Андрей Швальбе Есть вопросы? Свяжитесь со мной.

werbung portfel

Светлый фон

Казино против форекс-брокеров

казино и форекс брокеры

 

Выгодно ли торговать на форекс?

Понятие «форекс» весьма сильно повлияло на многих из тех, кто как и я, начал свою инвестиционную деятельность в промежутке от 2010 до 2015 года. Причин две: первая — появление понятия ПАММ-счета в Альпари в 2008 и первая достаточно крупная популяция этих счетов в 2010; вторая, более веская — появление на базе этого понятия пирамид Форекс Тренд и Пантеон Финанс, долго имитировавших успешную деятельность многих управляющих. Казалось, что массовый доступ к интернету огромного количества людей приведет к тому, что хотя бы десяток из них смогут приносить достаточно стабильную и высокую прибыль. В то время, как попытки многих инвесторов заработать на ПАММ-счетах Альпари в лучшем случае позволяли им не уйти в минус, поддерживая баланс около нуля, украинские брокеры приносили порядка 60-80% годовых и даже выше с очень ровной кривой доходности. В конце концов пирамиды рухнули, но идея высокодоходного пассивного заработка с минимальным вкладом оказалась столь привлекательной, что большинство и по сей день не желает с ней расстаться, обвиняя в неудачах брокера (того же Альпари), а не его управляющих. У меня сложился другой взгляд на форекс.

 

tilt1

 

Сталкиваясь с форекс-индустрией как начинающий трейдер или инвестор ПАММ-счетов, вы на мой взгляд представляете хорошее «пушечное мясо», хотя и для двух разных категорий. Чтобы не входить в высокие материи, можно просто сказать, что брокеру выгодна ваша торговля, активные действия на счете. Если брокер не выводит сделок на межбанковский рынок (практически всегда у российских брокеров), то его прибыль — это убыток трейдера; если выводит — то его прибыль это комиссия со спреда. А поскольку в первый год торговли свой депозит сливает порядка 90-95% активно торгующих новичков, то очевидно, что брокер в любом случае оказывается в выигрыше и заинтересован в привлечении клиентов, особенно — в случае невывода торговых ордеров новичков за пределы компании.

В случае ПАММ-счетов может быть легко построена пирамида, что и было успешно проделано украинскими брокерами. Безнаказанность была возможна тем более, что рынок форекс в России до сих пор не отрегулирован. Так что при вопросах о регуляции часто можно было услышать ответ «да мы бы рады, да законы не позволяют». Но даже если мы полагаем, что компании Альпари или ФХОпен играют «честно», а трейдеры независимы — то все равно интересы управляющего ПАММ-счета не совсем совпадают с интересами его вкладчиков. Формально и инвестор, и управляющий получают прибыль от роста счета, так что на первый взгляд кажется, что интерес равный и одинаковый. Однако различие в том, что у успешного управляющего много инвесторов, чей капитал многократно превышает средства трейдера — обычно у последнего лишь несколько процентов от вклада. А это значит, что средства инвесторов используются как «плечо», поскольку даже небольшая прибыль при таком раскладе покрывает внесенную трейдером сумму.

 

на свой депозит трейдер имеет все 100% прибыли, а инвестор лишь часть ее — тогда как убытки распределяются одинаково

 

Пример. У трейдера на ПАММ-счете собственный капитал 2000 долларов, капитал инвесторов — 500.000. Прибыль делится поровну. Значит, всего 1% заработка на счете даст прибыль 5020 $ (5000 $ от инвесторов, 20 $ — от собственных средств трейдера), причем из первой суммы заработок трейдера равен 2500 $. Выводя эту прибыль, он уже вышел в безубыток и еще заработал 500 долларов сверху. А что получил каждый инвестор? Всего 0.5% от своего вклада. Если далее последует слив счета (в случае системы мартингейла он может быть мгновенный), то трейдер все равно оказывается в прибыли, инвестор — с убытком -99.5%. Пример весьма грубый, но все же довольно показательный.

Хлеб форекс-брокеров — это его трейдеры. Брокеры всячески заинтересованы в привлечении желающих торговать (и очень часто организуют обучающие курсы) — однако при завлечении брокеры должны убедить клиента в возможности его стабильного заработка. Для этого был создан технический анализ, информацию о котором можно в изобилии найти в интернете. Про технический анализ мне нравится выражение, что торговля им — это торговля тем, что трейдеру «кажется», причем разным трейдерам могут казаться разные вещи. Тем не менее «наукообразность» и солидная история термина дают определенную базу для обучения. Что же, из постулата о неподвижности Земли успешно исходили много веков. Я не знаю человека, который бы сделал состояние, торгуя по теханализу — гораздо проще разбогатеть, продавая книги о нем. Несколько реальных примеров крупных трейдеров я описывал в статье здесь. Таким образом, по факту все гораздо больше упирается в индивидуальное восприятие рынка, а не в строгую методику. Пройдя все курсы и обладая вполне здравой логикой их участники, к своему удивлению, не становятся успешными трейдерами. Да и сами курсы как правило ставят своей главной целью — заставить клиента чаще заключать сделки.

