Андрей Швальбе Есть вопросы? Свяжитесь со мной
Просьба по возможности писать вопросы в комментариях к статье. И другим польза, и сайту плюс. Обычно отвечаю довольно быстро.

Маржин колл и стоп аут

что такое маржин колл?

 

Торговля на валютном рынке Форекс сопряжена с высокой вероятностью потери депозита. Однако брокер не может позволить терять трейдеру больше той суммы средств, которая была внесена на счет — иначе он сам понесет убытки. Именно поэтому существуют такие понятия, как margin call (маржин колл) и stop out (стоп аут). Каждый, кто хоть раз полностью терял торговый депозит, сталкивался с данными понятиями.

 

Что такое margin call и stop out

Почти каждый форекс брокер прописывает в официальной оферте (договоре с трейдером) уровни маржин колл и стоп аут. Что обозначает маржин колл и почему он так важен для трейдера? Он показывает, на каком уровне убытков трейдер получит предупреждение от брокера о том, что на его счету остается мало средств для покрытия убыточных позиций. По сути это сигнал о том, что необходимо увеличить количество свободных средств на счету, чтобы можно было переждать просадку.

Термин маржин колл перешел на валютный рынок с фондовой биржи. В те времена, когда трейдеры еще не имели возможности торговать при помощи интернета и ПК, многие сделки совершались по телефону. Аналогичным образом брокеры предупреждали трейдеров о критическом уровне средств на счету совершая звонок (margin call). На сегодняшний день, в условиях быстро изменяющихся котировок, у брокера может не хватить времени на совершение звонка, а у трейдера не будет возможности вовремя отреагировать на ситуацию. Так выглядит маржин колл в терминале Meta Trader 4 (обновлено в январе 2018):

 

маржин колл в торговом терминале

 

Если же трейдер не увеличит количество свободных средств для продолжения торговли, об этом побеспокоится брокер. Наступает уровень stop out, при котором все открытые сделки принудительно закрываются брокером для того, чтобы ограничить убытки в пределах торгового депозита. Первыми закрываются наиболее убыточные сделки. Но если ситуация не изменится в лучшую сторону, то стоп аут наступит для всех сделок, и трейдер потеряет весь депозит.

Брокер не потеряет свои средства, хотя иногда высокая волатильность на утренних рынках в понедельник может загнать депозит в минус. Поэтому некоторые брокеры в пятницу перед закрытием рынка увеличивают уровень Stop Out, чтобы избежать просадок вследствие разрыва котировок (гэпа). Например у Альпари можно увидеть следующее предупреждение

 

 

Значения маржин колл и стоп аут у брокеров

Теперь поговорим о том, как же математически рассчитывают уровни margin call и stop out. Однако предварительно рассмотрим какие уровни предлагают форекс брокеры на примере нескольких известных компаний. Возьмем для примера Forex4you и FxOpen. Скриншот ниже показывает условия для компании Forex4you для различных типов счетов:

 

маржин колл и стоп аут

 

И еще один брокер — FxOpen. Им установлены следующие уровни маржин колл и стоп аут:

 

 

Как рассчитать уровень счета

Разберем на примере счета FxOpen, как рассчитывают данные уровни. Выберем счет с показателем margin call, равным 50%, а stop out — 30% и на примере произведем все расчеты. Откроем счет депозитом 3000$ и с кредитным плечом 1:100. Открываем сделку по EUR/USD лотом 0.1 (10 000 $) на покупку по цене 1.20315 и наблюдаем следующую картину:

 

расчет уровней маржин колл и стоп аут

 

Обратите внимание на следующие параметры:

  1. Баланс — сумма, которая была внесена трейдером на торговый счет изначально.

  2. Прибыль — доход или убыток от открытой позиции на текущий момент.

  3. Средства — количество средств на данный момент с учетом открытой сделки (Баланс+прибыль).

  4. Маржа — залог, который «замораживает» брокер (недоступен для торговли). Рассчитывается с учетом лота, кредитного плеча и курса открытия сделки. Маржа = (лотность*курс открытия сделки)/кредитное плечо = (10 000$ * 1.20315)/100 = 120.32$.

  5. Свободная маржа = Средства-маржа.

  6. Уровень — показатель счета. Чем он ближе к margin и call stop out, тем опаснее для трейдера. Уровень = (Средства/маржа)*100%.

 

Таким образом можно увидеть, что на значение показателя «Уровень» оказывает влияние «Средства» и «Маржа». Чем меньше будет графа «Средства» и чем больше «Маржа», тем меньше в итоге оказывается значение «Уровень». Средства на счете уменьшаются в том случае, если убыток по открытым сделкам будет возрастать. Маржа будет увеличиваться в случае увеличения объемов сделок (лота). Видно, что текущий уровень счета (2490%) гораздо выше уровня маржин колл (50%) — запас почти в 50 раз.

