Андрей Швальбе Есть вопросы? Свяжитесь со мной
Просьба по возможности писать вопросы в комментариях к статье. И другим польза, и сайту плюс. Обычно отвечаю довольно быстро.

Мой опыт инвестирования



 

1. Зачем нужно инвестировать?

2. ПАММ-счет — не инструмент инвестора

3. Пирамиды на форекс

4. Виды проектов в интернете

5. Рефоводы в интернете

6. Куда же инвестировать?

 

В этом посте я решил суммировать свой без малого двухлетний опыт инвестирования — надеюсь, что описанное здесь пригодится начинающим инвесторам и поможет избежать серьезных ошибок на своем пути. К сожалению, при всем кажущемся разнообразии выбора реальных вариантов заработка на долгосроке очень мало; чуть ниже увидим, почему. Но для начала

 

1. Зачем нужно инвестировать?

Рассмотрим, как инфляция влияет на покупательную способность капитала:

 

как инфляция влияет на капитал

 

Т.е. мы видим, что при инфляции порядка 15% уже через пять лет от исходного капитала остается только половина суммы — и даже более чем умеренная инфляция в 3% годовых за 10 лет съедает более четверти вашей наличности. Если взять ситуацию с рублевой инфляцией в России, то обнаружится следующая картина:

 

обесценивание рубля

 

Т.е. по сути с начала 2000 года от рублевого капитала осталось лишь его пятая часть. Как-то сдержать инфляцию позволяет банковский депозит, но результаты показывают, что в большинстве случаев на длинном промежутке он в лучшем случае равен инфляции и не может ее обогнать. Может быть стоит хранить сбережения в валюте? Это может быть вариантом, но проценты по валютному вкладу намного ниже, а инфляция в зоне евро или Америке также не равна нулю, хотя и заметно ниже российских показателей. С начала XX века в странах мира зафиксирована среднегодовая инфляция на уровне от примерно 2.5% до 8.5%:

 

инфляция в мире с 1900 года

 

Разумеется, на эту статистику оказало влияние двух мировых войн и наименьшие показатели оказываются в основном у стран, которые менее других пострадали в военных действиях: Швейцария, США, Канада. Немаловажен и тот факт, что до отмены золотого стандарта в мире существовали сменяющие друг друга пики инфляции и дефляции, однако с 70-х годов прошлого века мир вошел в эпоху постоянной инфляции. Рассмотрим США в отдельности, поскольку доллар на сегодняшний день является ведущей мировой валютой:

 

инфляция в США

 

Отсюда видно, что за 100 лет от доллара осталось менее 4% от первоначальной стоимости; при этом с начала 2000 года по 2012 она снизилась еще на четверть. Причем хранение денег в долларах или евро по отношению к рублю (пользующееся большой популярностью в России) в промежутке 2000-2014 дало результаты, не сильно обгоняющие инфляцию: по евро было потеряно 63% капитала, по доллару — около 70%.

Итого — инвестировать нужно, причем начинать это делать нужно как можно раньше. Причина этого — преимущество капитализации (прибавление процента к общей сумме депозита и дальнейшие начисления уже на общую сумму), без которого накопление сбережений проходит линейно, а не экспоненциально:

 

prozent

 

Т.е. чем больше времени мы инвестируем, тем больше разрыв в доходах. Понятно, что капитализацию нужно проводить по возможности чаще — это увеличит кривизну экспоненты.

 

2. ПАММ-счет — не инструмент инвестора

Полтора года я потратил на то, чтобы извлечь прибыль из инвестиций на форекс — и потерпел неудачу, придя к следующему. По статистике из десятков тысяч ПАММ счетов Альпари до сегодняшнего дня дожили единицы. Если говорить очень просто, то ПАММ-счет — это возможность передать деньги управляющему для торговли на рынке форекс таким образом, чтобы он не имел к ним прямого доступа. При этом даже относительно длинная история успешной торговли не дает никакой гарантии дальнейшего воспроизводства тех же результатов — я считаю, что лучшим для трейдера является нахождение 99% времени вне рынка с совершением точечных сделок в нужной, очень редко выпадающей ситуации. Но способны на такое единицы. Математика тоже не в пользу форекс-торговли: тогда как на фондовом рынке США математическое ожидание можно принять равным историческому росту фондового индекса (почти 10% годовых), то при торговле валютой математическое ожидание равно нулю или даже немного отрицательно из-за комиссий брокера. А поскольку выход из просадки требует большей доходности, чем величина самой просадки, на очень длинной дистанции валютная торговля находится в проигрышном положении.