 

tilt2

 

Похожая ситуация с ПАММ-счетами. Поскольку их недостатки уже достаточно разжеваны на форумах, Альпари также действует от обороны и выпустила интересную методичку, где описывает особенности ПАММ-счетов. Увы, все это несостоятельно на практике. Например, встречается утверждение вроде «заходить на просадке, выходить на пике» — но беда в том, что и дно просадки, и максимальный пик устанавливается путем гадания. Разворот на просадке может быть временным — кривая отталкивается от дна, но через несколько минут или часов падает до первоначального значения или еще глубже. С другой стороны, и прервавшийся после небольшой коррекции рост может возобновиться, заставив пожалеть о досрочном выходе. Целей у ПАММ-счетов две — либо организация пирамиды, либо привлечение стороннего капитала, который постепенно распределяется между трейдером и внутри брокера. Многолетние попытки инвесторов заработать на ПАММах Альпари хорошо иллюстрируют это на практике. Но при этом всегда задним числом понятно, как можно было заработать огромные суммы — и поиск вечного двигателя начинается сначала…

Кроме того, можно сослаться и на фундаментальные факторы. Кривые валютных пар больше всего похожи на генератор случайных чисел, в котором напрасно увидеть какую-то закономерность. И если в течение лет валюты развивающихся стран в целом слабеют к твердым, то на дистанции в недели и месяцы возможны практически любые ралли. Даже что-то объяснив себе задним числом, нельзя достоверно нарисовать положение кривой через год, пять или десять лет. Таким образом трейдинг на валютном рынке сводится к борьбе с неопределенностью, в основе которой лежит слишком большое число факторов, влияющих на курс валюты, причем с не всегда понятным приоритетом. Однозначные сильные движения, вроде декабря 2014 с рублем, встречаются очень редко — хотя могут дать терпеливым высокий заработок. Но в ежедневной торговле шансов на долгосрочный успех несравненно меньше, и со временем они только падают — я видел несколько сломанных после успешной трехлетней торговли кривых.

Вот какая статистика, показывающая число трейдеров с доходностью выше нуля, была собрана протяжении нескольких лет (http://smart-lab.ru/blog/119622.php):

 

как торгуют трейдеры?

 

Итого: спустя три года только 0.3% (3 человека из 1000!) оказывались в плюсе. Причем неизвестно, в каком — небольшой плюс, который может быть равен доходу от банковского депозита, тоже включен в статистику. Очень похожие данные можно найти в статье «The Cross Section of Speculator Skill Evidence from Day Trading» от мая 2011 года, по которым после первого года в прибыли остается лишь около 15% трейдеров. Все это очень хорошо коррелирует с результатами Альпари, где с 2010 из нескольких десятков тысяч счетов можно по пальцам на руках пересчитать тех, чей срок превысил четыре года и показал доходность не менее 10% годовых.

Наконец, есть официальное исследование Phila­delphia Financial от 2012 года, согласно которому раз в квартал теряют деньги около 70% клиентов всех Forex-компаний, а в течение года — практиче­ски все. Forex Club и Alpari показывали доли розничных клиентов, потерявших свои деньги в первом квартале — 70 и 77%, а во втором квартале 2011 года — 79 и 73% соответственно. Таким образом, Forex можно было бы регулировать как азартный бизнес, поскольку в результатах разницы нет. Оказалось, что, играя в блек-джек и кости в Лас-Вегасе или делая ставки в букмекерских конторах, шанс потерять свои средства даже меньше, чем торгуя на Forex:

 

казино против форекс брокеков

 

Таким образом, из всех азартных игр только рулетка составила сопоставимое число потерь — хотя, конечно, тут не учтен стаж торгующих трейдеров. При желании можно объяснить, почему число потерь у букмекеров оказались ниже: спортивная ставка это вероятностное событие с неслучайным исходом, базирующееся на силе соперников. Другое дело, что при явном преимуществе ставка просто будет отсутствовать. Сходство же форекс и рулеткой дает возможность причислять первый к событиям со случайным исходом, по крайней мере для подавляющего большинства процессов и игроков.

 

Поделиться в соцсетях

Return to Top ▲Return to Top ▲ Яндекс.Метрика