Андрей Швальбе Есть вопросы? Свяжитесь со мной.

Риски доверительного управления



риски доверительного управления

При оценке различных проектов я часто сталкиваюсь с такой ситуацией. Есть некоторая компания, которая предлагает инвестировать с двузначной доходностью выше банковского депозита. В принципе неважно, чем именно занимается компания и из какой деятельности возникает такой доход. Есть юридическое оформление, документы в порядке, подписывается договора займа кредитных средств с клиентом. Возможно даже, что деятельность такой компании кем-то застрахована. Можно ли доверить деньги такой организации?

На практике, увы,  все не так радужно. Если мы начнем исследовать гарантии сохранности наших средств, то довольно быстро придем к следующим моментам:

 

Договор займа не является гарантией возврата всех средств инвестора. При банкротстве фирмы выплаты будут происходить за счёт её имущества и уставного капитала компании. В реестре ЕГРЮЛ должна быть информация об уставном капитале (обычно 10.000 рублей), тогда как текущее имущество проверить заметно сложнее. Но в любом случае нет информации, какую долю долгов перед клиентами покрывает это имущество. Вряд ли вам придется иметь дело с компанией, имущество которой полностью бы покрыло ее долги в случае банкротства. А значит, более чем вероятно, что подавляющая часть вашего вклада ничем не обеспечена, причем для получения остатка (совсем не гарантированного) скорее всего придется тратиться на юристов в условиях простоя и уменьшения стоимости денег в результате инфляции. И то, что даже в случае успеха судебные затраты будут меньше возвращенной суммы — далеко не факт.

Если вы думаете, что полис страхования автоматически обеспечит вам выплаты в случае форс-мажора, то это тоже далеко от реальности. Во-первых, надо рассмотреть вариант аффилированной страховой структуры, посмотреть ее историю и возможные связи с компанией, куда вы вкладываете. Поскольку страховщик может просто исчезнуть вместе с компанией. Если тут все чисто, то возникает вопрос, откуда собственно берется страховой фонд. Во многих случаях он берется именно со счета фирмы в предположении, что страховая компания имеет к нему доступ и там на момент банкротства окажется достаточно денег. Но понятно, что мошенническая организация заботится о том, чтобы на момент прекращения выполнения ей своих обязательств там оставалась минимальная сумма. Подобным образом действуют замаскированные под кредитные кооперативы пирамиды, напр. так было в КПК «Рост».

Но допустим даже, вам повезло найти крупную страховую компанию, которая заверила вас, что выплатит страховку из своих средств. В этом случае обычно указывается общая страховая сумма; узнав число клиентов управляющей компании и разделив страховую сумму на это число, результат как правило получается в районе десятков тысяч рублей — как видим, даже в этом случае это не повод доверять компании серьезные деньги.

 

На первый взгляд может показаться, что я преувеличиваю риски — но поверьте, по моему опыту я их преуменьшаю, поскольку варианты мошенничества бывают гораздо хитроумнее, вроде создания двух фирм-близнецов с практическими одинаковыми названиями, но разными правами. В момент заключения договора ставится подпись под другим юридическим лицом — и практически все шансы на страховку и суд исчезают. В чем же подвох? Если вам обещают либо даже гарантируют доходность 48% при ставке кредита 24%, то логично задать себе простой вопрос: почему за деньгами обращаются к вам, а не в банк? Выгоднее было бы взять деньги в банке – ведь ему надо будет отдать только 24%, а вам – в два раза больше. И, тем не менее, деньги хотят взять не в банке, а у вас.

Компании в ответ на это обычно говорят две вещи: либо мы уже занимаем у банков (но нам не хватает), либо нам отказывают под разными предлогами. Обе версии не выдерживают критики — в первом случае лучше всего узнать, у какого именно банка происходит кредитование и запросить там подтверждение (хотя к сохранности вашего вклада отношение это иметь все равно не будет). Странной видится ситуация, когда крупный заемщик не может обеспечить потребности компании и она обращается к мелкому. Вторая же ситуация как раз правдоподобна, но тут можно снова задать вопрос: если банки не доверяют компании, то почему ей должен доверять я? Банки хорошо проверяют своих клиентов (физ. лиц в том числе) и если не дают кредит, значит, с компанией не все гладко…

 

Итого, как ни крути, мы в конце концов приходим к одной вещи: компании занимают у вас, а не у банков, поскольку с банками в любом случае придется рассчитаться, а с вкладчиками — нет

 

Поэтому компании работают по простому принципу финансовой пирамиды, иногда частично сочетая ее с реальной деятельностью. Но это только оттягивает срок скама, не позволяя его избежать. Попутно можно отметить, что получить кредит у банка вовсе не так уж трудно, поскольку серьезные управляющие должны иметь залоговое имущество (квартиры, машины), под которое взять приличную сумму если не в крупном, то по крайней мере в банке помельче не станет большой проблемой.

В цивилизованных странах (Европа, Америка) вероятность нарваться на пирамиду из-за заметно более строгого регулирования меньше — однако есть другие возможности потерять свои средства. О рисках доверительного управления за рубежом я писал тут. С другой стороны, есть зарубежные брокеры со страхованием инвесторских счетов и весьма неприметные на первый взгляд иностранные компании, занимающиеся инвестированием по английскому методу unit-linked. На их сайте вы не встретите обещаний доходности, а скорее всего, не найдете вообще ничего, заслуживающего внимания. А между тем некоторые компании такого типа существуют уже более 100 лет, защищая капитал вкладчиков и оптимизируя вопросы налогообложения для увеличения прибыли. Она, конечно, будет меньше, чем обещаемая в компаниях доверительного управления. Но она будет в валюте и обеспечит сохранность и накопление средств, если вы доверите компании деньги на долгосрок и сможете регулярно пополнять ваш счет несколькими сотнями долларов в месяц. Какие преимущества дает такой тип инвестирования?

 

  • Сохранность капитала. Как и в случае зарубежных брокеров, активы надежно защищены;

  • Использование времени. Время — один из главных друзей инвестора;

  • Использование сложного процента. Реинвестирование капитала позволяет многократно его умножить;

  • Удобство инвестирования и последующих выплат — можно оформить ежемесячное списание средств с карты

 







Подпишись на новые статьи!

Поделиться в соцсетях

Return to Top ▲Return to Top ▲ Яндекс.Метрика