Ко названным рискам следует добавить риск самого финансового института, куда попадают деньги. Даже очень известные бренды с услугой ПАММ-счетов (Alpari, FXOpen) зарегистрированы в офшорах, которые не несут финансовую ответственность в случае прекращения деятельности поднадзорных им компаний. Официально передача денег в доверительное управление (ст. 1013, 1015 и 1017 ГК РФ) в России осуществляется на основании письменного договора определенной формы с лицензированной в России коммерческой организацией (банком, НПФ и др.) или же лицензированным управляющим (индивидуальным предпринимателем). В ПАММ-системе ничего подобного нет, а сам управляющий нередко даже не дает о себе полной информации. В Европе подобного рода управление средствами на валютном рынке осуществляется либо через системы копирования сделок с сегрегированными счетами, либо через лицензированный МАМ-счет: там лицензия есть либо у самого трейдера, либо у управляющей компании, которая предоставляет такому трейдеру «зонт». Управляющая компания и несет в этом случае всю полноту ответственности.

 

Итог. Инвестирование в ПАММ-счета ведет сразу к трем типам рисков:

 

  • Отрицательное мат. ожидание торговли (комиссии + выход из просадки)

  • Риск невыплат или банкротства брокера/дилингового центра

  • Невозможность решить ситуацию в законодательном поле РФ

 

3. Пирамиды на форекс

О форекс (валютном рынке) начинающему инвестору стоит знать в первую очередь то, что он в целом урегулирован значительно слабее фондового рынка; причины этого лежат в различном механизме установления цены актива. При работе в России форекс-брокеры регистрируются в офшорных зонах, что очень удобно учредителям компаний — требования для регистрации у офшоров довольно лояльные, а для возврата денег вкладчик должен подавать в суд в стране нахождения офшора по ее внутренним законам. На практике это почти невыполнимо. Поэтому уже несколько лет рунет кишит различными пирамидами под маской форекс — ниже краткий список наиболее заметных пирамид со сроком их краха:

 

  • 2012 — Девлани

  • 2013 — ВладимирФХ, Гамма

  • 2014 — Голдборо, Миллтрейд, ММСИС

  • 2015 — Пантеон Финанс и Форекс Тренд

  • ….

 

До недавнего времени самым крупным крахом был ММСИС — действительно международная компания с офшорной регистрацией, заключавшая договора с инвесторами и имевшая своего «карманного» российского регулятора. Пантеон Финанс и Форекс Тренд (имевшие представительство в Экспертном Совете Совета Федерации России) лишний раз доказали, что даже пять лет работы компании не означают реальности заявленной компанией бизнес-модели.

 

Итог. Все русскоязычные брокеры с ПАММ-сервисами офшорные и не дают гарантии защиты капитала. Следовательно, более надежным видится вариант инвестиций или торговли через американских либо европейских брокеров, счета в которых застрахованы от любых рисков, не связанных с изменением цены ваших активов.

 

памм счета развод

 

4. Виды проектов в интернете

Торговля на форекс является популярной, но далеко не единственной легендой для финансовых пирамид, на тематических форумах имеющих название «хайпы». Данные проекты кишат в российском интернете с обещанием от 5% в месяц (низкопроцентники) до 200% и более в неделю (высокопроцентники или фасты). Чем больше обещаемый процент — тем короче время жизни пирамиды; ни о какой реальной деятельности речь не идет, прибыль платится, пока ввод денег превышает их вывод. В классическом хайпе нет никаких фамилий учредителей либо есть купленные документы на непроверенные лица; из контактных данных — скайп, email, телефон. Деньги принимаются посредством электронных кошельков. Хотя в случае скама денег назад получить не удастся, при установлении личности владельца хайпа (админа) можно написать на него заявление в милицию с возбуждением уголовного дела. Но удается это редко — интернет отлично использует возможность быть анонимным.

Пирамиды непредсказуемы. Кстати, за последние годы среднее время жизни хайпов сократилось почти вдвое — с примерно полугода до 3-4 месяцев, так как сильно поубавилось число доверчивых граждан. Существует немало методик и гуру, которые советуют, когда заходить и выходить из хайпа; но все это сродни казино. Внутренний денежный поток знает только админ; на хайп влияет и множество принципиально непредсказуемых факторов, таких как крупный взнос, сразу окупающий затраты, либо закрытие (скам) какого-либо крупного проекта, после чего многие начинают в панике выдергивать депозиты из хайпов поменьше. Иногда крупные хайпы, подобно брокерам, покупают офшорные лицензии вроде Белиза — что может произвести впечатление на новичков в инвестировании.

