Андрей Швальбе Есть вопросы? Свяжитесь со мной
Просьба по возможности писать вопросы в комментариях к статье. И другим польза, и сайту плюс. Обычно отвечаю довольно быстро.

Основные понятия. ПАММ-счет



 

ПАММ счет

 

Что такое ПАММ-счет? Допустим, вы хотите инвестировать деньги. Сами вы торговать не умеете или не хотите — однако вам известен трейдер, который по вашему мнению может приумножить ваш капитал. Следовательно, нужно каким-то образом передать этому трейдеру деньги — однако не все трейдеры афишируют свои данные. С другой стороны, трейдер может вас «кинуть», исчезнув с вашими средствами. Договор займа предполагает выплату определенного процента — а рыночная реальность такова, что гарантированно зарабатывать там невозможно. Другие виды договора хотя и могут иметь место, однако юридически скорее всего будут рассмотрены судом как азартная игра, которая не попадает под судебную защиту пострадавшего. Итого, со всех сторон инвестор оказывается в невыгодном положении.

В этом случае видимо лучшее решение — найти надежного посредника, которому можно было бы передать деньги. В этом случае хотя бы отпадает беспокойство за порядочность трейдера. И таким посредником решили стать дилинговые центры (брокеры). Инвестор передает деньги им, а они подключают эти средства к торговле трейдера, не отдавая ему их напрямую. При этом трейдер выставляет некоторые условия взятия денег в управление (распределения прибыли) — например, 70% прибыли инвестору, а 30% — трейдеру. И пропорционально этим условиям сделки трейдера «копируются» на счет инвестора. Система, настроенная таким образом, и называется ПАММ-счетом. При этом стоит отметить, что убыток полностью лежит на инвесторе, трейдер ничего ему компенсировать не будет. Каждый брокер (дилинговый центр) имеет собственное визуальное отображение результатов торговли.

 

В ПАММ системе сделки трейдера должны просто копироваться на ваш счет в некоторой компании, сам трейдер не может иметь к вашим деньгам никакого доступа

 

Выше схематично показано образование прибыли на ПАММ-счету с капиталом трейдера (управляющего счетом) и четырех инвесторов. Если в результате торгов было заработано 150% прибыли, то капитал инвестора и трейдера нужно будет умножить на 1 + 150%/100% = 2.5. Итого, до распределения прибыли результат будет таким, как показано выше. Примем теперь, что по условиям договора управления (оферты) управляющему полагается 30% прибыли. Первый инвестор заработал 150 $, значит управляющий получит с этой суммы 45 $. Второй заработал 300 $, управляющему идет 90 $. Общий результат показан на рисунке ниже:

 

PAMM-schet1

 

Итого, конечная сумма та же (2500 $), однако ее распределение уже заметно сдвинуто в сторону трейдера. Но и инвестор не в накладе — конечно, только в том случае, если трейдер сработал в плюс. Бурный рост данного направления начался в 2010 году — ПАММ счета Альпари стали первыми, которые появились на российском рынке (2008); однако по-настоящему популярным этот вид инвестирования сделался благодаря украинскому брокеру Форекс Тренд.

В качестве компаний, предоставляющих услугу ПАММ счетов, в интернете упоминаются как брокеры, так и дилинговые центры; разницу между двумя этими понятиями порой не могут (или не хотят) объяснить даже их сотрудники, поскольку тема эта весьма «скользкая». Посмотрим на схему:

 

разница между брокером и дилером

 

По сути разница в том, что настоящий брокер зарабатывает только на комиссии (разнице в цене покупки и продажи, называемой спредом), выводя все сделки на межбанковский рынок; дилер (дилинговый центр, ДЦ) только получает с рынка котировки, однако сделки на него не выводит, самостоятельно играя против клиента. В этом случае выигрыш клиента является убытком дилера и наоборот — кстати, в торговый терминал MetaTrader вполне можно установить плагин, который позволяет манипулировать котировками. Почему прижилась такая схема, если есть возможность зарабатывать легально?

Во-первых вывод всех (особенно мелких) сделок на межбанк довольно сложен технически. Во-вторых (что более важно) по статистике в первый год более 90% пришедших на валютный рынок проигрывают свои депозиты, что делает этот бизнес очень выгодным даже при честной трансляции котировок. Ну и третьих в России просто нет законодательной регуляции форекса и компетентного органа, который мог бы отслеживать работу таких центров и которому можно было бы пожаловаться при возникновении спорной ситуации — в результате дилеры могут просто «рисовать» успешных ПАММ управляющих, строя свою бизнес-модель по принципу пирамиды. По совокупности этих факторов можно почти безошибочно утверждать, что все русскоязычные брокеры на самом деле являются дилерами, имеющими к тому же офшорную регуляцию, которая не гарантирует ни возврата средств вкладчику, ни даже просто компетентного разбирательства по проблеме. Получить лицензию офшора вопрос лишь некоторой суммы и не связан с серьезной проверкой деятельности компании. Из русскоязычных брокеров / ДЦ выделяются долгожители Alpari и FXOpen, хотя их регуляторы те же офшоры. Обе компании (зарубежные филиалы) имеют также британскую регуляцию FCA с гарантией возврата средств до определенной суммы; но не нужно путать ее с офшорной юрисдикцией этих же компаний, разрешающих ПАММ-счета. Alpari UK и Alpari RU / FXOpen UK и FXOpen RU не имеют связи и не несут ответственности за действия друг друга. На британских сайтах этих брокеров раздел ПАММ-счетов будет просто отсутствовать.

 

brokers

 

Следовательно, теоретически ПАММ-сервис предназначен сделать отношения между инвестором и трейдером открытыми — сделки трейдера копируются на вашем счету у брокера / ДЦ, при этом сам трейдер не имеет доступа к вашим деньгам. Однако при этом ПАММ-сервис предлагается на территории постсоветского пространства без регуляции форекс-деятельности, что приводит к высокому риску мошенничества со стороны всех дилеров. Офшорная регуляция этих центров не дает практически никакой возможности (кроме суда на территории офшора) вернуть свои деньги назад.

 

P.S. Добавляю отличное видео по внутренней работе брокеров — подобную информацию очень сложно найти в свободном доступе:

 







Подпишись на новые статьи!

Поделиться в соцсетях

Предыдущий пост
Следующий пост
Return to Top ▲Return to Top ▲ Яндекс.Метрика