И еще один момент. В то время, когда сделка открыта, графа «Баланс» не изменяется (он остается таким, каким был до начала сделки), а вот «Средства» меняются. Как только сделка закроется, графа «Баланс» выравнивается под «Средства».

 

Вычисляем количество пунктов до маржин колла и стоп аута

Но нас интересует следующее — сколько пунктов должна пройти цена против открытой сделки, чтобы сработал маржин колл (50%), а затем стоп аут (30%) при лоте 0.1 и кредитном плече 1:100. Для этого вначале вычислим сумму, которая должна остаться на счету при наступлении margin call. Это легко сделать исходя из формулы расчета уровня:

50% = (средства при маржин колл/маржа)*100%

Средства при маржин колл = (120.32$ * 50%)/100% = 60.16$

 

Теперь вычислим, сколько пунктов должна пройти цена при лоте 0.1. Напомню, что пункт соответствует минимальному изменению котировки, т.е. в данном случае пятому знаку после запятой. Тем не менее мы можем принять значащим только четвертый знак, где 1 пункт равен 0.0001. В нашем случае для EUR/USD цена пункта = (Лотность × Пункт) = 10 000*0.0001 = 1$. Тогда

N = (Баланс — Средства при маржин колл)/цена пункта = (3000$ — 60.16$)/1$ = 2939 пунктов.

 

С учетом спреда, который равен 2 пипсам, чистый ход цены до маржин колла равен 2937 пунктов. На рисунке ниже видно, что торговать при таком запасе относительно безопасно, хотя исторически котировки пары евро-доллар менялись от 0.8 до 1.6.

 

расчет числа пунктов до маржин кола

 

Аналогичным образом просчитаем количество пипсов до уровня stop out, равным 30%:

Средства при стоп-аут = (120.32$ * 30%)/100% = 36.1$

N = (3000$ — 36.1$)/1$ = 2963 пункта.

 

Расчет для обратной котировки

Выше был приведен расчет для прямой котировки — т.е. для валютной пары, где стоимость евро выражалась в американских долларах. Теперь разберем пример для валютной пары USD/CHF, где уже американский доллар выступает как товар, стоимость которого выражена в швейцарских франках. Такая котировка называется обратной.

Обратная котировка имеет свои особенности. Например, при расчете маржи валютный курс не учитывается. В данном случае мы продаем 10 000$ (лот 0.1) при кредитном плече 1:100. Это означает, что брокер «заморозит» маржу в размере 100$ на нашем счету.  Напомню, что в прошлом случае мы купили 10 000 евро, что по курсу 1.20315 и плече 1:100 обошлось нам в 120.32$.

 

маржил колл в обратной котировке

 

Однако валютный курс оказывается заложен в стоимость пункта, которая здесь считается как (Лотность × Пункт) / Валютный курс. Котировка пятизначная, но мы снова примем значащим четвертый знак — значит, 1 пункт снова соответствует 0.0001. Котировка при открытии сделки 0.9759 (видна внизу терминала). Значит стоимость пункта = 10 000 * 0.0001/0.9759 = 1.025$.

 

Для маржин колла

Средства при маржин колл = (100$ * 50%)/100% = 50$

N = (3000$ — 50$)/1.025$ = 2878 пунктов

 

Для стоп аута

Средства при стоп аут = (100$ * 30%)/100% = 30$

N = (3000$ — 30$)/1.025$ = 2898 пунктов

 

Влияние пополнения счета на маржин колл

Что будет, если при наступившем margin call пополнить депозит на 1000$? Возьмем нашу предыдущую прямую котировку EUR/USD со сделкой 0.1 лот и предположим, что у нас на счету при наступлении маржин колла будет оставаться 50$, к которым прибавится 1000$. Цена пункта в четвертом знаке 1$. Через сколько пунктов у нас снова может загореться сигнал маржин колл? Просчитаем:

 

N = (1050$ — 50$)/1$ = 1000$/1$ = 1000 пунктов

 

Для обратной котировки делить нужно на стоимость пункта с учетом котировки валютной пары. Перечисленные выше расчеты приведены для относительно безопасной торговли — имея в запасе несколько тысяч пунктов хода против своей открытой позиции, трейдер может переждать просадку при коррекции цены. Если же увеличивать объем сделки (и риски), то по данным формулам можно будет легко провести новые расчеты.

 

Подписаться на статьи

Поделиться в соцсетях