Ко второму типу относятся реальные юридические лица, которые можно найти в списке ЕГРЮЛ. Там все законно и учредители как правило известны; фирма по легенде предлагает какой-либо высокодоходный бизнес. Деньги обычно привлекаются под договор заимствования. Суть в том, что при банкротстве компании она по закону отвечает лишь имуществом и своим уставным капиталом, который как правило составляет 10.000 рублей. Также могут в одно время открываться два юридических лица с очень схожими названиями и пр.

Итог. На базе всего нескольких типов проектов существует огромное число мошеннических схем вплоть до пересылки реальных небольших алмазов. Мне не известен ни один хайп либо юридическое лицо по приему средств через интернет, которые вернули бы вкладчикам их исходный депозит. Нужно понимать, что для любого доходного бизнеса выгоднее взять кредит в банке, чем привлекать через интернет неизвестно какие суммы под заведомо более высокий процент. В то же время акционерные компании как правило дают дивидендный доход меньше банковского депозита и тем более кредитной ставки, в силу чего привлечение денег от инвесторов выглядит логичным. Таким образом,

 

главным критерием для инвестора оказывается сведение к минимуму неторговых рисков (лучший вариант — инвестирование через зарубежного брокера с компенсационным фондом, хотя для вклада в российский рынок могут быть использованы достаточно надежные ПИФы)

 

пирамида ммм

 

5. Рефоводы в интернете

Рефовод — это человек, получающий партнерское вознаграждение от проекта, когда привлекает в него нового пользователя (последний регистрируется по реферальной ссылке рефовода). Условно рефоводов можно разделить на несколько типов. Первый, и самый простой — это спамер, нередко даже не имеющий собственного сайта. Попав к нему в базу, от него не так-то просто избавиться — форма отписки от его сообщений либо отсутствует, либо запросы от отписки игнорируются.

Второй тип как правило сайты имеет. Крупные рефоводы уже на старте могут окупить свой вклад — если они вообще его делают, а не рисуют скрин (или же втихую выводят средства сразу после ввода). А вот для вкладчика по совету такого рефовода начинается лотерея, и большей частью с печальным концом. Кстати, в настоящий момент создание пирамид нарушает законы РФ.

Наконец, третья группа это так называемые ″гуру″. Они уже выросли из явного размещения своих реферальных ссылок и зазывают главным образом с помощью вебинаров и публичных выступлений,  а также активно используют инфобизнес. Тут можно упомянуть лицо ММСИС Кондакова, строителя струнного транспорта Юницкого, или же Андрея Ховратова, некоторое время назад проводившего ″международную конференцию частных инвесторов″, причем около половины представленных там инвестиционных проектов уже благополучно кинуло своих вкладчиков. Следившие на деятельностью ММСИС и Форекс Тренд помнят отзывы «звездных инвесторов» от Ярмольника до Куценко — рефоводами их назвать сложно, поскольку деньги они получили за разовую работу, а не от количества привлеченных ( = обманутых) ими людей.

Можно ли заработать, идя за рефоводами. Как ни странно — иногда да, но на любой дистанции предсказать результат будет нельзя — он может быть положительным за полгода, отрицательным за год и пр. О плавном накоплении средств речи тут не идет, тогда как у опытного рефовода дела обстоят куда лучше — даже если он действительно вкладывает и теряет свои средства, поступление реферальных сильно сглаживает его неудачи, а успех возрастает от десятков до сотен процентов в зависимости от числа рефералов. Итого рефовод всегда зарабатывает за счет ″перетекания″ к нему денег от своих вкладчиков. Здесь, впрочем, есть один момент — с одной стороны, торговля на форекс также позволяет трейдеру получить деньги кого-то другого, не производя ничего; однако на форекс торговые риски заранее известны, а результат зависит от действий трейдера (опустим возможные злоупотребления дилинговых центров, с которыми новичек вряд ли столкнется). В случае хайпов проект практически всегда занимается обманом, заявляя о реальности своей деятельности — что приводит к участию в нем не только хайп-игроков и рефоводов, но и просто доверчивых новичков, верящих в названную легенду. От «инвестора», после того как он внес деньги, здесь не зависит уже ничего. Этичность действий рефоводов (как предупреждающих о реальном механизме хайпа, так и нет) каждый оценивает сам.

