear — количество дней в году.

 

Как узнать знак свопа: берем разницу процентных ставок двух стран в том порядке, в котором они стоят в котировке. Т.е например для пары EUR/USD процентную ставку по евро отнимаем от ставки по доллару. Результат покажет знак свопа относительно длинной позиции по паре. Для короткой позиции вычитаем справа налево: из ставки по доллару ставку евро.

Другой пример — берем пару USD/RUB. Ставка по доллару около 1%, по рублю 10%. В случае длинной позиции 1 – 10 = – 9. Своп отрицателен. Для короткой позиции 10 – 1 = 9. Своп положителен.

 

Пример расчета свопа

Разберем классическую валютную пару EUR/USD. Возьмем ставку по евро 0% (фактически беспроцентный займ), а по американскому доллару — 1%. Точные значения ставок можно узнать на официальных сайтах Центробанков или в других источниках, например https://ru.tradingeconomics.com/country-list/interest-rate. Если мы будем покупать данную пару объемом 1 лот, то условный расчет при комиссии брокера в 0.25% будет следующим:

 

SWAP = [100 000 × (0 – 1 + 0.25) / 100] × 1.3000 / 365 = –4.45 USD

 

При продаже пары объемом 1 лот комиссию брокера нужно вычесть:

 

SWAP = [100 000 × (1 – 0 – 0.25) / 100] × 1.3000 / 365 = 2.67 USD

 

Стоит также заметить, что эта ситуация непостоянна не только по начисляемой сумме, но и по знаку. Например, несколько лет назад процентная ставка по доллару составляла 3.5%, а по евро 4.25%. Т.е. раньше при продаже пары мы бы получили отрицательный своп. Из формул очевидно, что положительный и отрицательный своп не равны друг другу. Вот здесь можно найти значения свопов у разных брокеров: https://www.myfxbook.com/forex-broker-swaps

 

 

Как мы видим, отрицательный своп везде больше положительного, причем по отдельным парам отрицательным может быть своп как длинной, так и короткой позиции. Для классических пар, которые пользуются популярностью у трейдеров, характерны небольшие свопы. Поскольку средний спред по валютным парам составляет 2-4 пункта, то в большинстве случаев значение свопа (особенно положительного) оказывается в несколько раз ниже. Т.е. своп для краткосрочной сделки можно считать несущественным по сравнению со спредом.

Тем трейдерам, которые открывают и закрывают свои сделки внутри дня, можно не беспокоиться о начислении свопа. Валютный своп начисляется только тогда, когда открытая сделка перешла на следующий день. Это происходит в 00:00-01:00 час ночи по Московскому времени. Например, в компании Альпари начисление происходит в 23:59.

 

Как посмотреть своп по валютной паре

Посмотреть значение свопа можно в торговом терминале Metatrader4 у каждого брокера. Стоит отметить, что у разных брокеров значения по одной и той же валютной паре могут отличаться. Это нетрудно объяснить, так как в формулу выше встроена комиссия, которая у каждого брокера своя — но так как своп по самым торгуемым парам обычно значительно меньше спреда, на этот момент обычно не обращают внимание. Итак, чтобы посмотреть валютный своп по нужной паре, нажимаем кнопку «Обзор рынка» и кликаем правой кнопкой по нужной паре в открывшемся окне. Затем выбираем пункт «Спецификация»

 

Валютный своп в MT4

 

После этого откроется окно спецификации, где можно увидеть следующие значения:

  • своп при покупке;

  • своп при продаже;

  • день, когда начисляется тройной своп

 

Также можно увидеть, что валютно процентный своп начисляется в пунктах, и что его значение меньше спреда

Валютный своп в MT4

 

Как видно, при сделке на buy своп составит -0.78 пунктов. Это означает, что если трейдер будет держать сделку открытой в течение десяти суток, то общий убыток от свопа в среднем составит 7.8 пунктов или 78 долларов при торговле по данной паре объемом 1 лот. В среднем — поскольку своп начисляется или вычитается неравномерно. Соответственно, если сделка будет sell, то трейдеру будет начислен положительный своп в размере 0.53 пункта за сутки.

Еще один момент, который стоит затронуть — день тройного свопа. В данном случае из скриншота видим, что это среда. Из названия понятно, что своп в этот день (со среды на четверг) начисляется в тройном размере, неважно — положительный или отрицательный. Происходит это из-за учета выходных, когда рынок не работает, но процент все равно начисляется. В данном случае учитываются прошедшие суббота и воскресенье. Для длинной позиции

Тройной своп=3*своп=3*(-0.78)=-2.34 пункта

 

Валютный своп в терминале MT4

Для наглядности разберем еще один пример со свопом непосредственно в торговом терминале:

 

 

В этом случае на демо счете открыта сделка 1 лотом в лонг при цене пункта на своп -9.319 в пятизначных котировках (-0.932 в четырехзначной). 1 пункт должен стоит доллар — следовательно, в сутки должно минусоваться 9.32 доллара. Сделка открыта во вторник, 6 февраля. Скрин сделан в ночь с пятницы на субботу (с 9 на 10 февраля). Как получилось значение -55.92? Со вторника на среду было списано 9.32, со среды на четверг 9.32*3, затем еще 9.32. По закрытии торговой недели был списан своп за перенос открытой позиции на следующую. При открытии в понедельник своп не будет взиматься — следующее снятие последует с понедельника на вторник. Текущее значение свопа на списание находится в спецификации и меняется в зависимости от котировок. Из примера также видно, как своп начинает постепенно «съедать» депозит, что может стать проблемой для долгосрочного трейдера.

 

Керри трейд и безсвоповые счета

В завершении темы поговорим о стратегии керри трейд и безсвоповом счете. Как мы видели выше, когда разница процентных ставок невелика (около 1%), то и сам своп можно считать незначительным по сравнению со спредом. Но например по паре доллар-рубль различие процентных ставок в этих валютах может составлять значительную величину — по крайней мере, составляло на истории. Это теоретически делает данную пару вполне пригодной для заработка на свопе. Стратегия керри трейд и есть стратегия, в которой трейдер планирует получить свою основную прибыль не от изменения котировок, а от положительного свопа.

Как известно, процентные ставки в России пока что заметно выше американских и европейских. Если процентная ставка купленной валюты больше, то своп положителен — значит, в паре USD/RUB или EUR/RUB нам нужно купить рубль, т.е. продать пару. А значит, если на длительном отрезке времени рубль не слабеет к доллару или евро, то трейдер получает своповую прибыль. Это рискованная тактика, так как валюты развивающихся стран на длинной дистанции обычно слабеют к валюте США — однако например с 2000 по 2008 год рубль на фоне растущей нефти мало менялся к доллару, тогда как разница в процентных ставках составляла несколько процентов.

Безсвоповые счета были придуманы для приверженцев ислама, поскольку им запрещается иметь прибыль в виде фиксированного процента (вкладываться в акции и получать дивиденды не запрещено). Поэтому и были введены специальные счета, где нет ни положительного, ни отрицательного свопа. Понятно, что на таких счетах описанная выше стратегия керри трейд невозможна — но зато не будет и убытка от отрицательного свопа. Примеры безсвоповых счетов Альпари: mt4.swapfree, systematic.swapfree.

 

Поделиться в соцсетях

Подписаться на статьи