 

Итог. Интересы рефовода могут заметно разойтись с вашими — он может заработать, а вы нет. В результате скорее всего именно вы окажетесь тем пушечным мясом, благодаря которому интернет действительно потенциально богат деньгами — но только далеко не для первого встречного, кто решит там заработать. Причем на самом деле на форекс очень похожая картина, только в роли рефевода выступает сам дилинговый центр, а заработать предлагается не инвестированием, а трейдингом.

 

типы рефоводов

 

6. Куда же инвестировать?

Если все так сложно, куда же можно инвестировать, чтобы получить процент больше банковского депозита при минимальных рисках? Ответ такой: в активы, со временем растущие в цене и находящиеся под максимально возможной защитой. К этим категориям я в первую очередь отношу

 

фондовый рынок

развитие собственных ресурсов в интернете

 

Почему самым главным направлением я считаю фондовый рынок?

dohodnost-aktsij-zolota-obligatsij-dollara

 

Т.е 1 доллар, вложенный в акции, за два столетия превратился почти в миллион — график приведен с учетом реинвестирования дивидендов, но за вычетом инфляции, так что представляет из себя чистую доходность. К примеру, акции высокотехнологичных американских компаний за последние 10 лет (несмотря на кризис и на то, что не было сделано технологического рывка) выросли на 142%, заметно опередив американскую экономику в среднем.  Один из самых крупных американских индексов S&P500 за последние десятилетия рос в среднем на 10.5% ежегодно. Заметьте — речь идет о доходе в валюте, а не рублях. Рассмотрим основные активы инвестора:

 

  • Акции — в результате технического прогресса акции растут вверх, хотя рост сопровождается временными спадами. Кризис перепроизводства рано или поздно начинает негативно влиять на экономику. Между тем по некоторым фондам акций можно получать дивиденды до 7-8% в год и при инвестировании на долгосрок вообще не обращать внимания на их текущий курс, который рано или поздно для крупного ETF придет в норму.

 

  • Облигации — если акции можно рассматривать как владение частью компании, то облигация это долговое обязательство. Для развитых стран выплаты по облигациям надежнее, но по процентам ниже развивающихся — облигации предпочитаются в кризисное время, поскольку кризис меньше влияет на их цену (так же, как и экономический рост). Обычно они занимают примерно половину инвестиционного портфеля как противовес потенциально высокодоходным акциям.

 

  • Фонды недвижимости — население планеты растет, а место ограничено: так что фонды недвижимости являются отличным активом для разбавления портфеля инвестора. Кроме роста самой недвижимости они генерируют дополнительную стоимость от сдачи в аренду.

 

  • Металлы — тут в первую очередь интересно золото как валюта бывшего золотого стандарта. Вопреки расхожему мнению, золото не всегда подвержено росту; вот его диаграмма за последние четыре года:

 

график золота онлайн

 

Т.е. с отметок 2012 года наблюдается заметное снижение, а на дистанции в десятилетия золото растет примерно на величину инфляции или чуть выше. Но у золота есть три плюса:

 

а) Оно как правило растет в кризисы, т.е. является хорошим хеджирующим активом (в разумной доле)

б) Есть сведения, что запасы золота на планете будут исчерпаны через 20 лет;

в) В данный момент стоимость выпущенных бумажных долларов привела к тому, что в пересчете на золотой стандарт цена золотой унции должна быть около 10-15 тысяч долларов. Потенциально это может быть (хотя может и не быть) хорошим плацдармом для сильного будущего взлета.

 

Относительно доходности акций и облигаций в различных странах мира можно привести следующие данные (Global Investment Returns Yearbook 2015):

 

 

В среднем по миру рост акций составил 5.4%, рост долгосрочных облигаций 1.7%. Как и в случае минимальной инфляции, самый сильный рост акций показали страны, не затронутые военным кризисом — Австралия, Южная Африка и США, которые росли примерно на 7% годовых. Страны, проигравшие во второй Мировой (Германия, Италия и Япония) имеют отрицательное среднее значение по облигациям. Видно, что доходность заметно превосходит среднюю инфляцию по долларам и евро — а значит, это именно то, что нужно инвестору, который готов разместить свои вложения на долгосрок.

 

 







Подпишись на новые статьи!

Поделиться в соцсетях

Предыдущий пост
Следующий пост
Return to Top ▲Return to Top ▲ Яндекс.Метрика